Газета Завтра 478 (3 2003) - [18]

Резкое сокращение доходности всех рынков, включая экспортно-импортные, приведет к существенному перераспределению финансовых потоков, что автоматически влечет за собой мощнейшие войны на политическом "олимпе". Все олигархические кланы и, что самое интересное, различные группы внутри до сих пор единых кланов, вступят в смертельную схватку за сокращающиеся ресурсы. А поскольку президент Путин за три года своего нахождения у власти не смог хоть в какой-то мере реанимировать систему государственной власти в стране, то он будет в лучшем случае молчаливым наблюдателем за этой схваткой, которая и определит, в частности, кто станет новым президентом России.

Что касается коммерческих структур: хоть олигархических, хоть обычных,— то они выживут либо чисто случайно, согласно теории вероятности (приблизительно одна из 10), либо за счет того, что сумеют очень тщательно подготовиться к предстоящим событиям.

Но самое интересное состоит в том, что своей основной цели на этом пути США не достигнут. До тех пор, пока существующие в настоящее время структурные диспропорции не будут ликвидированы, экономического роста в Америке быть не может, поскольку "умирающие" отрасли проникли практически во все сферы тамошней экономики. На сегодня понятно только, что пока фиктивно "накачанный долларовым воздухом" ВВП США не сократится на 20-25%, никакого роста быть не может! Но такой сценарий означает, что Дж.Буш-мл. повторит судьбу Г.Гувера! Этого он (и его партия) допустить никак не могут, а значит, начало структурной перестройки будет откладываться до "после выборов".

Что все это означает с чисто экономической точки зрения? После девальвации доллара и привязки его к золоту, негативные процессы в американской экономике будут продолжаться. Несколько месяцев займет период ожидания того, чтобы "схлынула пена". В этот период денежные власти США будут манипулировать своими финансовыми ресурсами (включая эмиссионные) для того, чтобы спасти наиболее близкие к ним финансовые институты, списать на заведомых банкротов свои наименее приятные обязательства, улаживать с использованием всей своей военной мощи международные проблемы и т.д. Кроме того, придется довольно много усилий потратить на внутренние социальные проблемы, в частности, спасение государственной системы ипотечного кредитования. Опыт России 1998 года показывает, что на все это уходит не меньше 3-5 месяцев. У нас, правда, проблем было не так много, но и ресурсы США с нашими сравнить никак нельзя.

Но в России в начале 1999 года начался быстрый экономический рост. А в США где-то к середине 2003 года станет понятно, что роста — нет! И уже во второй половине года страна встанет перед ситуаций, аналогичной началу 1970-х годов: необходимо будет либо самостоятельно девальвировать доллар (то есть уменьшить его золотое содержание), либо вообще отказываться от золотого стандарта. Мировой кризис совершит очередной виток.

Описанный сценарий, разумеется, не является обязательным. Это самый пессимистический из всех возможных для России сценариев. Но он достаточно ясно показывает как далеко мы зашли на пути деградации российской государственности и что пришло время немедленно предпринимать решительные меры — иначе объекта этих мер, России, просто не станет.

“С КРЫШИ ПАДАТЬ БОЛЬНЕЕ, ЧЕМ С ЛАВКИ...”

21 января 2003 0

4(479)

Date: 21-01-2002

“С КРЫШИ ПАДАТЬ БОЛЬНЕЕ, ЧЕМ С ЛАВКИ...”(Видный отечественный экономист отвечает на вопросы нашего корреспондента)

"ЗАВТРА". Андрей Борисович, больше года назад в беседе, опубликованной на страницах нашей газеты, вы говорили о том, что динамика показате- лей фондовых рынков и экономики США в целом соответствует динамике накануне Великой Депрессии. Тогда же вы сказали, что в данном отношении реперной точкой можно считать момент, когда евро станет дороже доллара, поскольку это вызовет массовый отток инвесторов с американского рынка. Евро стало дороже доллара в ноябре. Насколько совпали с реальным развитием событий в конце 2001 и в 2002 годах другие ваши прогнозы?

Андрей КОБЯКОВ. Несомненно, что в целом они сбылись. Особенно это касается ситуации на фондовых рынках. В 2001 году большинство аналитиков были настроены, как это уже ясно сегодня, чересчур оптимистично, прогнозируя на 2002 год конец падения и разворот тренда вверх. Вопрос заключается в том, чем был вызван подобный оптимизм. Несомненно, свою роль сыграл момент ангажированности, что ясно продемонстрировала ситуация с аудиторской фирмой Arthur Andersen, доходы которой напрямую зависели от степени бодрости ее оценок клиентского бизнеса. Возможно, свою роль сыграла и инерция предшествующего почти двадцатилетнего периода непрерывного роста рынка акций и других ценных бумаг. Если вчера всё было хорошо, то почему завтра всё должно быть плохо? Но именно это обстоятельство и должно бы как минимум настораживать. Ведь если "бычий" рынок был глобальной тенденцией конца ХХ века, то противоположный ему "медвежий" рынок может стать столь же длительно действующей тенденцией начала XXI века. Есть множество признаков того, что процесс падения рынков не завершился и в 2002 году, но будет продолжаться на протяжении как минимум ближайших десяти лет.