Основы технического анализа финансовых активов - [61]
Рис. 128 Индекс S&P 500, ежедневно. Оценка силы разворота
Вышеупомянутые условия были не достаточны, чтобы перебить бычьи тенденции, очевидные в мощном ралли 31 января 2000. В то же самое время, ценовой подъем не отрицал внешний разворот к понижению с предшествующей недели на недельной диаграмме. Просмотр почасовой диаграммы длительностью в месяц (Рис. 129) показал следующий предпочтительный подсчет волн, так как S&P 500 не сумел произвести новый максимум 14 января 2000 года.
Рис. 129 Индекс S&P 500, ежечасно
Этот анализ означает, что на следующем незначительном движении вверх, краткосрочные трейдеры должны подумать об установке новых коротких позиций. Стопы должны быть помещены или чуть выше отскока на 38 процентов отмеченной Волны-III в 1,408, или выше вершины четверти Волны-III в 1,419. За этой торговлей надо тщательно наблюдать. Во время создания диаграммы, модель, развивающаяся от минимумов, казалась пяти-волновым повышением. Такое не возможно в Волне-IV. Если бы цены повысились очень резко и приблизили бы цели 1,408 или 1,419, то рекомендация была бы стоять в стороне и искать момента, чтобы открыть длинную позицию.
Предположите ненадолго, что короткая позиция была открыта по 1,406 и что вы оставили стопы в 1,419. Как упомянуто раньше, вы можете делать деньги, торгуя с Теорией волн Эллиотта, даже когда вы не правы. Вы должны бы ожидать, что рынок будет падать довольно резко от уровня около 1,408. Если цены упали, но весьма неохотно, быстро сдвигайте стоп к уровню открытия короткой позиции и переворачивайтесь в длинную. Если цены приближаются 1,406, на всех парах, даже не делайте попытку открытия коротких позиций.
Получение прибыли при неправильном анализе
В дополнение к предшествующему теоретическому примеру того, как вы можете быть неправы и, при этом, делать деньги, используя Теорию волн Эллиотта, здесь показан детальный пример неправильного сигнала, который, однако, вел к очень существенной прибыли.
Пример рынка облигаций США
Эталон американского рынка облигации – 30-летняя Казначейская облигация (см. Рис. 130). После Российского долгового кризиса и краха основанного в США большого хеджевого фонда Long-Term Capital Management, доходности американских облигаций поспешно упали.
Рис. 130 Доходность 30-летних казначейских облигаций США, помесячно
В ответ на почти полный крах глобальной финансовой системы и умирание рынка неправительственного долга, доходность 30-летних Казначейских облигаций США снизилась от 5.78 % в конце июля 1998 до 4.69 процента, в момент, когда рынок акций нашел дно 8 октября 1998 года. Рынок фьючерсов (фьючерсы на американские Казначейские облигации торгуются в Чикагской торговой палате (Chicago Board of Trade)) достиг прошлого уровня 135. Этот уровень был в фокусе многих долгосрочных проектировок по Теории волн Эллиотта.
Скорость, с которой рынок облигаций, полностью развернулся в то время, была абсолютно поразительной. Когда Федеральная Резервная Система удивила рынки своим неожиданным снижением ставки процента 15 октября 1998, доходности не упали даже ниже своих минимумов предыдущего торгового дня. Рынок облигаций был явно на высоте. Единственный вопрос был в том, как высоко пойдет повышение доходности облигаций?
Перевернем страницу вперед до осени 1999. Доходности облигаций повышались в течение года. Доходность 30-летней Казначейской облигации достигла 6.40 процентов, на 171 базовый пункт выше уровня 8 октября 1998, ее низшей точки. Краткосрочные проектировки волны указывали на пик доходности в диапазоне 6.40-6.45 %. Аналитики рынка становились все более и более медвежьими. Внезапно, прогнозисты забыли о возможном психологическом сопротивлении доходности на уровне 6.50 % и начали проектировать что, длинная облигация была должна достигнуть 6.75 % доходности и даже 7.00 % на короткое время.
Не только доходности достигли ключевой целевой области, но также и несколько циклов, наблюдаемых за эти годы проектировали, что облигации провели достаточно времени, падая в цене (повышаясь в доходности). С тестированием трендовой линией уровня 1981, это было хорошее место для изменения тренда. Когда доходность, коротко проколола эту восемнадцати-с-лишним-летнюю трендовую линию и не смогла пойти выше, прозвенел звонок (для агрессивных трейдеров) с сигналом покупать облигации. (Одна из стратегий, используемых агрессивными трейдерами заключается в противоположной торговле, когда рынок оказывается не в состоянии производить "ожидаемое" поведение. Прорыв восемнадцатилетней трендовой линии должен был привести к большой распродаже. Когда это не произошло, были сделаны покупки.)
Подсчет волн от минимумов доходности не был достаточно ясен. Дивергенции импульса, даже на недельной диаграмме, будучи объединены с трендовой линией и целями доходности, давали сильные подсказки, что должно быть существенное повышение рынка облигаций. Также, сезонные модели указывали на ноябрь и, особенно, декабрь как на два хороших месяцами для рынка облигаций. Соединив все это вместе, получился результат подсчета волн предполагающий, что Волна-A большого А-В-С корректирующего медвежьего движения выполняется на значении в 6.40 процента.
