Великий поворот. Как Америка отказалась от свободных рынков - [118]

.

Выручка (revenues). Верхняя строка отчета о прибылях и убытках фирмы. Также известна как чистые продажи.

Горизонтальное слияние (Horizontal merger). Слияние между конкурентами на одном уровне производства и распределения товара или услуги. Может сопровождаться вызванными односторонними последствиями в результате исчезновения конкуренции между продуктами объединенных фирм, а также последствиями скоординированных действий в результате снижения конкуренции с другими производителями на том же рынке. См. также Вертикальное слияние.

Диверсификация (diversification). Метод управления рисками путем инвестирования в различные фирмы, отрасли и страны; а также изысканное наименование практики не класть все яйца в одну корзину.

Доля рабочей силы (labor share). Доля ВВП, приходящаяся на труд, а не на капитал. Доля рабочей силы обычно составляет от 0,6 до 0,7, в зависимости от особенностей расчетов.

Доход (income). Для домашних хозяйств – сумма трудовых доходов и доходов от капитала. Для фирм см. Рентабельность продаж, Норма прибыли.

Дуополия (duopoly). Олигополия с двумя доминирующими фирмами.

Закон единой цены (law of one price). Гипотеза, в соответствии с которой одинаковые товары в разных странах должны продаваться по одной и той же цене, выраженной в единицах одной валюты. Выполняется с большей вероятностью, когда затраты на доставку и сбыт товаров невелики.

Запрет на перенаправление клиентов (anti-steering). Положение контракта, которое запрещает фирмам направлять своих клиентов к тем или иным поставщикам товаров и услуг. Компании, выпускающие кредитные карты, запрещают продавцам направлять потребителей к поставщикам карт с более низкими трансакционными сборами. Больницы запрещают страховщикам направлять пациентов к более дешевым поставщикам медицинских услуг. Напротив, регламентирующая работу ипотечного рынка норма не позволяет кредиторам направлять заемщиков на получение дорогостоящих кредитов.

Захват регулирующих органов (regulatory capture). Влияние или подчинение представителями отрасли или группы интересов государственного органа, призванного регулировать эту отрасль.

Злоупотребление доминирующим положением (abuse of dominance). Использование рыночной власти доминирующей фирмой таким образом, чтобы ограничить конкуренцию, устранить существующего конкурента или воспрепятствовать появлению новых конкурентов. Это сложная и противоречивая идея, и ее определение отличается в разных юрисдикциях. Американские регуляторы предпочитают говорить о монополизации.

Концентрация (concentration). Равновесное распределение рыночных долей, возникающее в результате входа на рынок и роста новых фирм, а также выхода и слияния существующих фирм. Концентрация может быть измерена либо как доля рынка ведущих n фирм (CRn, с n = 4, 8…), либо с помощью Индекса Херфиндаля – Хиршмана (HHI).

Коэффициент асимметрии (skewness). Мера асимметрии распределения вероятностей случайной величины вокруг ее среднего значения. Для симметричного распределения коэффициент асимметрии равен 0. Отрицательное значение коэффициента означает, что график функции распределения имеет толстый хвост слева – большие негативные события более вероятны, чем положительные. При положительном коэффициенте график функции распределения имеет толстый хвост справа – большие положительные события более вероятны, чем отрицательные.

Коэффициент выплаты (payout rate). Отношение потока дивидендов и выкупа акций к запасу капитала.

Коэффициент Тобина (Tobin’s q). Отношение рыночной стоимости фирмы к восстановительной стоимости ее капитала.

Кривая спроса (demand curve). Нисходящая линия, показывающая взаимосвязь между ценой товара или услуги и его количеством, которое покупатели могут и хотят приобрести по определенной цене.

Легкость входа (ease of entry). Концепция антимонопольного регулирования, которая применяется при одобрении слияний для оценки способности будущих конкурентов существенно ограничивать действия объединенной фирмы. Предполагает учет фактора времени (менее двух лет для планирования входа на рынок и оказания значительного на него воздействия), вероятности (прибыльности при ценах до слияния) и достаточности (адекватности знания рынка и наличия финансовых ресурсов для противостояния агрессивному ценообразованию объединенной фирмы).

Лидерство через убытки (loss-leader pricing). Стратегия фирмы, которая предлагает товар по цене несколько ниже себестоимости, чтобы привлечь потребителей и стимулировать продажи других, более прибыльных товаров и услуг.

Ликвидный актив (liquid asset). Актив, который без затрат может быть обращен в денежные средства.

Лоббирование (lobbying). Деятельность, направленная на воздействие на политиков и должностных лиц. Может быть благотворна, когда связана с обменом важной информацией между бизнесом, регулирующими органами и политиками, но также может быть связана с поиском ренты и даже привести к коррупции.

Монопольная власть (monopoly power). Рыночная власть одной фирмы, даже если у нее есть несколько конкурентов. См. Чистая монополия.

Монопсоническая власть (monopsony power). Ситуация, в которой рыночной властью обладает покупатель. Например, фирма, являющаяся единственным крупным работодателем в городе.