Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Учебное пособие - [127]
– определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов (информации), являющихся основанием прекращения и (или) исполнения таких обязательств.
При этом под неттингом понимается полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу, зачетом и (или) иным способом, установленным правилами клиринга.
Как уже отмечалось выше, клиринговая деятельность с 1 января 2013 года исключена из числа профессиональных, хотя и подлежит лицензированию. Закон о клиринге предъявляет обширный перечень требований к осуществлению данного вида деятельности. В общих чертах он совпадает с требованиями, перечисленными в отношении организаторов торговли на финансовом рынке[948].
Клиринг осуществляется на основании договора об оказании клиринговых услуг, заключение которого происходит путем присоединения к нему. Условия договора предусмотрены правилами клиринга (далее Правила), утвержденными клиринговой организацией и зарегистрированными ФСФР[949].
Выделим следующие базовые особенности осуществления клиринга на финансовом рынке:
1. Если это допускается Правилами, происходит формирование клирингового пула. В него включаются обязательства участников клиринга. Одно и то же обязательство может быть одновременно включено только в один пул. Кроме этого, в клиринговый пул могут быть включены также обязательства, возникшие по итогам клиринга обязательств, включенных в другой пул.
2. В ходе клиринга для участников этого процесса могут открываться различные виды счетов:
1) специальные торговые счета (банковский счет или счет депо): на них соответственно учитываются денежные средства и финансовые инструменты, по этим счетам клиринговая организация вправе давать распоряжения;
2) клиринговые счета (банковский счет или счет депо): они открываются самой клиринговой организацией, но при этом она не вправе перечислять на клиринговый счет собственное имущество.
Важным моментом для развития инфраструктуры рынка является создание системы репозитариев. Как отмечает директор Департамента финансовой стабильности Банка России В. В. Чистюхин, зарубежные правовые документы определяют торговый репозитарий как инфраструктурную организацию финансового рынка, которая поддерживает централизованную базу данных об операциях с финансовыми инструментами. При этом основными целями создания репозитариев являются следующие: формирование информационной базы для оценки степени системных рисков, связанных с проведением операций с определенными финансовыми инструментами, и осуществление надзора за участниками финансового рынка в части соблюдения ими требований законодательства[950].
Причины возникновения репозитариев
Корпоративный сайт НКО ЗАО НРД http://www.nsd.ru./ru/services/repository/faq/index. php?id36=407 &usage36=2
Следует отметить, что репозитарии пока еще недостаточно урегулированы в российском законодательстве[951]. В то же время законодательство содержит общие положения об этой деятельности. В частности, п. 6. ст. 51.5 Закона о РЦВ предусматривает необходимость ведения реестров договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных вне организованных торгов, а также договоров иного вида, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора)[952]. В качестве лиц, осуществляющих ведение таких реестров, выступают саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиринговая организация и биржа.
В конце 2012 года репозитарную деятельность начала осуществлять НКО ЗАО НРД, одновременно обладающая статусом центрального депозитария [953].
Краткие выводы
1. В настоящее время Закон о рынке ценных бумаг не содержит смыслового определения понятия «профессиональный участник рынка ценных бумаг». В законодательстве не выработаны четкие критерии отнесения тех или иных видов деятельности, осуществляемых на рынке, к профессиональной. При этом отдельные виды деятельности, несмотря на их роль в функционировании рынка, относятся законом к профессиональной, а другие, хотя и упоминаются в законодательстве, в качестве таковых не признаются.
2. Согласно Закону о рынке ценных бумаг, к числу профессиональных участников рынка ценных бумаг относятся лица, осуществляющие следующие виды деятельности:
– брокерская деятельность;
– дилерская деятельность;
– деятельность по управлению ценными бумагами;
– депозитарная деятельность;
– деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
– деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг (до 1 января 2014 года).
3. Существует два вида лицензий, которые могут быть выданы соискателю: лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг и лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.
4. Особенности осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
1) деятельность осуществляется исключительно юридическими лицами;
2) наличие лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
3) соответствие собственных средств профессионального участника и иных его финансовых показателей, установленным нормативам и показателям;
