Основы технического анализа финансовых активов - [57]

Волна-В часто очень похожа на волну-4 и очень трудна для идентификации. Вершину рынка акций в 1929 году часто считают иррегулярной волной-В. Эти волны-В часто неправильно принимают за часть предыдущего бычьего тренда.

Волна-С является версией волны-3 для медвежьего рынка. Для нее типична высокая импульсность (пять волн) и растянутость до 1.618 раза волны-3.По завершении этой ветви все находятся в медвежьем настроении, создавая возможности для покупки на следующем за ним бычьем рынке.

Применение Теории волн Эллиотта

Перед тем как применять Теорию волн Эллиотта, читатель должен быть знаком со следующими концепциями: индекс относительной силы (RSI), импульс (momentum), настроение (sentiment), линии тренда (trendline), канал (channel), сопротивление, поддержка, направленный индекс (directional index), границы Боллинджера (Bollinger bands), подразумеваемая волатильность, сезонность и межрыночный анализ[15]. Трейдер должен использовать все эти инструменты, чтобы выкристаллизовать счет волн.

Анализ множественных временных масштабов

Собираетесь ли вы инвестировать в рынок на неделю, месяц или годы, или собираетесь примкнуть к легиону дэйтрейдеров, кликающих своими "мышками", чтобы урвать несколько пунктов у высоковолатильных акций или фьючерсов, вы должны изучить несколько временных масштабов, прежде чем заключить сделку.

Трейдер, который планирует извлекать сигналы из пятиминутных баров, должен полностью представлять, как выглядят 15-минутные, ежечасные, и даже ежедневные диаграммы. Рынки имеют тенденцию находить поддержку и сопротивление в предыдущих максимумах и минимумах, которые были достигнуты возможно дни, недели, месяцы, или даже годы назад. Трендовые линии на недельных диаграммах и откаты годовых тенденций могут останавливать рыночные недомогания. Эти уровни никогда не будут появляться на пятиминутной гистограмме. Дэйтрейдер, который не тратит время, чтобы наблюдать эти уровни, может потерять большое количество денег, не принимая их в расчет.

Рис. 120 Индекс S&P 500, ежедневно

Иногда трейдер должен также смотреть на тесно связанные рынки. Например, после резкого падения американского рынка акций 28 января 2000, большинство комментаторов было настроено чрезвычайно по-медвежьи и на товарных рынках. Большинство эллиоттчиков искало коррекцию A-B-C, но многие из целей понижения уже были пройдены. Хотя S&P 500 (денежный индекс) уже отскочил на 50 % уровень целого повышения с октября 1999, но не показывал явно законченной модели с пятью волнами понижения для волны-C. Некоторые измерители указывали на движение в диапазон 1,320. Это было весьма близко к предварительной трендовой линии на недельной диаграмме, соединяющей минимумы октября 1998 и октября 1999 (см. Рис. 120 и Рис. 121).

Этот кусочек дополнительной работы уже дает большое количество информации, которая могла бы помочь аналитику. Трейдер мог иметь ожидания более низких цен в течение еще одного или двух дней. Возвращаясь к еженедельной диаграмме, трейдер убедился бы, что главная поддержка, в русле недельной трендовой линии, грубо совпала с важным откатом общего повышения (на 62 процента) до уровня октября 1999. К сожалению, совпадение этих двух уровней не дает гарантии, что цены фактически там окажутся.

Рис. 121 Индекс S&P 500, еженедельно

Когда вы торгуете индексы рынка акций, вы должны быть не только знакомы с индексом, которым торгуете, но также понимать, как ведут себя связанные с ними индексы. В то время как Nasdaq и S&P 500 часто расходятся, Nasdaq и Russell 2000 могут торговаться в сходных моделях. Dow Jones Industrials обычно имеет сильную корреляцию с S P 500 (см. Рис. 121 и Рис. 122). Дополнительный момент исследований во время уик-энда между 28 января 2000 и 31 января 2000 сохранил бы дэйтрейдерам большое количество денег. В то время как недельная трендовая линия для S P 500 отстояла почти на 30 пунктов от реального индекса, соответствующая трендовая линия для индекса Доу-Джонса была намного ближе и обеспечила поддержку для основного ралли оставшееся время того дня.

Этот маленький пример высвечивает важность вашей вовлеченности в работу. Хотя вы только отмечаете на рынке цену, вам надлежит рассмотреть множественные факторы в вашем анализе (но так, чтобы не попасть в ловушку "паралич анализом" ("paralysis by analysis")). Так как все проектировки указывали на более низкие цены для 31 января 2000, дэйтрейдер должен был бы торговать на короткой стороне. Межрыночный анализ предупредил бы трейдера о необходимости поиска любого неблагоприятного бычьего действия. И знание недельной трендовой линии индекса Доу-Джонса вероятно привело бы вас к мысли закрыть короткие позиции более быстро.

Рис. 122 Промышленый индекс Доу-Джонса, еженедельно

Рассмотрение межрыночного анализа, в таком случае, является важным руководством для трейдеров, применяющих Теорию волн Эллиотта. Вы должны узнать и понимать столько, сколько сможете о рынках, связанных с тем, на котором вы торгуете. Используете ли вы технический анализ как ваш единственный инструмент для определения точек входа и выхода, или переходите к фундаментальному исследованию, понимание взаимоотношений рынков (акции против облигаций, доллар против акций, товары и облигации, Федеральный резерв и рынки) могут только помогать вам в вашей работе. (Детальное обсуждение этой темы см. в Главе 2.)