Карточный Дом - [23]

Операции Комитета ФРС по свободным рынкам в 1917–1918 гг., когда Пол Варбург еще был его председателем, показывают резкое увеличение в приобретении банковских и торговых акцептов (коммерческих долговых обязательств). Также резко выросли покупки государственных облигаций США. Большая часть спекуляций на фондовом рынке США в 1919 г., когда рынок был очень нестабильным, финансировалась займами ФРС под залог ценных бумаг США. ФРС сознательно сначала разогнала инфляцию путем вброса денежной ликвидности в экономику, затем резко подняла процентные ставки по займам. Сработал принцип ловушки: сначала обеспечить дешевые деньги, затем сделать их очень дорогими.

В 1914 г. ставки ФРС упали с 6 до 4 %, в 1916 г. — до 3 %. И оставались на таком уровне до 1920 г. Цель такого дисконтирования — разместить миллиардный заем для финансирования союзников и военных расходов (Liberty Loan). Перед каждым выпуском государственных бондов ФРС впрыскивала 100 млн. долларов в денежный рынок Нью-Йорка через операции на свободных рынках, чтобы обеспечить наличие ликвидности. Рабочие получали высокие зарплаты, фермеры — самые высокие цены на свою продукцию. Эти две группы аккумулировали миллионы долларов в кэше, которые не были вложены в военные бонды. Это были деньги не под контролем.

ФРС решила вернуть деньги под свой контроль. Много частных денег было депонировано в мелких банках на Среднем Западе и на Западе, которые не захотели стать частью ФРС. Стояла задача ликвидации мелких банков и возврата денег, которые были выплачены, прежде всего, фермерам во время войны. Так была спровоцирована сельскохозяйственная депрессия 1920–1921 гг. Сделано это было следующим образом: был создан Федеральный совет по фермерским кредитам (Federal Farm Loan Board) для стимуляции кредитования при покупке земли. Фермеры охотно на это шли. Затем в 1919 и 1920 гг. в США и в Европе стала разгоняться инфляция. Цель инфляции в Европе была в том, чтобы «списать» большую часть долгов, накопленных союзниками. Цель инфляции в США — обесценить большую часть денег, полученных рабочими и фермерами в виде высоких зарплат и бонусов. Цены стали расти, сбережения обесцениваться. Но с фермерами, которые опирались во многом на свои собственные ресурсы, так просто было не разобраться.

Как пишет Ю. Маллинз со ссылкой на публикацию Г.В. Норриса (G. Norris) в Collier’s Magazine за март 1920 г., «ходили слухи, что два члена Совета ФРС провели ряд ключевых встреч с несколькими нью-йоркскими банкирами и финансистами в декабре 1919 г. Сразу после этой встречи произошло резкое снижение трансакций на фондовом рынке и сокращение продаж акций компаний». Сенатор Роберт Ли Оэун (Robert Lee Owen), председатель банковского и валютного комитета Сената, свидетельствовал перед Конгрессом США в 1939 г.: «В начале 1920 г. фермеры процветали. Они платили по земельной ипотеке и скупали земли. Многие из них тут же стали банкротами, как только резко сократилось кредитование, возникли проблемы с денежной ликвидностью в 1920 г. (Senator Robert L. Owen, Chairman of the Senate Banking and Currency Committee). To, что произошло в 1920 г., было против всякой логики. Вместо того чтобы постепенно ликвидировать избыток кредитных денег, созданных военными бондами, Совет ФРС провел секретную встречу 18 мая 1920 г. В течение целого дня шли дискуссии. Стенограмма встречи заняла около 60 страниц. На встрече присутствовали только директора класса А (консультационный совет ФРС). Не присутствовали директора класса В, которые представляли бизнес, коммерцию, сельское хозяйство, и класса С — представители общественности. Были только крупные банкиры. Результат встречи — принятие решения по резкому сокращению кредитования, что уже в новом году сократило национальный доход на 15 млрд. долларов. На практике это привело к резкому росту безработицы, сокращению стоимости земли и фермерских хозяйств на 20 млрд. долларов». В апреле, мае и июле 1920 г. промышленники и торговцы получили возможность дешевого кредитования. В этот же период возможности кредитования были перекрыты для фермеров. На слушаниях в Сенате в 1923 г. один из управляющих ФРБ Юджин Майер (Eugene Муег) указал на главную причину того, что ФРС подняла ставки кредитования для сельскохозяйственных и животноводческих проектов до 7 %: «Я полагаю, что большей части бед удалось бы избежать, если бы большое количество банков, не членов ФРС, стали членами системы».

Разгром фермерских хозяйств в 1920–1921 гг., этакий американский аналог большевистской продразверстки, был первой акцией ФРС по организации управляемого и четко срежиссированного кризиса, сценарий которого будет повторяться неоднократно на внутреннем американском рынке для приведения всей системы в эластичное состояние принятия всех правил игры картеля, рвавшегося к абсолютной монетарной власти. На этом пути должен был быть реализован еще один сценарий большой экспроприации — но уже в общенациональном масштабе и практически во всех секторах американской экономики.

Великая депрессия

Существует огромное число интерпретаций причин Великой депрессии. Это навевает мысль о том, что реальные механизмы кризиса так и остались за кадром мейнстрима экономической мысли. Кейнсианское объяснение заключалось в нехватке денежной массы. В то время деньги были привязаны к золотому стандарту, что ограничивало возможности эмиссии. В то же время росло производство, на рубеже веков появились новые виды товаров — автомобили, самолеты, радио. Количество товаров, как валовое, так и по ассортименту, увеличилось многократно. В результате ограниченности денежной массы и роста товарной массы возникла сильная дефляция — падение цен, которое якобы вызвало финансовую нестабильность, банкротство многих предприятий, невозврат кредитов. Мощный мультипликативный эффект ударил даже по растущим отраслям.