Федеральная резервная система. Мифы и реальность - [23]

Снижение экономической активности приводит к тому, что производители теряют возможность «продажи» конечному потребителю возросшей себестоимости своих товаров и услуг. Несмотря на то, что производитель может сталкиваться с реальным ростом своих издержек из-за повышения цен на сырье и материалы, его возможности по повышению цен на продукцию собственного производства ограничиваются общим снижением спроса. Причина увеличения издержек не особо важна, и вне зависимости от того, происходит ли рост издержек по причине роста цен на топливо, увеличения ставок по кредитам или требований по увеличению заработной платы, постоянный рост цен на товары и услуги не может существовать без соответствующего увеличения денежной массы. Реальная инфляция, таким образом, представляет собой постоянный рост цен на товары и услуги, и не зависит от уровня издержек.

Помимо теории, объясняющей инфляцию ростом производственных издержек, существует теория, согласно которой основной причиной инфляции являются учетные ставки по кредитам. Подобная теория не выдерживает критики по причине того, что даже если высокие учетные ставки могут привести к росту производственных издержек, она не объясняет причины появления инфляции. Как выяснилось ранее, высокие цены в экономике не означают наличие инфляции, т.к. под инфляцией подразумевается не наличие высоких цен, а их постоянный рост. Таким образом, согласно теории, объясняющей инфляцию повышенными учетными ставками по кредитам, для разгона инфляции ставки должны постоянно увеличиваться, а при понижении учтенных ставок должна наблюдаться дефляция.

В реальной экономике, как известно, этого не происходит и за последние 45 лет в Соединенных Штатах несколько раз происходило снижение учетных ставок, которое, тем не менее, не приводило к снижению уровня цен. При снижении учетных ставок наблюдалось снижение инфляции, но при этом цены на товары и услуги демонстрировали устойчивый рост. Таким образом, даже при снижении учтенных ставок не происходило снижение цен на товары и услуги, хотя согласно теориям инфляции на основе производственных издержек и учетных ставок, цены должны были снизиться (т.к. наблюдалось снижение себестоимости), что лишний раз доказывает несостоятельность подобных теорий.

Выводы

Соединенные Штаты Америки, наряду с другими развитыми странами, активно применяет принцип частичного резервирования в банковской системе. Использование принципа частичного резервирование делегирует банкам функцию государства по созданию «новых» денег, необходимых для проведения расчетов по сделкам корпоративного и частного характера. Делегирование государственных полномочий банковской системе приводит к уменьшению доходов государственной казны от сеньоража, но государство сознательно идет на этот шаг в связи с тем, что конечными выгодоприобретателями от действий федеральных властей являются конечные пользователи банковской системы – копании и частные лица.

Федеральная Резервная Система является квазигосударстванной организацией (государственно-частное партнерство), в которой интересы федерального правительства Соединенных Штатов представлены посредством Советом Управляющих (Board of Governors). В структуре власти Соединенных Штатов Совет Управляющих Федеральной Резервной Системы представляет собой агентство федерального правительства, члены которого проходят процесс согласования в Сенате и утверждаются президентом США. Совет Управляющих Федеральной Резервной Системы в обязательном порядке предоставляет отчеты Конгрессу Соединенных Штатов Америки, но при этом избавлен от обязанности согласовывать свои действия по достижению поставленных целей для кредитно-денежной системы Соединенных Штатов с представителями законодательной или исполнительной властей. При этом необходимо отметить, что за постановку целей для кредитно-денежной системы Соединенных Штатов отвечают представители Конгресса и Федерального Комитета по операциям на открытом рынке, а Федеральная Резервная Система несет ответственность за достижение поставленных целей. Региональные Резервные Банки представляют собой частные корпорации, исполняющие роль финансовых агентов федерального правительства Соединенных Штатов в своих округах. Акции Федеральной Резервной Системы не продаются частным лицам, а при принятии решений Региональными Резервными Банками применяется правило «один банк – один голос», что исключает возможность установления контроля над системой со стороны крупных банковских структур Восточных Штатов (в первую очередь – Нью-Йорка).

Федеральная Резервная Система приобретает и владеет частью государственного долга федерального правительства Соединенных Штатов, но при этом не определяет объем и типы долговых обязательств, которые должны быть реализованы на открытом рынке для привлечения необходимых средств. Вопросы согласования объемов и типов долговых обязательства целиком и полностью относятся к зоне ответственности федерального правительства, которое указывает необходимые данные при составлении бюджета и согласует их с Конгрессом. На момент написания настоящего отчета Федеральная Резервная Система владела десятью процентами государственного долга федерального правительства Соединенных Штатов. Суммы процентов по долговым обязательствам, находящимся на балансе Федеральной Резервной Системы, уплачиваемые федеральным правительство Соединенных Штатов, за вычетом накладных расходов, зачисляются на счета Министерства финансов США.