Карточный Дом - [133]
Главная проблема Deutsche Bank заключается в большом кредитном плече. Около 1,7 трлн. долларов активов финансируется за счет всего $700 млрд. депозитов, на балансе банка — огромный объем деривативов и различных межбанковских обязательств.
В 2016 г. обсуждалась тема о том, что кризис банка может спровоцировать штраф в 14 млрд. долларов, который министерство юстиции США намеревалось взыскать с Deutsche Bank. Как стало известно 16 сентября 2016 г., банк обвинялся американскими властями в нарушениях торговли ценными бумагами, которые привели к финансовому кризису 2008 г. После публикации информации акции Deutsche Bank подешевели еще на 7,4 % на опасениях инвесторов о последствиях уплаты такого штрафа банком с рыночной капитализацией всего в 18 млрд. евро[508].
В начале 2017 г. Deutsche Bank урегулировал претензии со стороны Минюста США ценой выплаты штрафа в размере 7,2 млрд. долларов[509], а также выплатил штрафы на сумму примерно в 600 млн. долларов, наложенные властями США и Великобритании за участие в операциях по отмыванию денег из российских источников[510]. После этого положение банка стабилизировалось, акции пошли в рост. Однако в 2018 г. банк снова попал под удар — появились сведения о его причастности к схемам обхода санкций в отношении России, к отмыванию денег из российских источников на сумму до 150 млрд. долларов[511]. Деятельность банка попала в фокус расследования вмешательства России в президентские выборы США 2016 г. — по утекшим в СМИ данным, команда специального прокурора Роберта Мюллера искала связи между компаниями Дональда Трампа и российскими компаниями (и те и другие якобы обслуживались в Deutsche Bank)[512].
К концу 2018 г. основные показатели банка выглядят еще хуже, чем в 2016 г. На его балансе по-прежнему находятся «токсичные активы», по которым ему предстоит расплачиваться еще 10–12 лет[513]. Курс акций и рыночная капитализация в декабре 2018 г. опустились ниже, чем значения в 2016 г. Снижение темпов роста в еврозоне и на мировом уровне сокращает возможности по преодолению кризиса банка за счет роста экономики.
Хотя в 2020 и 2021 гг. финансовые показатели банка улучшились, весь рост пришелся на инвестиционный бизнес, а в сфере традиционных банковских услуг (кредитование, расчетные операции) продолжается стагнация (доля инвестиционного бизнеса в 2020 году выросла до 40 % по сравнению с 30 % по итогам 2019 года)[514]. Таким образом, структурные проблемы флагмана банковского сектора континентальной Европы сохранились, зависимость банка от состояния рынка ценных бумаг лишь усилилась.
Хотя в 2021 г. банк продолжал «снимать сливки» с роста фондовых рынков, основные новости о Deutsche Bank скорее вызывали тревогу. Летом 2021 г. руководство банка напряженно искало нового кандидата на пост председателя правления[515], а осенью директор банка Кристиан Севинг (Christian Sewing) раскритиковал Европейский центральный банк за ультрамягкую денежную политику[516].
В своих прогнозах на ближайшее будущее Deutsche Bank видит только риски — угрожающее ускорение инфляции[517] и глобальную рецессию до 2024 года[518]. Этот период турбулентности банк планирует пройти с новым председателем правления — нидерландцем Александром Винаендтсом (Alexander Wynaendts). Новый председатель правления (формальное назначение ожидается в мае 2022 г.) не имеет опыта работы в банковском бизнесе[519]. Предыдущие 12 лет он руководил страховой компанией Aegon (входит в топ-10 крупнейших страховых компаний Европы), его сильными сторонами как топ-менеджера названы компетенции в санации и реструктуризации компаний, проведении слияний и поглощений, а также продаже активов.
Кризис банка обнажает проблемы в самом сердце еврозоны, где десятилетие «режима строгой экономии» создало «фасад стабильности», за которым идут многоуровневые конфликты — между странами еврозоны, между «технократами» и «популистами», с участием лоббистов и «иностранных агентов» за контроль над ЕЦБ, за управление кредитно-денежной политикой.
