Победить финансовый рынок: как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии - [15]
Многие дисконтные брокеры [4] , такие как Schwab или Т. D. Ameritrade, предоставляют своим клиентам возможность покупки паев «с нагрузкой» без уплаты «нагрузки на начало». Вы лишь уплачиваете обычно довольно скромную комиссию брокеру за совершение сделки. Так, хотя, например, Pimco Total Return при продаже инвесторам своих паев класса А взимает комиссию в размере 3,75 %, вы можете приобрести эти паи через Т. D. Ameritade без уплаты какой-либо комиссии ПИФу, заплатив брокеру лишь небольшую комиссию за совершение сделки.
Резюме
Популярные открытые ПИФы предлагают множество возможностей для применения творческого подхода к управлению портфелем. Однако инвесторы должны быть осведомлены об издержках, связанных с вложением капитала в такие фонды, о динамике их доходности, о размере коэффициента расходов и инвестиционных целях фондов, в которые они вкладывают свои средства.
Источники информации о ПИФах
В издании «Morningstar Funds 500» (Wiley Publishers) содержится большое количество информации о 500 различных ПИФах, инвестирующих во все ранее перечисленные и другие сегменты рынка. Внимание! «Morningstar» присваивает фондам звездный (*****) рейтинг в зависимости от их доходности. На этот рейтинг не стоит обращать особого внимания при прогнозировании будущей эффективности инвестиций. На сайте www.morningstar.com вы сможете найти более подробную информацию об этом.
Другой сайт, который стоит посетить, – это www.finance. yahoo.com. Зайдите в раздел «Mutual Fund Screener» для получения различного рода сведений по данной теме. Посещение этого сайта бесплатное. На сайте www.moneycentral.msn.com воспользуйтесь ссылкой «fundresearch» для получения данных о доходности многочисленных ПИФов и другой информации о них. На обоих сайтах имеется бесплатный доступ к графикам доходности ПИФов.Биржевые фонды – новое понятие в нашем исследовании
На протяжении многих лет ПИФы сохраняли монополию в качестве инвестиционного посредника, доступного мелким инвесторам, которым необходим был простой механизм инвестирования, осуществляемого при содействии команды профессиональных управляющих. Популярность ПИФов оставалась неоспоримой, даже несмотря на то, что доходность большинства из них была ниже, чем при не требующем управления инвестировании в фондовые индексы, такие как Standard & Poofs 500 , поскольку наличие издержек мешало управляющим компаниям ПИФов занять лидирующие позиции.
На сцену выходят SPDRs
В последние годы возникла новая разновидность ПИФов, у которой имеется множество преимуществ (и некоторые недостатки) в сравнении с традиционным паевым фондом. Эта разновидность называется «биржевым фондом», или ETF. Первый фонд такого типа, SPDRs (Standard & Poofs 500 Depository Receipts , т. e. «депозитарные расписки на индекс Standard & Poofs 500»), появился в начале 1990-х гг. С тех пор этот и подобные ему биржевые фонды завоевали значительную популярность. На рис. 2.6 показан быстрый рост количества действующих биржевых фондов и общая сумма инвестированных в них активов в период с 2002 г. по начало 2007 г.
Биржевые фонды создаются различными организациями (такими, как группы ПИФов, банки и другие финансовые институты), которые формируют портфели акций и/или облигаций, отражающие определенные фондовые индексы и сегменты рынка, и организуют управление ими, разбивая их на доли (паи), которые торгуются на фондовых биржах. Торговля этими паями обычно осуществляется на открытом рынке между продавцами и покупателями (в отличие от паев ПИФов, сделки с которыми совершаются между держателями паев и управляющей компанией).
РИС. 2.6. Рост количества биржевых фондов и вложенных в них активов в период с 2002 г. по 31.03.2007 г.
