Самоучитель биржевой торговли - [23]

4. Количество размещаемых акций – не менее 10 % от общего количества.

5. Должен быть заключен договор с маркет-мейкером: http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D0%B3%D0%BB%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%8F%D0%B7%D1%8B%D0%BA.

Market maker (англ. – «делатель» рынка) – фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркет-мейкеры действуют как непосредственные участники сделок. Маркет-мейкеры поддерживают ликвидность рынка. Как правило, они действуют по обе стороны – как продавцы, так и как покупатели. Котировальный список «И» в программе QJUIK – «И-акции»:

1. Размещаются впервые.

2. Количество размещения – не менее 10 % от общего количества.

3. Капитализация акций:

♦ обыкновенные – не менее 60 млн руб.;

♦ привилегированные – не менее 25 млн руб.

4. Должны иметь договор с маркет-мейкером.

И наконец, расскажу о внесписочных акциях. Это акции, не включенные ни в один из списков. Они не проходят процедуру листинга. Отсюда и название.

Требования:

1. Должна быть осуществлена регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг.

2. Осуществлена государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

3. Должны быть соблюдены требования законодательства о ценных бумагах.

4. Ценные бумаги должны быть приняты на обслуживание в расчетном депозитарии.

Как видим – ничего необычного или излишне строгого.

Основание включения в перечень внесписочных акций – подача заявки, которая должна быть рассмотрена ММВБ в течение 15 дней.

Все замечательно в торговле акциями, однако всегда надо помнить о том, что их стоимость может как повышаться – расти, так и, к сожалению, снижаться – падать, т. е. акции – это не только потенциально большие доходы, но и достаточно большой риск.

Вот как раз этого главнейшего «минуса» акций лишены другие инструменты биржевого торговца – облигации.

Облигации

Облигация – долговая ценная бумага, т. е. не ваша доля в акционерном пироге компании (как акции), а долг компании перед вами. Отсюда становится ясно – надежно, но малоприбыльно.

Закон определяет облигацию как «ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента…номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента…или иного имущественного эквивалента».

Таким образом, владение облигацией гарантирует ее владельцу:

1. Выплату ее стоимости.

2. Выплату процентов.

Еще некоторые уточнения, на которые следует обратить внимание:

1. Облигация имеет конкретный срок обращения.

2. Владельцем компании (как акционеры) вы не становитесь.

3. Проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь (по сравнению с дивидендами по акциям).

4. Риск вложений в облигации минимален.

Как и в случае с акциями, представим все в виде таблиц (табл. 10–14).

Кроме того, облигации делятся на именные и облигации на предъявителя. Объяснять это нет необходимости, надеюсь, читателю ясно все и без объяснений.

Таблица 10. Виды облигаций по способу получения дохода

Таблица 11. Виды облигаций по срокам

Таблица 12. Виды облигаций по целям выпуска Таблица 13. Виды облигаций по обеспеченности, гарантиям возврата

Таблица 13. Виды облигаций по обеспеченности, гарантиям возврата

Таблица 14. Виды облигаций по эмитенту, выпустившему облигации

Почитать про облигации можно здесь: http://www.cbonds.info/all/rus/ или здесь: http://www.rusbonds.ru/.

На этом же сайте вы сможете подобрать себе облигации по заранее определенным параметрам (рис. 46).

Пример

Посмотрим на графики торгуемых облигаций:

ОАО «Седьмой континент»: котировальный список – «А1», размер купона – 7,8 % годовых (рис. 47).

ОАО «Автоприбор»: котировальный список ОАО «Автоприбор»: котировальный список – внесписочные облигации, размер купона – 13,24 % годовых (рис. 48). Обратите внимание, что помимо гарантированной доходности вы получаете возможность проводить спекулятивные операции, которые эту доходность смогут существенным образом повысить.

Депозитарные расписки

Депозитарные расписки (ДР) – инструмент международного фондового рынка.

Скорее всего, вы не будете торговать ими, однако дать общее представление об этом все же надо.

Итак, депозитарная расписка – вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата депозитарным банком на акции иностранного эмитента и свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, оборот, которых осуществляется в другой.

Депозитарные расписки появились в 1927 г., когда из Великобритании был запрещен вывоз национальных ЦБ.

Рис. 46. Поиск облигаций

Рис. 47. График по облигациям ОАО «Седьмой континент

Рис. 48. График по облигациям ОАО «Автоприбор»

Потом и законодательство США запретило свободное хождение ЦБ нерезидентов в стране, все действия производились только через ДР.

Виды ДР:

1. ADR – американские депозитарные расписки, допущены к обращению на рынке США. Не является ценной бумагой, а лишь удостоверяет право на ценную бумагу.

2. GDR – глобальные депозитарные расписки, допущены к обращению и в других странах (пример: Европа – Великобритания).

Депозитарные расписки могут быть выпущены на акции (обыкновенные и привилегированные), облигации. В 1996 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам в США разрешила российским компаниям размещать ADR.