Антикризисное управление - [24]

По данным бухгалтерской отчетности определяют критерии прогнозирования банкротства (признаки банкротства).

Существуют формальные и неформальные признаки банкротства.

К формальным признакам банкротства относятся следующие:

1) превышение обязательств должника над его имуществом, т. е. наличие убытков;

2) неудовлетворительная структура баланса.

Существовавшая до 1994 г. процедура диагностики кризисного состояния организации предусматривала определение следующей системы показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;

• коэффициента обеспеченности собственными средствами (К _об ):

К >об = СОС: А >об ; К >об ≥ 0,1,

где СОС – собственные оборотные средства:

СОС = (Собственный капитал + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов – (Внеоборотные активы + Долгосрочная дебиторская задолженность + Расходы будущих периодов);

А_об – величина оборотных активов:

А_об = (Оборотные активы – Долгосрочная дебиторская задолженность – Расходы будущих периодов);

• коэффициента восстановления платежеспособности.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп) сроком на 6 месяцев по формуле

К >вп = [К >тл.ф + 6/Т · (К >тл.ф – К >тл.н )] / К >тл.норм ,

где К _тл.ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К _тл.);

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.;

К _тл.н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К _{тл.норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в том случае, если коэффициент текущей ликвидности и (или) коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение меньше нормативного.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение 1 и больше, свидетельствует о реальной возможности предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность;

• коэффициента утраты платежеспособности организации (К_уп), который рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативным значениям.

К >уп = [К >тл.ф + 3 / Т · (К >тл.ф – К >тл.н )]/: К >тл.норм ,

где 3 – период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев с момента оценки.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца существует возможность утратить платежеспособность.

В настоящее время данная система критериев признания организации неплатежеспособной утратила силу, но может быть использована для целей внутреннего анализа и прогнозирования банкротства. Причем особое значение должно уделяться динамике показателей К_тл и К_об.

В соответствии с Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными приказом ФСФО России от 23.01.2001 № 16, показатели финансового состояния объединены в несколько групп:

1) общие показатели (среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке, среднесписочная численность работников);

2) показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (степень платежеспособность общая, коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, коэффициент автономии (финансовой независимости), доля собственного капитала в оборотных средствах и др.). В частности, коэффициент автономии (К_а) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

К >а = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290) (форма № 1)

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации;

3) показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) (коэффициент обеспеченности оборотными средствами, рентабельность продаж, среднемесячная выработка на одного работника и др.);

4) показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации (эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача), коэффициент инвестиционной активности.

Фондоотдача (Фо) показывает выпуск продукции на 1 руб. основных производственных фондов (ОПФ).

Фо = С >прод : С >ОПФ ,

где С_прод