Великий поворот. Как Америка отказалась от свободных рынков - [93]
Facebook предоставляет контент, который привлекает ваше внимание, а затем показывает вам много рекламы. Модель Facebook не так уж сильно отличается от модели старых медиакомпаний, газет, радио и телевидения. Основное различие заключается в содержании и структуре затрат. Facebook не производит никакого контента. Контент – это вы, ваши фотографии и видео, а также фотографии и видео ваших друзей. В каком-то смысле вы покупаете у самого себя, а Facebook забирает свою долю. Это довольно остроумная бизнес-модель. Как заявил руководитель компании Марк Цукерберг: «Мы предоставляем социальные технологии. Они заказывают музыку». Другое отличие состоит в том, что Facebook много знает о вас, ваших друзьях и вашей семье. В результате Facebook может очень точно таргетировать свою рекламу. Это нравится рекламодателям, но и создает для Facebook политические риски.
Microsoft существует дольше, чем Google и Facebook. Возможно, именно поэтому она также имеет более диверсифицированный поток доходов. Она получает значительные доходы от Office, Windows и Xbox, а также от своих облачных сервисов (Azure). Компания Microsoft была звездой 1990-х годов. В 2000 году цена ее акции достигла 55 долларов. В 2009 году она снизилась до 20 долларов, а затем выросла до 25 долларов в 2011 году. Компания приняла ряд хороших бизнес-решений, таких как расширение своих облачных сервисов, и теперь снова прочно вошла в число звезд. Важное отличие Microsoft заключается в том, что она не занимается социальными сетями. Это можно считать слабостью, но также снижает для Microsoft риски данного сектора.
Amazon занимается розничной торговлей в интернете, а также медиабизнесом и бизнесом облачных сервисов. Эта компания предоставляет также торговую площадку. В некоторых отношениях Amazon сильно отличается от остальных четырех компаний. У Amazon много сотрудников, в число которых входят «синие воротнички», и она осуществляет значительный объем инвестиций в материальные активы. У Amazon все еще меньше сотрудников, чем у Walmart, но это только из-за размеров Walmart. На долю Amazon приходится большая часть роста капитальных затрат и расходов на исследования и разработки в розничном секторе США за последние семь лет. Важно помнить об этом факте. Инвестиции мы обсуждали в главе 4, где увидели, что рост инвестиций и производительности в американской экономике ослаб, а низкое соотношение инвестиций и прибыли в значительной степени объясняется действиями крупного и прибыльного бизнеса. Розничная торговля представляет исключение, как обсуждалось в главе 2. По мнению большинства исследователей, она остается достаточно конкурентной и продуктивной.
Звезды сегодняшнего дня и звезды прошлого
Можно ли сравнить GAFAM со звездами предыдущих десятилетий? Мы все время слышим, что рыночная стоимость этих компаний беспрецедентна. Apple действительно была первой компанией, которая преодолела отметку в один триллион долларов. Но это сравнение яблок и апельсинов (каламбур)[84]. Это доллары в текущих ценах, и на быстро растущем фондовом рынке.
Действительно ли рыночная стоимость Apple беспрецедентна? Нет.
В табл. 13.2 содержится информация, которая необходима для сравнения GAFAM с предыдущей когортой звезд. Если вы посмотрите на данные, то на пять ведущих фирм, как правило, приходится около 10 % от общей рыночной стоимости американских акций. В 1960-х годах на одну только AT&T приходилось более 6 % рынка. Доля Apple сегодня составляет менее 3 %. Мы увидим, что GAFAM действительно отличаются, но не так, как многие думают: они… маленькие!
Таблица 13.2 содержит много информации, поэтому давайте распакуем ее медленно. В таблице освещаются некоторые ключевые факты, касающиеся звездных компаний каждого десятилетия. Мы начинаем с 1950-х годов, потому что именно тогда запускается база данных Compustat. Для каждого десятилетия мы вычисляем среднюю рыночную стоимость каждой фирмы и выбираем пять лучших фирм для таблицы (на рисунках ниже представлено двадцать лучших фирм). Каждая колонка содержит различные фрагменты информации.
