Сборник статей по современному экономическому состоянию России - [16]

В результате усиления инфляционных процессов покупательная способность рублевых сбережений снизилась к июню 1999г. как минимум в два раза (официальная оценка инфляции за август 1998г. - июнь 1999г. составила 113%). Если учесть резкое падение ликвидности рублевых депозитов (рост трудностей, связанных со снятием наличных со счетов), то их покупательная способность сбережений, особенно в первые послекризисные месяцы, упала еще резче. С 6 млрд. долл. валютных вкладов, большая часть которых перед кризисом находилась в коммерческих банках, дело обстоит сложнее. Их рублевая оценка (при использовании официального обменного курса на конец месяца) возросла почти в четыре раза. При росте цен в два раза это означает рост покупательной способности валютных сбережений как минимум в два раза. Однако именно эти сбережения стали наименее ликвидны, во многих случаях они либо были заморожены на неопределенный срок, либо переведены в рублевые вклады в Сбербанк по чрезвычайно невыгодному курсу. Единственной выгодной формой личных сбережений оказалась наличная валюта. Рост ее рублевой оценки 20-25 млрд долл. на руках у населения2, из-за увеличения обменного курса, практически компенсировал обесценение рублевых сбережений (см. рис 6, Приложение таблица 2). В результате фактически произошло перераспределение финансовых накоплений в пользу держателей наличной валюты.

Рисунок 6. Накопленные сбережения населения в постоянных ценах декабря 1997 года*.

* - Рублевая оценка валютных сбережений получена с использованием официального обменного курса на конец соответствующего месяца.

Источник: Госкомстат и расчеты БЭА

О достаточно высоком уровне доверия потребителей к финансовой системе в начале 1998 года свидетельствует тот факт, что организованные сбережения в форме банковских вкладов и ценных бумаг почти сравнялись по объему с неорганизованными сбережениями в форме наличных рублей и валюты, примерно по 250 млрд руб. Кризис разрушил хрупкое доверие к финансовой системе той части населения, которая имела сбережения. Согласно данным обследования потребителей, к ноябрю 1998г. 47% респондентов, имевших вклады в банках до начала кризиса, пытались изъять их, причем 25% вкладчиков это удалось сделать без проблем, 10% - только частично и 12% - вообще не получило своих вкладов. Согласно данным Центрального банка, за 4 месяца после начала кризиса накопленная сумма вкладов населения уменьшилась на 13%, при этом в коммерческих банках она уменьшилась на 40%, а в Сбербанке, к октябрю, упала на 12%, К маю 1999г. она составляла уже 124% от предкризисного уровня. Небольшой рост вкладов в коммерческие банки весной 1999г. не привел к заметному улучшению позиций этих банков. На конец мая эти вклады составляли всего 65% от предкризисного уровня.

Воздействие августовского кризиса на сбережения различных социальных групп было неравномерным (рис. 7). Согласно декабрьскому опросу ВЦИОМа, в беднейшей квинтильной группе (20% беднейших семей) сбережения пострадали только у 18%, при этом у 78% бедняков сбережений перед кризисом просто не было. В верхнем квинтиле (20% наиболее богатых семей) почти 40% респондентов3 сообщили, что у них были личные сбережения накануне кризиса и у 30% (т.е. у 3 из 4 имевших сбережения) они пострадали. Интересно отметить, что в четвертом квинтиле доля имевших сбережения накануне кризиса была такая же (40%), а пострадали сбережения только у 25% представителей данной доходной группы. По-видимому, данная группа в большей степени полагалась на наличную валюту, чем верхняя доходная группа, сбережения которой в большей степени (по данным опросов - в 3 раза) были в коммерческих банках.

Рисунок 7. Пострадали ли Ваши сбережения в результате кризиса 17 августа 1998 года?

Источник: ВЦИОМ

Несмотря на то, что в условиях кризиса наличная валюта была самой выгодной формой личных сбережений и почти половина всех опрошенных в сентябре 1998 г. была согласна с этим утверждением, лишь 3,4% воспользовались покупкой долларов для борьбы с последствиями кризиса. В ноябре только 2,2% респондентов использовали покупку валюты как способ сохранения сбережений. Незначительная распространенность столь очевидного способа сбережений объясняется, прежде всего, отсутствием денег у значительной части населения, что обусловило сокращение спроса на валюту. За август - октябрь 1998 г. уполномоченные банки ввезли меньше валюты, чем только за июль и в 4 раза меньше, чем за аналогичный период 1997 г. За 6 месяцев 1999 года было ввезено на 70% меньше валюты, чем за аналогичный период 1998 года, а по сравнению с 1997 годом это сокращение составило более 80%. В сентябре и октябре 1998 г., впервые за все время регистрации, обменные пункты купили у населения больше валюты, чем продали. В результате, несмотря на резкий рост рублевой оценки валютных сбережений, реальное количество долларов на руках у населения сокращалось, и это сокращение в значительной степени объясняет тот факт, что потребление, и в первую очередь состоятельных слоев населения, во время кризиса сократилось меньше, чем личные доходы.