Если спрос на паи превышает предложение, фирма, ответственная за поддержание необходимой торговой среды на рынке паев данного биржевого фонда (называемая специалистом), может просто эмитировать дополнительные паи путем увеличения количества ценных бумаг, представленных в портфеле фонда. Если же желающих продать паи биржевого фонда больше, чем желающих их купить, компания-специалист может выкупить излишек и затем ликвидировать его путем распродажи отдельных ценных бумаг, входящих в портфель фонда.
Если это кажется несколько сложным для понимания, просто считайте, что биржевые фонды – это ПИФы, паи которых продаются и покупаются в течение всего дня без каких-либо торговых ограничений, однако при сделках с ними возникает спред между ценами спроса и предложения, а также трансакционные издержки. В портфелях биржевых фондов представлены самые различные популярные отечественные и иностранные рынки и отрасли экономики. Кроме того, существуют специальные предложения, позволяющие открывать короткие позиции в фондовых индексах, сохранять в портфеле ценные бумаги, доходность которых превышает средний уровень на рынке, приобретать акции технологических корпораций, компаний, работающих в сфере здравоохранения, компаний с высокой и низкой капитализацией и любые другие бумаги.
Особые преимущества инвестирования в биржевые фонды
Подобно ПИФам, биржевые фонды предлагают потенциальным пайщикам возможность сформировать широко диверсифицированный портфель инвестиций посредством покупки одного пая. Например, фонды группы
О системе технического анализа, которая отлично известна на Востоке, а на Западе лишь робко изучается самыми смелыми из новаторов. О навыках распознавания сигналов свечей и свечном анализе как самостоятельном методе прогнозирования. Умение «читать» свечные графики – ценнейший навык для любого человека, торгующего на бирже или на валютном рынке Forex. По форме отдельной свечи, моменту ее возникновения и комбинации, которую она образует с соседними элементами, можно с высокой вероятностью предсказывать дальнейшие движения рынка, выявлять точки разворота трендов, находить подтверждения сигналам других индикаторов, а значит заключать сделки именно тогда, когда это нужно, избегая ошибок.
В книге представлена точка зрения инвестиционных аналитиков на то, каким образом специалисты и финансовые рынки будут оценивать стоимость компаний на основании финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО.Особое внимание уделено рассмотрению наиболее сложных для анализа и отражения в финансовой отчетности активов и обязательств: пенсионных обязательств, опционов на акции, производных финансовых инструментов, начисленных резервов и операций по аренде. Кроме уточненных в соответствии с современными требованиями аспектов отчетности, второе издание книги включает новый раздел, посвященный компаниям, занимающимся операциями с недвижимостью.
Авторы снимают завесу тайны со стратегий и методов, которыми пользуется Уоррен Баффет при поиске активов для долгосрочных инвестиций.Для широкого круга читателей.
Эта книга для практического использования. Она расскажет о том, как научиться уменьшать влияние эмоций, стать более дисциплинированным, владеть собой в ситуациях, связанных с риском. Как минимизировать влияние страха и жадности, избежать психологических ловушек. Ваша личная психология – это 90 % результата вашей торговли на бирже.
Эта книга – не очередной учебник по трейдингу, насыщенный формулами и труднопостижимыми стратегиями. Авторы просто расспрашивают выдающихся трейдеров о том, как они пришли к успеху. Это обычные люди, которые начинали практически с нуля и сами превратили себя в настоящих профессионалов. Они вышли из разных социальных слоев, живут в разных уголках земного шара и торгуют на разных электронных рынках. Один за другим они делятся с читателем своими историями, правилами и опытом.В книге рассматриваются четыре наиболее популярных электронных рынка: фондовый, фьючерсный, опционный и валютный.
В книге кратко изложены ответы на основные вопросы темы «Рынок ценных бумаг». Издание поможет систематизировать знания, полученные на лекциях и семинарах, подготовиться к сдаче экзамена или зачета.Пособие адресовано студентам высших и средних образовательных учреждений, а также всем интересующимся данной тематикой.