Федеральная резервная система. Мифы и реальность - [22]

В том или ином виде долг всегда присутствует в экономических отношениях, и общий объем долга будет всегда больше объема денег, требуемого для проведения повседневных транзакций. При этом, когда некоторые заемщики полностью погашаю свою задолженность перед кредиторами, другие готовы взять новые кредиты. Таким образом, процесс «создания» денег не связан с потребностью в свободных ресурсах – в экономических отношениях всегда есть место долгу, вне зависимости от того, каким образом «создаются» деньги. Существует большое количество разного вида долгов, которые потенциально могут использоваться банковской системой в целях «создания» денег, но при этом наличие потребности в заемных средствах не означает обязательное «создание» новых денег.

В заключение необходимо сказать, что в реальной жизни не существует «математической ошибки», а введение денег в экономику посредством расходов Министерства финансов США или кредитной деятельности Федеральной Резервной Системы оказывает одинаковый эффект на экономику страны.

Проценты и инфляция

За методы реализации монетарной политики Федеральная Резервная Система часто попадает под огонь критики – обычно ей ставят в вину, что повышая учетные ставки в целях борьбы с инфляцией, Федеральная Резервная Система лишь усугубляет имеющиеся проблемы в экономике. Более того, критики Федеральной Резервной Системы заявляют, что корень проблем финансовой системы кроется в процессе предоставления денежных средств под процент – процессе, который регулируется и осуществляется Федеральной Резервной Системой. Неудивительно, что с точки зрения критиков Федеральной Резервной Системы основной причиной инфляции является предоставление денежных средств под процент. Сторонники подобных взглядов, как правило, убеждены, что предприятия относят платежи по кредитам на себестоимость товаров и услуг и, таким образом, проценты по кредитам оплачиваются из кармана покупателей. Подобные выводы позволяют критиками утверждать, что проценты по кредитам, включенные в стоимость конечных товаров и услуг, приводят к росту цен и, соответственно, уровня инфляции.

Необходимо сказать, что существует множество теорий о влиянии учетных ставок на уровень инфляции, которые, тем не менее, разделяются не всеми экономистами. Скептическое отношение экономистов к подобным теориям объясняется тем, что рост цен на отдельные товары не всегда приводит к повышению общего индекса цен. Таким образом, вывод о том, что в основе роста уровня инфляции лежит повышение цен на отдельные товары представляет собой не что иное, как пример неправильного объяснения природы явления.

При обсуждении вопроса роста цен необходимо отметить, что при использовании фразы «стоимость товара увеличилась» подразумевается, что с некоторого периода времени за один и тот же товар нужно платить больше (вне зависимости от того, что именно используется в качестве средства платежа). Более того, для определенного товара или группы товаров, «увеличение стоимости товара» означает увеличение цены относительно других товаров, которые косвенным образом обмениваются на товар, увеличившийся в цене. При этом, несмотря на то, что после увеличения цен для приобретения более дорогого товара необходимо использовать большее количество денег, чем прежде, необходимо понимать, что уплачиваемые за более дорогой товар деньги были выручены ранее от продажи других товаров и/или услуг. Таким образом, удорожание одного товара часто происходит на фоне удешевления другого – поэтому общая потребность экономики в деньгах не всегда вырастает вместе с ростом цен, т.к. увеличение цен на один товар может компенсироваться снижением цены на другой товар. Другими словами, снижение общего объема денег, необходимого для покупки более дешевых товаров, может компенсировать дополнительный спрос на деньги при проведении расчетов за более дорогие товары.

Проблема заключается в том, что под инфляцией подразумевается непрерывный рост общего уровня цен, что на практике означает одновременный рост цен на все группы товаров без исключений, без фиксации фактов увеличения цен на один товар (группы товаров) с одновременным снижем цены на другой товар (группы товаров).

Принимая во внимание вышесказанное, необходимо отметить, что для проявления инфляции необходимо увеличение количества денег, требуемых для приобретения более дорогих товаров. При этом возросшая потребность в деньгах может быть решена за счет увеличения скорости взаиморасчетов, когда за счет снижения времени на транзакции экономика страны успевает «прокачать» бОльшее количество денег. До определенного предела экономика может использовать существующий объем денег для расчетов за подорожавшие товары за счет увеличения скорости оборота, следовательно, но без постоянного вливания «новых» денег в экономику инфляция не может длиться долгое время.

Как мы выяснили выше, одним из необходимых условий возникновения инфляции является постоянный приток «новых» денег в экономику. Само по себе увеличение издержек и цен, без соответствующего увеличения денежной массы в обороте, позволяющей увеличить цены на товары и услуги за счет «лишних» денег, не может выступать в качестве основной причины инфляции. В том случае, если на фоне роста цен в экономику перестанут поступать «новые» деньги, призванные удовлетворить повышенный спрос на средства расчетов, количество транзакций с расчетами за подорожавшие товары резко снизиться. Таким образом, если в экономике происходит увеличение цен на товары и услуги без соответствующего роста денежной массы, необходимой для покрытия повышенного спроса на средства расчетов, начинается экономический спад, сопровождаемый снижением производства и потребления, массовыми увольнениями и стагнацией.