Билл Гейтс и сотворение Microsoft - [80]

Участники состоявшегося 17 декабря совещания в течение трех недель регулярно встречались с адвокатом Shidler McBroom и обсуждали содержание проспекта. Решению этой задачи способствовал Уильям Ньюком, тем временем принявший решение поступить на работу в Microsoft.

8 и 9 января, когда адвокат проверял последние штрихи проспекта, в Microsoft работали эксперты, присланные Goldman, Sachs и Alex. Brown для проверки административных и финансовых дел и общей политики компании.

Они засыпали вопросами Гейтса, Ширли, Баллмера и Годе-та. Гейтс все еще считал, что цена 20 долларов за акцию слишком высока, но по настоянию Goldman, Sachs он в конце концов согласился на возможность назначения ее в пределах от 16 до 19 долларов.

В начале февраля Microsoft подала проспект в SEC; ответа пришлось ждать целый месяц. Тем временем Goldman, Sachs и Alex. Brown разослали 38000 проспектов инвесторам всех видов. Гейтсу, все больше и больше устававшему от всего этого, пришлось приготовиться к встречам с институциональными инвесторами, начавшимся 7 февраля.

Молодому мечтателю, который всегда быстро импровизировал яркие речи о силе программного обеспечения и его цивилизующем влиянии на общество, приказали говорить в сдержанном тоне, умеривать природный пыл и ограничивать представляемые данные информацией, содержащейся в проспекте. Хотя для Гейтса это было непростой задачей, но он справлялся с ней с таким блеском, что один из присутствующих спросил его, почему он говорит так кратко и сухо. «Вы считаете, что мне следует с волнением рассказывать о скучных вещах?» — огрызнулся Гейтс.

Фрэнк Годет, напротив, с огромным удовольствием выступал перед аудиториями, заполненными банкирами и финансистами. Свой восторженный доклад об отсутствии долгов у Microsoft и ее превосходных показателях в течение всей ее короткой истории он разбавлял несколькими клише и избитыми шутками. Гейтс тоже постепенно расслабился и иногда даже отваживался на расхваливание достоинств программного обеспечения, особенно принадлежавшего Microsoft. Институциональные инвесторы толпами собирались на эти информационные, встречи и все указывало на то, что они окажут серьезную поддержку выпуску акций на рынок.

5 марта SEC возвестила свой вердикт по проспекту. В нем было несколько замечаний, но ничего такого, что могло бы затронуть основное содержание проспекта. Через несколько дней адвокаты уже пришли к соглашению с SEC о необходимых переделках.

Между тем рынок акций продолжал расти и Эф Мартин просил Годета уговорить Гейтса увеличить число выпускаемых акций и повысить их цену до 20 долларов. Два крупных акционера Microsoft дали согласие на продажу 295000 акций.

Мартин прилетел в Сиэтл, чтобы сообщить хорошие новости. Он показал Гейтсу впечатляющий список приказов на покупку от институциональных инвесторов. Мартин объяснил, что акции, видимо, будут хорошо расходиться с самого начала и, вероятно, вырастут в цене до 25 долларов за акцию через несколько дней после первого выпуска.

Билл Гейтс, встретившийся после этого с Ширли и Годетом, не имел ничего общего с тем человеком, который боролся за цену 15 долларов. Ему вдруг показалось несправедливым, что инвесторы сразу же получат чистых 4 доллара на акцию. «Почему мы вручаем миллионы принадлежащих компании денег любимым клиентам Goldman?», — возмущался Гейтс, склонявшийся теперь к повышению начальной цены на акции. Годет объяснил, что он должен умерить свои претензии, чтобы не вызвать раздражение у институциональных инвесторов. В конце концов они пришли к соглашению о повышении цены до 21–22 долларов.

Затем они позвонили в Goldman, Sachs и сообщили о своем новом решении. С ними разговаривал Эрик Добкин, заведовавший предложением обычных акций; этот поворот был для него неприятной неожиданностью. Он больше часа проспорил с Фрэнком Годетом, доказывая ему, что эта новая идея, возможно, заставит отказаться от акций некоторых принципиально важных инвесторов, испортив их шансы на рынке. Годет резко отвечал, что он уверен в публике. Он сказал, что Goldman, Sachs служит, главным образом, интересам институциональных инвесторов и что компания должна решить, на чьей она стороне. Добкин упорствовал, но так и не смог поколебать Годета.

Добкин, совершенно выбитый из колеи, согласился с изменением цены до 21 доллара плюс-минус один пункт. В следующий понедельник шесть крупных инвесторов объявили, что они, возможно, откажутся от поддержки акций Microsoft.

12 марта Годет и Ньюком встретились с Добкиным и Мартином в нью-йоркской конторе Goldman, Sachs. Новости были довольно хорошие. Рынок акций находился в исключительно хорошем состоянии, а половина инвесторов, которые могли выйти из игры, заявили, что они продолжат участие в операции. Стороны сошлись на окончательной цене 21 доллар. Теперь надо было определить скидку за гарантирование размещения акций, в которую входят комиссионные, расходы на размещение и комиссия за управление. Обычно скидка за гарантирование составляла примерно 7 процентов продажной цены акций. Однако Гейтс поручил Годетту добиться не меньшей ставки, чем у компании Sun Microsystems, которая недавно при выпуске акций выторговала необычно низкую скидку 6,13 процентов. Поэтому Годет потребовал, чтобы была установлена скидка 6,13 процентов (примерно 1,28 долларов на акцию).