Карточный Дом - [101]
Таким образом, непосредственной причиной общественного внимания к данному вопросу стало то, что «спасение» иностранных финансовых корпораций осуществлялось в тот период, когда власти США и ФРС открыто объявляли народу США, что имеющихся в их распоряжении средств не хватает для спасения всех пострадавших американских компаний, а в то же время тайно использовали средства для поддержки иностранных банков, тесно связанных с ФРС. «Засветка» этой программы произошла относительно быстро, и заинтересованные представители законодательной власти США и общественности приступили к изучению операций ФРС, кульминацией чего стала кампания за проведение аудита ФРС, что было достигнуто путем включения в Закон о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей Додда-Франка (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) по инициативе сенатора Берни Сандерса (Bernie Sanders) положения, позволяющего Счетной палате США (Government Accountability Office) провести аудиторскую проверку ФРС в части чрезвычайных программ и финансовой помощи с 2007 по 2011 г.[330] Важно отметить, что аудит касался только чрезвычайных программ по спасению финансового сектора и не распространялся на всю деятельность ФРС.
В целом все озвученные до 2011 г. заявления о тайных или «непрозрачных» трансакциях ФРС, в том числе заявления о 9 трлн. «внебалансовых» трансакций, получают разъяснение в материалах данной аудиторской проверки. Впрочем, по ее результатам стало очевидно, что общий объем выделенных средств несколько больше — 16,115 трлн. долларов[331].
Из имеющихся статистических данных становится очевидно, что стратегией вывода экономики США из кризиса стало наращивание бюджетных расходов на всех уровнях (федеральный, бюджеты штатов и местных советов). Прилагаемый ниже график указывает на то, что на 2008–2010 гг. приходится исторический пик государственных расходов, которые превысили показатели самых напряженных периодов холодной войны и приблизились к показателям бюджетных расходов в годы Второй мировой войны. Этот американский рецепт вывода своей экономики из кризиса прямо противоположен рецептам вывода из кризиса экономик других стран, внедряемым в ходе настойчивых рекомендаций МВФ по радикальному сокращению государственных расходов и бюджетного дефицита (см. главу «Долговой кризис Греции: советы для Третьего мира»).
Так, в 1945 г. бюджетные расходы всех уровней составили 52 % от ВВП, в период обострения холодной войны и экономической рецессии 1980–1982 гг. они составляли 35 %, с 1990 по 2006 г. балансировали на уровне 30–33 %, а в 2008–2010 гг. превысили 41 % от ВВП. После 2010 г. объемы бюджетов снизились до 36–37 % от ВВП. Характерно, что имеющиеся данные и прогнозы свидетельствуют о том, что возврат на докризисный уровень в 30–33 % не планируется, а вместо этого страну ожидает плавное повышение расходов бюджета примерно до 38–39 % до 2020 г.
В абсолютных цифрах эволюцию федерального бюджета США иллюстрирует следующая таблица.
Из статистических данных становится очевидно, что с 2009 г. федеральный бюджет США резко увеличился в объеме. Одновременно с 2009 по 2014 г. резко вырос разрыв между доходами и расходами бюджета, что потребовало закрытия этого разрыва эмиссией государственных долговых обязательств. Эго спровоцировало резкое увеличение государственного долга США с 10,011 трлн. долларов в 2008 г. до 18,138 трлн. долларов в 2015 г. Аналогичные процессы наблюдались на уровне бюджетов штатов.
Весьма любопытные цифры содержатся в графике, сопоставляющем рост государственного долга США в абсолютных цифрах и соотношение размеров ВВП США и государственного долга. Из графика становится очевидно, что до 2007 г. размер государственного долга колебался в районе 60 % от объема ВВП, а с 2008 г. соотношение стало меняться, так как объемы долга стали догонять объем ВВП. К 2013 г. размер госдолга достиг примерно 100 % ВВП, в 2014 г. — 103 %, в 2015 г. — около 101 %, а предварительные данные на 2016 г. — около 104 % от ВВП.
Серьезные перемены состоялись в структуре покупок новых объемов государственных долговых обязательств США. На начало 2000-х гг. на долю иностранцев приходилось примерно 19,2 % от объема долговых обязательств. До 2010 г. их доля в общем объеме плавно повысилась до 31,6 % (см. прилагаемый ниже график).
В 2011 г. произошел резкий скачок — доля иностранных держателей поднялась до 37,8 %. С 2012 г. доля иностранных держателей стабилизировалась на более низком уровне и начала плавное снижение.
Таким образом, примерно с 2012 г. иностранные держатели утратили интерес к продолжению расширенной поддержки федерального бюджета США. Более того, иностранные держатели проявили слабый интерес к долгосрочным долговым обязательствам (сроком погашения в течение 10–30 лет), которые по состоянию на 2014 г. составляли всего 5 % от общего объема, находящегося на рынке[332]. Практически исключительным держателем таких «длинных» бумаг, которые являются наиболее ценными с точки зрения должника (США), стала Федеральная резервная система.
Экономическая политика США по преодолению кризиса и дальнейшему развитию экономики проводилась через расширение государственных расходов на всех уровнях, для того чтобы стимулировать таким образом рост и удержать социальные стандарты на приемлемом уровне. Рост бюджетных расходов не сопровождался соответствующим повышением налогов (что могло «придушить» желаемое увеличение бизнес-активности). Вместо этого был выбран путь наращивания долгов на всех уровнях, причем ожидалось, что иностранные государства помогут США в закрытии дефицита бюджета.