Угрозы сложившемуся хрупкому порядку исходят отовсюду. Так, в 2020–2021 гг. капитализация рынка криптовалют (по данным сервиса Coinmarketcap, отслеживающего более 8 000 криптовалют)[520][521] показала рост, который в традиционных терминах можно охарактеризовать как огромный спекулятивный «пузырь». На начало 2020 г. капитализация отслеживаемых криптовалют (в том числе — Bitcoin) составляла 0,19 трлн. долларов США, на начало 2022 г. — уже 2,24 трлн. долларов США, то есть более чем в 11 раз, или более чем на 1 000 %. На начало 2020 г. капитализация криптовалюты Bitcoin составляла 0,13 трлн. долларов США, а на начало 2022 г. — 0,88 трлн. долларов США, то есть рост составил более 600 %.
Этот взрывной рост сопровождается беспрецедентной волатильностью. Так, в мае 2021 г. капитализация рынка криптовалют составляла 2,4 трлн. долларов США, а в июле 2021 г. сократилась примерно в два раза до 1,2 трлн. долларов США (капитализация отдельно по Bitcoin в те же периоды — 1,05 и 0,56 трлн. долларов США).
Пиковые значения капитализации в 2020–2021 гг. пришлись на ноябрь 2021 г. (общая капитализация в 3 трлн. долларов США, в том числе почти 1,3 трлн. долларов США — Bitcoin).
Смешав правду и вымысел известный инвестор и знаменитый автор Бартон Биггс подробно описывает историю одного человека, чья мечта обернулась финансовым кошмаром для всего мира. Книга пронизана множеством деталей из реального финансового мира наших дней. Увлекательное чтение не оставит вас равнодушным.
В монографии раскрыт широкий круг вопросов, раскрывающих монетарные проблемы и стимулы развития оборота электронных денег, а также разработана концепция электронных денег в широком смысле.Важной особенностью стало многостороннее исследование природы электронных денег, в том числе, противоречий современной концепции электронных денег, которые вызваны широким применением юридических фикций в отношении сложившихся экономических категорий. При этом основное внимание уделено структуре и свойствам механизма оборота электронных денег, качество функционирования которого во многом определяется качеством институтов и инфраструктуры рынка платежных услуг.
Книга в живой и занимательной форме рассказывает историю возникновения биржевого дела и появления бирж в мире. Кроме того, в ней описываются примеры человеческого поведения, связанные с торговлей ценными бумагами и валютой на мировых финансовых рынках, рассказывается об ошибках и успехах, взлетах и падениях биржевых трейдеров и спекулянтов, иногда приводивших к переустройству миропорядка.Книга полезна и в качестве учебного пособия по биржевой истории, и в качестве занимательного чтения для людей, интересующихся торговлей акциями на фондовом рынке и торговлей валютой на рынке Forex.
Важным условием устойчивого долгосрочного роста любой компании является инвестирование, а инвесторам необходима надежная информация. Не располагая показателями, отражающими важнейшие составляющие стоимости компании, управляющие не могут принимать решения, которые наиболее способствовали бы ее экономическому росту. Существующие методы оценки компаний не учитывают нематериальных активов. А это – стабильная клиентская база, торговая марка и имидж компании, ее интеллектуальные ресурсы, компетенции, знания и опыт, общие моральные ценности и нормы, управленческие процессы.
Именно о безопасности инвестиций мы поговорим подробно. Это тонкий и важный момент любых деловых отношений, ведь когда речь идет о доверии средств, то вопрос обязательств и гарантий стоит особенно остро. Если перегнуть со средствами безопасности в переговорах, можно потерять партнера. А если недостаточное внимание уделить страховке, можно потерять средства. Но, предупрежден, – значит, вооружен, поэтому инвестируем с умом и безопасно.
Данное издание включает в себя самые актуальные вопросы в области ценных бумаг и валютных операций.Книга знакомит читателей с нормами законодательства в области ценных бумаг, валютного регулирования и валютного контроля, а также с порядком покупки и продажи валюты, импортом и экспортом товаров и другими операциями с иностранной валютой. Рассмотрены оценка имущества и обязательств в иностранной валюте, особенности учета, налогообложения при импорте и экспорте товаров, исчисление НДС.Автор подробно описывает виды ценных бумаг, их бухгалтерский и налоговый учет.Из книги можно узнать о том, как открыть валютный счет в России и за границей, как оформить и провести расчеты с иностранными партнерами.Для главных бухгалтеров коммерческих организаций, работающих с иностранной валютой, для практикующих бухгалтеров и работников налоговых органов, экономистов, специалистов отделов внешней экономической деятельности, руководителей предприятий.