Управленческий и производственный учет - [168]

Y =(£7812 x 3)/20 ООО Z =(£7812x 20)/ 8 ООО

*»**Х = (£7460 х 15) / 30 000

Y = (£7460 х 10) / 20 000 Z = (£7460 х 25) / 8 000

В. При традиционной системе калькуляции себестоимости продукции предполагается, что продукты потребляют ресурсы в зависимости от таких показателей, как труд основных работников, основные производственные материалы или часы работы оборудования. При применении функциональной системы калькуляции себестоимости исходят из того, что некоторые накладные расходы не зависят от объема производства, и поэтому прибегают к факторам издержек, которые не зависят от объема производства. Например, при применении функциональной системы калькуляции себестоимости на продукт Z, который относится к категории продукции с низким объемом производства, начисляются следующие доли расходов.

Расходы, связанные с наладкой оборудования 66,67%

(20 из 30 наладок)

Расходы, связанные с доставкой заказов 62,5%

(20 из 32 доставок)

Расходы, связанные с обработкой полученных материалов 81,5%

(220 из 270 полученных заказов)

Расходы, связанные с инженерным обеспечением

(25 из 50 производственных заказов)

И наоборот, при использовании текущей системы калькуляции себестоимости продукции начисления на указанные выше виды деятельности осуществляются в соответствии с объемом производства, который измеряется в часах работы оборудования. Общее время работы оборудования распределяется следующим образом:

Продукт X 40 000 (30 000 х 1 1/3)

Продукт Y 20 000 (20 000 х 1)

Продукт Z 16 000 (8 000 х 2)

76 000

Следовательно, если в качестве базы распределения используются часы работы оборудования, на продукт Z относятся 21% (16 000 / 76 000) расходов, которые не связаны с объемом производства. Поскольку в традиционных системах калькуляции себестоимости продукции в отношении категории продукции с низким объемом производства накладные расходы занижаются, то, применяя указанный выше подход, можно показать, что в отношении категории продукции с высоким объемом производства (в данном случае это продукт X) накладные расходы завышаются. Например, текущая система относит на продукт X 53% накладных расходов (40 000 / 76 000), в то время как функциональная калькуляции себестоимости продукции относит на него гораздо меньшую долю расходов, не связанных напрямую с объемом производства.

Глава 1 2

Принятие инвестиционных решений

Инвестиционные решения — это решения о текущих затратах, осуществляемых с целью получения доходов в будущем. Будет совершенно правильно исходить из того, что все расходы компании делаются в расчете на получение в будущем прибыли. Основным различием между краткосрочными решениями и решениями о капиталовложениях на длительный период является время. В самом широком смысле можно считать, что решения первого вида принимаются на относительно короткий период, например на один год, который проходит от вложения денежных средств до получения от них прибыли. Решения о капиталовложениях охватывают длительный период между понесением инвестиционных затрат и получением от них выгод. В дальнейшем мы увидим, что вложения средств на значительный период времени включают также затраты на выплату процентов, что необходимо учи-

Цели изучения

Изучив материал этой главы, вы должны уметь:

• раскрыть сущность понятия «альтернативные издержки» применительно к инвестициям;

• объяснить разницу между вычислением сложных процентов и дисконтированием;

• объяснить сущность концепций «чистая приведенная стоимость» и «внутренняя норма доходности»;

• вычислить чистую приведенную стоимость, внутренний коэффициент окупаемости капиталовложений, период окупаемости капиталовложений и учетный коэффициент окупаемости капиталовложений;

• объяснить ограничения подходов на основе окупаемости и учетного коэффициента окупаемости капиталовложений;

• вычислить размер приростных налоговых платежей, появляющихся в результате реализации предлагаемого инвестиционного проекта.

тывать при анализе инвестиций. При краткосрочных инвестициях средства вкладываются только на короткий период, и, как правило, проценты на вложенный капитал настолько малы, что ими можно пренебречь.

Решения о капиталовложениях обычно являются наиболее важными из всех решений, которые принимает любая организация, так как они вовлекают значительную долю ее ресурсов в процесс, часто являющийся необратимым. Решения также принимаются во всех областях деятельности. Так, решения о капиталовложениях в сфере бизнеса охватывают инвестиции в сооружения и оборудование, научные исследования и опытные разработки, рекламу и складские помещения. Решения о капиталовложениях в государственном секторе относятся к строительству новых дорог, школ и аэропортов. Частные лица принимают решения о покупке дома и приобретении товаров длительного пользования. В этой и следующей главах мы проанализируем обоснованность принимаемых решений, связанных с капиталовложениями. Основное внимание будет уделено инвестиционным решениям, принимаемым структурами бизнеса, но те же принципы (при некото-

рой их модификации) применимы и в отношении частных лиц и государственного сектора.