Перманентный кризис [заметки]
1
Я выражаю свою признательность Цюрихскому университету за предоставленную мне академическую свободу. Я благодарен моим коллегам и друзьям Полю Дембински и Жан-Шарлю Рошэ за ценные комментарии и замечания к рукописи, а также моему другу Александру Шаргородскому за внимательное и взыскательное прочтение первого издания этой книги. Я посвящаю ее благодарной памяти моих родителей, чьи мужество и культура водили моим пером. Спасибо моей семье и моим близким за поддержку, а также переводчикам и издателям русской версии книги за их труд.
2
Мартен дю Гар Р. Семья Тибо / пер. Н. Рыковой, Д. Лифшиц, Н. Жарковой. Т. 3. Гл. LXXX (пер. Д. Лифшиц). М.: Правда, 1987.
3
Ремарк Э. М. На Западном фронте без перемен / пер. Ю. Афонькина. Гл. VI. М.: АСТ, 2008. С. 66–67. (Перевод исправлен. – Примеч. пер.)
4
См. подробное изложение этой истории:
5
Цит. по: Warde I. Des Français qui gagnent // Le Monde Diplomatique. 2010. Juillet.
6
Ibid.
7
Folk S. For the Love of Money // The New York Times. Sunday review. 19.01.2014.
8
Sinn H.-W. Kasino Kapitalismus. Berlin: Ullstein, 2010.
9
Инвестор Уоррен Баффет охарактеризовал в 2003 г. деривативы как «оружие массового поражения».
10
Согласно ВОЗ, каждый год в мире 1,2 млн человек погибают в ДТП, почти 1 млн кончают с собой (примерно каждый 10-й или 20-й из тех, кто совершает попытку). См. соответственно: Global Status report on road safety. WHO, 2013; Preventing suicide: A global imperative. WHO, 2014.
11
См.: World Employment and Social Outlook: Trends 2016. Geneva: ILO, 2016.
12
См.: Global hunger declining, but still unacceptably high. FAO, 2010.
13
См.: Kaufman F. Bet the Farm: How Food Stopped Being Food. Hoboken, NJ: Wiley, 2012.
14
Feyder J. Mordshunger. Frankfurt a/M.: Westend, 2014; Ziegler J. Destruction massive. Paris: Seuil, 2011.
15
Согласно National Education Association, на ремонт школ требуется сумма порядка 322 млрд долл.: Hufngton A. Third World America. N.Y.: Crown, 2009. P. 113.
16
Согласно отчету министерства транспорта, каждый четвертый мост имеет структурные изъяны или должен быть признан ветхим. В среднем их возраст составляет 43 года, а продолжительность жизни – 50 лет. По данным Агентства по окружающей среде, каждые две минуты происходит авария в канализационных коммуникациях (Ibid. P. 106, 100).
17
Ibid. P. 130, а также: Johnson S., Kwak J. 13 Bankers. N.Y.: Pantheon, 2010. (Рус. изд.: Джонсон С., Квак Дж. 13 банков, которые правят миром. М.: Карьера Пресс, 2013.)
18
Filgueiras M. L. Sabesp é generosa com acionistas, mas não com investimentos // EXAME. 26.11.2014.
19
231 млн человек за XX в.: Leitenberg M. Deaths in Wars and Conflicts in the 20th Century. Ithaca, NY: Cornell University Press, 2006.
20
См. отличную книгу: Stedman Jones D. Masters of the Universe, Hayek, Friedman, and the Birth of Neoliberal Politics. Princeton: Princeton University Press, 2012; Стедмен-Джоунз Д. Рождение неолиберальной политики: от Хайека и Фридмана до Рейгана и Тэтчер. М.: Социум; Челябинск: Мысль, 2017.
21
См.: Greenwald G. No Place to Hide. N.Y.: Metropolitan, 2014. (Рус. изд.: Гринвальд Г. Негде спрятаться. Эдвард Сноуден и зоркий глаз Дядюшки Сэма. СПб.: Питер, 2015.)
22
Анализ фонда Hans Böckler. Берлин, 2015.
23
Barnier М. Le Communiqué de Presse de la Commission Euro-péenne // Bruxelles. 06.06.2012.
24
Это касается государственных облигаций стран Еврозоны, а позднее и больших мультинациональных компаний, чье финансирование не представляет никакой сложности. Самые маленькие компании не смогут, по-видимому, извлечь из этой программы ЕЦБ никакой выгоды. Эта политика, следовательно, никак не позволит им возобновить свое инвестирование: Rasch М. Die EZB verdrängt private Investoren // NZZ. 19.07.2016.
