Карточный Дом - [114]
Решение о применении этой схемы было принято в феврале 2012 г. и 20 марта 2012 г. исполнено Грецией. Это событие получило известность как дефолт Греции 2012 г.[381] После его совершения размер госдолга сократился примерно до 280 млрд. евро. По экспертным оценкам, операция по списанию долга была самой крупной по размерам и одной из самых жестких по примененным условиям для кредиторов[382].
Крупнейшие потери понесли греческие банки, объем потерь которых можно оценить в широком диапазоне от 50 млрд. до 80 млрд. евро. Для того чтобы спасти их от немедленного краха, за которым последовал бы коллапс всей греческой экономики (как пример — фактическая конфискация вкладов греческих частных лиц и организаций по простой причине того, что на балансе банков образовалась пустота), «Тройка» через EFSF выделила Греции серию кредитов, большая часть из которых была далее направлена на рекапитализацию греческих банков и филиалов европейских банков, зарегистрированных в Греции (не менее 50 млрд. евро)[383]. Крупнейшие греческие банки были частично национализированы. Так как денежные средства поступали в банки в форме долгосрочных кредитов под низкие проценты, банки смогли продолжить работу (дальнейшая поддержка осуществляется напрямую Европейским Центральным банком), но фактически существуют в статусе «финансовых зомби»[384], так как падение и стагнация греческой экономики лишают их малейшего шанса на существование без постоянной кредитной подпитки со стороны ЕЦБ.
Следующей заметной жертвой этой операции стали банки Кипра. Немедленная потеря более 80 % от находившихся на их балансах греческих долговых бумаг (на общую сумму в 22 млрд. евро) не была компенсирована экстренной помощью со стороны правительства Кипра, которое само находилось в предкризисном состоянии и, естественно, не могло рассчитывать на немедленную помощь Евросоюза. Уже 19 марта 2012 г., накануне греческого дефолта власти Кипра обратились за европейской помощью, которая подоспела через год, к марту 2013 г. Подробное описание кипрского кризиса выходит за пределы данного исследования, но следует отметить, что в данном случае объем помощи стран ЕС был относительно небольшим, в пределах 10 млрд. евро. Пострадали российские компании и частные лица, которые попали под схему частичной конфискации (списания) вкладов — обязательства банков Кипра перед вкладчиками были скорректированы в крайне невыгодном для вкладчиков отношении.
В целом, по состоянию на декабрь 2012 г. долговые обязательства Греции перед кредиторами выглядели следующим образом.
Увеличилась зависимость Греции от финансирования по линии EFSF. Принятие средств на рекапитализацию греческой банковской системы и продолжение получения новых траншей от EFSF для выплаты процентов по имеющимся обязательствам, разовые платежи при списании долга (15 % от стоимости списанных 205 млрд. евро), закрытие дефицита бюджета и прочие расходы вызвали увеличение объема обязательств Греции перед EFSF. К декабрю 2012 г. они составили 160 млрд. евро.
Впрочем, технически эти обязательства были переведены в новую европейскую структуру, основанную 27 сентября 2012 г., — Европейский стабилизационный механизм (European Stability Mechanism, ESM), постоянно действующий фонд финансовой стабилизации стран Еврозоны. Данный фонд был зарегистрирован в Люксембурге в статусе межгосударственной организации стран зоны евро.
По состоянию на июнь 2013 г. имеются следующие данные об объемах и распределении международной «помощи» Греции[385].[386]
Общий объем предоставленных средств: 206,891 млрд. евро.
Из них:
— рекапитализация греческих банков: 58,2 млрд. евро (28,13 %);
— выплаты кредиторам Греции: 101,331 млрд. евро (48,98 %), в том числе:
• погашение государственных облигаций (в основном держатели — европейские банки): 55,44 млрд. евро;
• компенсация кредиторам за списание долгов в 2012 г.: 34,6 млрд. евро;
• досрочный выкуп облигаций в декабре 2012 г.: 11,291 млрд. евро;
— бюджет Греции: 46,46 млрд. евро (22,46 %);
— взнос Греции в ESM: 0,9 млрд. евро (0,43 %).
Выводы: не менее 77,12 % всех средств, полученных по программам помощи, поступили банкам либо напрямую, либо опосредованно через рекапитализацию.
В целом ситуация с греческим долгом остается таковой и в настоящее время. На обслуживание долга расходовалась в 2013 г. половина всего бюджета страны.
Часть из расходов на осуществление текущих платежей бралась из новых траншей ESM, утверждаемых «Тройкой», что постепенно привело к увеличению «тела» долга до 320 млрд. евро к концу 2014 г. В структуре долга перед ESM появляется разбивка, из которой становится понятно, какие из стран еврозоны реально являются гарантами функционирования этой организации и какова степень их вовлеченности в дело по управлению греческим долгом.
Следовавшие один за другим пакеты реформ, ужесточавшие режим экономии, продолжали сдерживать рост экономики страны, которая показала слабый рост только в 2014–2015 гг., но по своей сути эти 1–1,5 % роста являлись чистой фикцией, так как реальная экономика не могла оторваться от «дна», на которое она опустилась в 2010–2012 гг.
