Инвестиционная стратегия населения на рынке российских акций - [11]

Как и золото, серебро представляет собой кризисный металл, естественную стоимость которого люди используют в тех ситуациях, когда бумажные деньги теряют ценность. Недостаточная портативность серьезно уменьшает ценность серебра как средства инвестирования на случай кризиса. Однако серебро широко применяется в различных отраслях промышленности, в том числе в фотографии, стоматологии.

На рынок серебро поступает из двух основных источников – добычи и переплавки «старого» серебра. Основными поставщиками вновь добытого металла являются Мексика, США и Перу.

Фьючерсные контракты на серебро используются производителями серебра и пользователями серебросодержащих продуктов для хеджирования ценовых рисков.

Следует особо отметить, что с 1997 г. всемирно известный инвестор Уоррен Баффетт начал активно скупать серебро в слитках и перевозить его в Европу. На начальном этапе все было спокойно и тихо. Неизвестно, каким образом антимонопольный комитет узнал о действиях Уоррена Баффетта, но в прессе поднялась шумиха, и Баффетт был вынужден признать, что к 1998 г. он официально владел 20 % всех мировых запасов серебра. По данным различных зарубежных средств массовой информации, Баффетт до последнего времени наращивал свои запасы.

Платина – основной металл шестой металлической группы, которая имеет название «вторая платиновая группа». Половина всемирного платинового потребления приходится на производство катализаторов. Производство автомобильных каталитических конверторов берет на себя более 40 % потребления. Также платина используется в компьютерной промышленности и в других высокотехнологичных электронных приложениях, поскольку она является превосходным проводником электричества, не подвергается воздействию коррозии и имеет низкую реактивность с другими металлами. Широко используется платина в ювелирной промышленности. Суммарные объемы добычи данного металла не превышают 4,5 млн унций в год, что в 15 раз меньше добываемого золота и в 100 раз меньше добываемого серебра.

Южная Африка обеспечивает более 70 % общемирового производства, Россия – более 17 %.

Палладий – второй главный металл платиновой группы. Он добывается вместе с платиной и довольно близок к ней по многим показателям. Между палладием и платиной имеются и очень серьезные различия. Палладий производится и как побочный продукт производства никеля. Россия поставляет на рынок до 60 % общемирового производства палладия. Ежегодно добывается до 5 млн унций. Палладий применяется в основном в электронной промышленности – до 50 % всего спроса, в медицине – до 25 %, в производстве автомобильных катализаторов – до 18 %, в ювелирных изделиях – до 4 %.

Медь. Медь занимает третье, после железа и алюминия, место среди наиболее широко используемых металлов. Этот металл используется прежде всего в строительстве и в производстве индустриального оборудования.

Начиная с 1950-х годов, медный рынок обычно торговался на условиях backwardation (спот-цена наличного товара выше фьючерсной цены), хотя иногда в течение продолжительных периодов использовались условия поставки contango (спот-цена наличного товара ниже фьючерсной цены). Не последнюю роль в скидках с будущих цен сыграло ограничение цен внутри США крупными производителями меди – в пределах 40 центов за фунт, проводимое с целью лимитировать перехват медного рынка алюминием. В настоящий момент медь испытывает все большую конкуренцию со стороны алюминия, который является для нее товаром-заменителем.

Фьючерсы на медь используются рыночными участниками для смягчения ценового риска, хотя дополнительно они служат и формой размещения капитала. Объем производства меди превышает 12 млн тонн.

Алюминий. Производство алюминия в промышленных масштабах осуществляется в течение 145 лет, что позволяет говорить о нем как об очень молодом металле. Ежегодное производство составляет 22 млн тонн первичного и почти 7 млн тонн вторичного (лома) алюминия.

Сырьем для производства алюминия являются бокситы. Многочисленные бокситовые месторождения находятся в основном в тропических и субтропических регионах. Коммерческие сортовые бокситы содержат по крайней мере 40 % окиси алюминия. Для получения одной тонны окиси алюминия требуется от двух до трех тонн бокситов. Добыча бокситов является экологически грязным производством, от которого особенно сильно страдают леса и почва, так как добыча руды производится, как правило, открытым способом.

Производство алюминия является очень энергоемким. Рынок алюминия периодически испытывает давление со стороны производителей других металлов, которые могут использоваться в качестве заменителя (в первую очередь сталь).

С 1900 по 1997 г. ежегодный объем производства алюминия вырос в 2750 раз – с 8 тыс. тонн (1900 г.) до 27 млн тонн (1997 г.).

Светлая сырая нефть – наиболее активно торгующийся в мире товар. Из-за превосходной ликвидности и ценовой прозрачности контракт используется в качестве базы международной оценки. Наиболее значимыми игроками на рынке нефти являются нефтедобывающие страны, обладающие наибольшими разведанными запасами нефти, а также страны – основные ее потребители.