25
Nyborg K. G. Collateral Frameworks: The Open Secret of Central Banks. Cambridge: Cambridge University Press, 2017.
26
Тем более что такие скупки облигаций не требуют обладания собственными дополнительными капиталами. Как если бы, например, риск дефолта для Греции был равен нулю.
27
Арбитражные операции – в данном случае имеется в виду получение предположительно гарантированного дохода без вложений собственного капитала.
28
В силу своей сложности токсичные финансовые продукты таят в себе риски, которые в момент покупки обычно не выявляются покупателем, т. е. несчастным клиентом создавшего их банка. Когда они продаются в широком масштабе, они производят существенную прибыль для выпускающих их банков, но вместе с тем и системный риск для экономики, в том смысле, что когда их токсичность материализуется, у клиента (частного или юридического лица) обнаруживаются серьезные финансовые трудности. Примеры этого мы еще приведем в гл. III и I V. См. также: Seele P., Chesney M. Toxic Sustainable Companies? A Critique on the Shortcomings of current Corporate Sustainability Ratings and a Definition of ‘Financial Toxicity’ // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2017. Vol. VII. No. 2.
29
Uhlig A. Geldpolitik contra Fiskalpolitik // NZZ. 3.11.2014.
30
Центральный банк Швейцарии не отстает: он инвестировал в американские акции не менее 62 млрд долл., 20 из которых за первое полугодие 2016 г. См.: Stocker F. Die Schweiz schluckt einen satten Teil der US-Börse // Die Welt. 22.08.2016.
31
Poincaré R. Au service de la France. T. IV. Paris: Plon, 1927. P. 546.
32
Ее годичный бюджет на коммуникацию составляет 500 млн евро в год!
33
Коммюнике от 28 октября 1966 г.
34
Kouloglou S. Grèce, le coup d’Etat silencieux // Monde Diplomatique. Juin 2015.
35
Ibid.
36
См. редакционную статью: Die Griechen haben nicht über ihre Verhältnisse gelebt // Deutsche Wirtschafs Nachrichten. 07.08.2015.
37
Orange M. Grèce: retour sur six ans de politique européenne calamiteuse // Mediapart. 11.02.2015.
38
См.: Greece: An Update of IMF Staff’s Preliminary Public Debt Sustainability Analysis // IMF Country Report. 15/186. 14.07.2015.
39
Валютный своп – это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удалённой по сроку обратной сделки – датой окончания свопа (maturity). Большая часть сделок валютный своп заключается на период до 1 года.
Если ближняя по дате конверсионная сделка является покупкой валюты (обычно базовой), а более удалённая – продажей валюты, такой своп называется «купил/продал» (англ. buy and sell swap). Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп будет называться «продал/купил» (sell and buy swap).
Как правило, сделка валютный своп проводится с одним контрагентом, то есть обе конверсионные операции осуществляются с одним и тем же банком. Это так называемый чистый своп (pure swap). Однако допускается называть свопом комбинацию двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками – это сконструированный своп (engineered swap).
40
Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) – договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, дериватив формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связаны с ценой базового актива, но не обязательно совпадают.
По своей сути, дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок (или до его наступления) по согласованной цене.
Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.
Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговоренный в контракте промежуток времени или при оговоренных условиях.
Книга «Кража, или Белое солнце Крыма» известной украинской журналистки и телеведущей Наташи Влащенко посвящена одному из самых трагических событий в истории современной Украины — вероломному захвату Крыма Российской Федерацией. О том, как это было, рассказывают люди, находившиеся непосредственно в эпицентре событий зимы — весны 2014 года: О. В. Турчинов, О. Т. Кихтенко, А. Б. Аваков, С. Т. Полтарак, И. П. Смешко, В. А. Наливайченко, А. Чубаров и многие другие представители власти, а также, конечно, жители Крыма.
Сегодня нередко можно встретить человека, который ненавидит свою страну из-за моды; который ненавидит русскую нацию, при этом сам же является чистокровно русским; который требует от властей бесплатных высоких пособий и хороших, убранных улиц, когда сам же выкидывает пачки от чипсов на дорогу и даёт взятки ГАИшникам. И этот человек считает себя борцом с системой, оппозиционером и противником русского народа, гордо называя себя «либералом», когда таковым даже в корне не является. Он — либераст.
