Карточный Дом - [110]
Пакт основан на статьях 99 и 104 Договора об образовании Европейского сообщества (с поправками, принятыми в 1993 г. в Маастрихте) и связанных с ними решениях. Он предусматривает контроль над налоговой политикой и санкции (после нескольких предупреждений) к странам-нарушителям. Критерии, которые обязаны соблюдать члены Евросоюза, следующие: годовой дефицит бюджета не более 3 % валового внутреннего продукта; национальный долг меньше 60 % валового внутреннего продукта либо приближается к этой величине.
Еще до начала кризиса в 2007 г. данная система продемонстрировала свою нежизнеспособность, так как страны-члены старались увеличивать расходные части бюджетов в основном за счет увеличения государственного долга по «американскому сценарию».
По состоянию на 2011 г. средний процент дефицита бюджетов по 28 странам Евросоюза составлял 4,5 %, объем совокупного госдолга составлял 83 % от ВВП Евросоюза, причем для отдельных стран эти значения были намного выше среднего (дефициты в 13,1 % у Ирландии и 9,1 % у Греции, объем долга в 165 % от ВВП у Греции и 120 % от ВВП у Италии).
В 2014–2016 гг. ситуация кардинально не улучшилась, объемы госдолга по отношению к ВВП значительно превышают целевой показатель у крупнейших стран Западной Европы. Соблюдение положений пакта характерно для стран Восточной и Северной Европы (например, для Чехии, Швеции, Дании, Финляндии), а на противоположной части шкалы по-прежнему находятся Греция, Италия и Португалия.
В кругах экспертов и в СМИ возник термин PIGS. PIGS — распространенное сокращение, введенное в 2008 г. журналистами и финансовыми аналитиками для обозначения четырех стран — Португалия (Р), Италия (I), Греция (G), Испания (S). Сокращение соответствует английскому слову «свиньи» и демонстрирует крайне негативное отношение к финансовой политике этих стран в еврозоне. Эти страны обладают таким крупным государственным долгом, что оказываются на грани банкротства. С 2011 г. в печати иногда используется PIIGS, где дополнительная I соответствует Ирландии. Также изредка применяют аббревиатуру PIIGGS, подразумевая под вторым G Великобританию. Термин PIGS связан с угрозой потери стабильности евро по причине кризиса отдельных стран еврозоны.
Из нижеуказанного графика следует, что объединение этих шести стран в одну группу имеет под собой основания, так как уже по состоянию на 2009 г. для всех них был характерен высокий дефицит госбюджета, более 10 %, причем для Греции и Италии это сопровождалось также чрезвычайно высокими объемами долга по отношению к ВВП.
К 2010 г. выяснилось, что некоторые страны Евросоюза в течение многих лет с начала 2000-х гг. дезинформировали европейские статистические органы и структуры, ответственные за экономическую политику союза.
Крупнейшим скандалом такого рода стала ситуация с размером долга Греции, в ходе расследования которой вскрылись любопытные подробности сложных финансовых взаимоотношений между рядом европейских правительств и международными финансовыми корпорациями. Как стало известно, с начала 2000-х гг. греческие власти много раз обращались к американскому инвестбанку Goldman Sachs за получением денежных средств, которые на вполне легальных условиях оформлялись не как кредиты, а как валютно-обменные операции по нерыночным курсам (свопы)[362]. Через эту схему Греция избегала перегрузки своего бюджета официальными долговыми обязательствами, но при этом скрытно их накапливала. В качестве гарантий исполнения обязательств Афины передавали в пользу Goldman Sachs доходы от государственных монополий (аэропорты, лотереи и прочее). По имеющимся данным, через серию таких операций, часть из которых носила такие «поэтические» названия, как Aeolos (Эол) или Ariadne (Ариадна), от взгляда еврочиновников были укрыты долги на сумму не менее 5 млрд. евро (около 7 млрд. долларов)[363].[364] Это составляло 2–3 % от всех долгов Греции. Стоит отметить, что не только Греция использовала такие схемы для финансирования бюджетных расходов без номинального увеличения объема государственного долга, за которым присматривал Евростат[365]. Аналогичные действия осуществляли правительства Италии, Испании, Великобритании.
Внезапное увеличение долгов страны в наиболее острую фазу кризиса в 2009 г. не прибавило оптимизма держателям греческого долга. Пересчет и аудит других позиций бюджета Греции (осуществленный в 2009–2010 гг. экономистами и статистиками европейских органов)[366], в частности включение в национальный долг ранее не учтенных обязательств по здравоохранению и деятельности государственных компаний, увеличили долг с 269 млрд. до 299 млрд. евро, по соотношению объема долга к ВВП — со 113 до 127 % от ВВП, а реальный дефицит государственного бюджета в 2009 г. был поднят до 15 %[367].
В аналогичной ситуации при спасении своих базовых финансовых институтов США смело пошли на наращивание бюджетных расходов путем увеличения объемов государственных долговых обязательств. Этот путь для Греции был быстро перекрыт, так как агентства Евросоюза заблокировали все альтернативные способы привлечения денежных средств в бюджет Греции. Финансирование же государственного бюджета через выпуск новых государственных долговых обязательств было перекрыто для Греции уже в первой половине 2010 г. благодаря резкому повышению процентных ставок, под которые облигации соглашались покупать инвесторы
