Десять главных правил для начинающего инвестора - [29]

Не подумайте только, что я пытаюсь предложить вам прогнозировать движение рынка. На это никто не способен. Но лучшее время для покупки, когда рынок «выпал из кровати» и никто не видит перспектив его роста. Так же как надежда и алчность иногда порождают спекулятивные пузыри, пессимизм и отчаяние могут стать причиной рыночной паники. Все известные случаи рыночной паники столь же необоснованны, как патологически оптимистичные взрывы рыночной активности. Каким бы безнадежным ни казалось положение, обычно все как-то выравнивается. Для фондового рынка в целом закон Ньютона всегда работал в обратную сторону: то, что падает, потом всегда поднимается.

Правило VII Платите себе, а не другим

Представьте, что кто-то вам говорит: «Вложите деньги в меня, а когда вы соберетесь на пенсию, я возьму половину ваших пенсионных накоплений в качестве комиссионных». Финансовые фирмы такого не говорят, но именно это делают многие из них. Когда вы приобретаете страховки, акции взаимных фондов или даже акции какой-то компании, уплачиваемые комиссионные и текущие издержки разительно влияют на совокупную стоимость вашего портфеля. На бегах лошадь, несущая самого легкого жокея, имеет существенное преимущество. В инвестиционных гонках ситуация ничем не отличается. Представьте, например, что вы вложили 1000 долл. во взаимный фонд с низкими операционными издержками, который выплачивает вам, после вычета всех своих расходов, 8 % годовых. За 40 лет ваши 1000 долл. превратятся в 21 725 долл. А теперь представьте, что вы вложили деньги в фонд, владеющий точно такими же активами, но его годовые издержки на 2 процентных пункта больше, так что ваш чистый доход только 6 %. В этом случае за 40 лет ваши 1000 долл. вырастут только до 10 286 долл. Как видите, всего 2 процентных пункта снижают ваш конечный доход более чем наполовину – вы лишаетесь более 10 000 долл., которые могли бы сделать вашу пенсионную жизнь намного более комфортной. Издержки, однако, необходимо учитывать при оценке любых финансовых продуктов и услуг, начиная с вездесущих кредитных карточек.

Погасите все задолженности по кредитным карточкам

Как я уже говорил, первым шагом к тому, чтобы платить себе, а не чужому дяде, является полное погашение долгов по кредитным карточкам. Самый верный способ разрушить финансовое будущее – это взвалить на себя бремя долгов по кредитным карточкам. У вас нет никаких перспектив, если вы будете выплачивать по кредитам 18 % годовых. Очень быстро ваших месячных доходов будет едва хватать на покрытие процентных платежей, а основную сумму вам не погасить никогда. В области личных финансов очень мало запретов, но один точно есть: не допускайте появления задолженности по кредитной карточке. Если она все же есть, первым шагом на пути к финансовому благополучию должно стать безотлагательное ее погашение.

Если у вас есть дом и долг по кредитной карточке, заложите дом под небольшой процент и погасите долг. Кроме всего прочего, проценты по ипотечному кредиту исключаются из налогооблагаемого дохода. Если у вас нет других ресурсов, используйте для сокращения еженедельных расходов приемы, рассмотренные в правиле II. Несмотря на мои призывы немедленно приступить к накоплению с помощью инструментов, дающих право на налоговые льготы, воздержитесь от этого, пока не погасите долг по карточке с высоким процентом по кредиту. Самый надежный путь к обретению финансового благополучия – это направлять каждый сэкономленный доллар в уплату долга по кредитной карточке. Это все равно что вкладывать в абсолютно надежные 18 %-ные облигации – не бывает других инвестиций, которые бы безо всякого риска обеспечивали столь высокую доходность. Выплата долга – лучшее размещение капитала в вашей жизни.

Не забывайте об операционных расходах взаимного фонда [33]

Мы видели, как легко чудо сложных процентов обращается в тиранию, когда высокие издержки снижают стоимость вашего портфеля. Поверьте, многие компании финансовой сферы делают все возможное, чтобы скрыть, во что вам реально обходятся их услуги, их мероприятия по привлечению новых клиентов, т. е., по сути, вложения в рекламу.

Издержки играют решающую – да, именно решающую – роль в формировании доходов инвесторов взаимных фондов. Как написал Джек Богл, основатель и бывший генеральный директор Vanguard Group of Investment Companies, «низкий уровень операционных расходов это главная причина успешности (взаимных) фондов. … Самый верный путь к самой высокой доходности – это самый низкий уровень операционных расходов фонда». Единственный фактор, достоверно характеризующий будущие результаты взаимного фонда, это взимаемая с клиентов плата за услуги. Но прямые расходы на управление – лишь часть дела. Большинство взаимных фондов непрерывно покупают и продают ценные бумаги, полностью обновляя состав портфеля за год, что увеличивает их операционные расходы на один процентный пункт.

Задумав купить паи взаимного фонда, первым делом нужно выяснить уровень его операционных расходов. Фонд с уровнем расходов 20 базисных пунктов (20/100 от 1 %)[34] идет против ветра, дующего со скоростью 20 узлов. Фонд с уровнем расходов 150 базисных пунктов (1,5 процентных пункта в год), по словам Джека Богла, «сражается с тайфуном, несущимся со скоростью 150 узлов». В