Таблица ранжирована по рыночной стоимости акционерного капитала. General Motors была второй по величине фирмой по рыночной стоимости в 1950-х годах. В то время число публично торгуемых компаний было довольно небольшим, и на долю General Motors приходилось 5,81 % от общей рыночной капитализации. В этой компании было занято 0,89 % гражданского населения. General Motors также покупала много ресурсов у других фирм. В среднем себестоимость реализованной продукции компании составляла 1,22 % ВВП США. Себестоимость реализованной продукции (СРП в таблице) – это бухгалтерское понятие, которое включает промежуточные затраты (автомобильные запчасти, сталь, энергия), а также заработную плату производственных работников. Заработная плата производственных работников General Motors составляла около 0,5 % ВВП США, а другие производственные затраты – 0,72 % ВВП США. Все это означает, что General Motors была глубоко интегрирована в экономику США.
В конце каждого десятилетия я показываю средние значения или суммы для первой пятерки. Средняя операционная рентабельность (операционная прибыль/продажи в таблице) звезд 1950-х годов составляла 20 %. Они платили 51,7 % своей операционной прибыли в виде налогов (налоги/операционная прибыль). Вместе они составляли 27,95 % рыночной стоимости зарегистрированных на бирже компаний, 2,59 % гражданской занятости (занятость), а совокупность всех их затрат, которые связаны с производством и реализацией продукции, составляла 3,04 % ВВП (СРП/ВВП).
Николай Иванович Зибер (1844–1888) ― популяризатор Рикардо и Маркса, ставший марксистом еще до появления марксизма, знаток первобытной экономической культуры, предвосхитивший экономическую антропологию, критик маржинализма до его триумфа. В антологии представлены тексты разных лет о биографии и теоретическом наследии Зибера, опубликованы редкие архивные материалы и письма. Составители антологии выражают надежду, что сборник сформирует базу, на основе которой возможно по-новому оценить вклад Зибера в политическую экономию, марксизм, экономическую антропологию, а также быстрее и четче реконструировать различные контексты той эпохи.
Вы никогда не задумывались, почему мы можем позволить себе гораздо больше одежды, чем наши деды, но не дом, в котором ее хранить? Почему цена бензина может удвоиться за несколько месяцев, а падает гораздо медленнее? Почему правительства тех или иных стран игнорируют одни ужасные конфликты, происходящие на планете, но не стесняются вмешиваться в другие? За всем этим стоит экономика. Даршини Дэвид предлагает нам проследить за путешествием по земному шару одного доллара. Сегодня экономика США составляет меньше четверти мировой, но 87% сделок, заключаемых в иностранной валюте, совершаются именно в американской валюте – в долларах.
«Капитал» – главный труд немецкого экономиста и политического деятеля Карла Маркса, несомненно, оказавший влияние на мировую историю. Данное издание – это основные положения и идеи содержащиеся в «Капитале», обработанные немецким экономистом и политиком Ю. Борхардтом. Как отмечает сам Борхардт, ему «удалось передать теорию учения в правильной форме», что «дает ключ непосвященному или новичку к ее пониманию». Книга будет интересна как специалистам, так и всем интересующимся вопросами социально-экономических теорий.
Вопреки дифирамбам французских энциклопедистов, а также мнению многих деятелей науки и культуры, живших в разные времена и считающих человека венцом творения, homo sapiens сам по себе не является идеальным и, к сожалению, все больше отдаляется от библейских стандартов. В наше время охваченные страстью потребительства люди далеко не всегда сознают, что творят. Ведь и современный кризис, как известно, стал следствием циничного прагматизма, а точнее, превысившей все пределы элементарной человеческой жадности руководителей банковских корпораций, которые в погоне за прибылью безответственно предоставили кредиты неспособным к их оплате потребителям.
Захватывающая история о рождении и гибели американской автопромышленности: о гордыне, упущенных возможностях, недооценке японских производителей и вкусов граждан, несостоятельности корпоративной культуры. Чем история заканчивается? Для спасения легендарных брендов Обама вынул из карманов американских налогоплательщиков 100 миллиардов долларов — этой суммы хватило бы, чтобы купить все седаны и пикапы, имевшиеся на американском рынке в первой половине 2009 года.Лауреат Пулитцеровской премии Пол Инграссия пишет увлекательную историю о людях, идеях, ошибочных и гениальных решениях, драматизме профсоюзной политики.
В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.