Профессор Зоран Аврамович принадлежит к кругу очень известных сербских интеллектуалов, и на протяжении десятилетий он с успехом занимается политической философией и современной теоретической мыслью. Автор утверждает, что острой проблемой является сама современная демократия, ее двойственная природа, проявляющаяся, в том числе, в двуличии и «двойных стандартах». По большей части, речь идет о проблемах, которые западные демократии создают в других государствах, а не в своих внутренних делах. Навязывание «двойственных стандартов» неизбежно приводит к применению силы против демократически избранных народом правительств.В книге рассматриваются актуальные противоречия современной демократии на основе взглядов крупных теоретиков и мыслителей: Токвиля, Шпенглера, Поппера, Кина, Бобиа.Книга представляет собой значительный вклад в понимание современной западной демократии.
Эта книга о твоем городе. Столицы с их большими выборами, «Духlessами», миллиардами и мэрседесами далеко. Но здесь и сейчас тоже нужно выбирать власть. Как бы ты ни хотел, политика достанет тебя. Она проникнет в твою жизнь как вирус. Разговорами в курилке, листовкой в почтовом ящике, косноязычным студентом-агитатором. Прочти эту книгу узнай, как все начинается, погрузись «на дно» выборов. Обычно в начале произведения пишут «Все персонажи вымышлены, все совпадения случайны», что бы тебе было интересней скажу сразу: Все персонажи имеют реальных прототипов, все события происходили на самом деле.
Для русских политика как множественность управления сродни катастрофы или как отмечал Салтыков – Щедрин «божьего попущения». Русский человек совершенно не терпит «семибоярщину» и относительно спокойно чувствует себя только при наличии одного политика или вождя во главе всего своего общества. Проблема в том, что мир тесен, ресурсы ограничены, а борьба за них только обостряется. Поэтому и подходы к политике могут быть разными.Писатель Дрю Миддлтон, например, о британцах писал так: «Британцы по самой своей сути политическая нация… Они рассматривают политику и правление как серьёзное, достойное, а главное – интересное занятие.
«Дуэ́ль» — еженедельная российская газета (8 полос формата А2 в двух цветах), выходившая с 1996 по 19 мая 2009 года. Позиционировала себя как «Газета борьбы общественных идей — для тех, кто любит думать». Фактически была печатным органом общероссийских общественно-политических движений «Армия Воли Народа» (и.о. лидера Ю. И. Мухин).Частые авторы: Ю. И. Мухин, В. С. Бушин, С.Г.Кара-Мурза. Публиковались также работы Максима Калашникова (В. А. Кучеренко), С. Г. Кара-Мурзы, А. П. Паршева, Д. Ю. Пучкова и др. Художник — Р. А. ЕркимбаевПервый номер газеты вышел 9 февраля 1996 года.
Один из наиболее известных современных специалистов по поведенческой экономике Роберт Фрэнк дает ответ на вопрос, насколько для экономического успеха важна удача, и показывает, почему богатые недооценивают роль удачи в успехе и почему это вредно для всех, включая самих богатых. Он описывает, как в мире, где все больше доминируют рынки, на которых победитель получает все, шансы и несущественные различия на старте зачастую оборачиваются значительным разрывом в доходах; как ложные представления об удаче сохраняются, несмотря на убедительные свидетельства против них; и как мифы об успехе и удаче определяют пагубные личные и политические решения. Книга адресована социологам, экономистам, социальным психологам, специалистам по поведенческой экономике, а также широкому кругу читателей.
В книге известного австралийского экономиста Джона Куиггина предлагается критический анализ системы экономических и политических идей («великое смягчение», гипотеза эффективного рынка, теория динамического стохастического общего равновесия, «обогащение сверху вниз» и приватизация), сложившейся в последние три десятилетия и сыгравшей, по мнению автора, определяющую роль в наступлении недавней Великой рецессии. Куиггин показывает, что, несмотря на теоретическое и практическое опровержение этих идей, они будут сохранять доминирующее положение в экономической науке и экономической политике до тех пор, пока не сформируется комплекс убедительных альтернативных идей.Написанная доступным языком, эта провокационная книга представляет интерес не только для экономистов и политологов, но и для широкого круга читателей.
В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.
Известный британский экономист Дайана Койл прослеживает историю искусственного, абстрактного, сложного, но важнейшего статистического показателя – ВВП – от его предшественников в XVIII–XIX вв. до его изобретения в 1940-х годах, послевоенного «золотого века» и сегодняшнего дня. Читатель узнает, зачем был изобретен этот стандартный инструмент измерения величины экономики, как он менялся на протяжении десятилетий и каковы его сильные и слабые стороны. В книге объясняется, почему даже самые незначительные изменения в ВВП могут определять исход выборов и влиять на важные политические решения.