Математика управления капиталом

Математика управления капиталом

В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность. Книга завершается финалом, связывающим воедино темы и сюжетные линии, исследуемые на протяжении всей истории. В целом, книга представляет собой увлекательное и наводящее на размышления чтение, которое исследует человеческий опыт уникальным и осмысленным образом.

Жанр: Инвестиции
Серии: -
Всего страниц: 110
ISBN: ISBN 978-5-9614-0610-8
Год издания: 2007
Формат: Полный

Математика управления капиталом читать онлайн бесплатно

Шрифт
Интервал

РАЛЬФ ВИНС


Математика управления капиталом

Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров



Оглавление


Посвящение

Введение

Обзор книги

Некоторые распространенные ложные концепции

Сценарии и стратегия худшего случая

Система математических обозначений

Синтетические конструкции в этой книге

Оптимальное количество для торговли и оптимальное f

Глава 1 Эмпирические методы

Какой долей счета торговать?

Основные концепции

Серийный тест

Корреляция

Обычные ошибки в отношении зависимости

Математическое ожидание

Реинвестировать торговые прибыли или нет

Измерение степени пригодности системы для реинвестирования посредством среднего геометрического

Как лучше всего реинвестировать

Торговля оптимальной фиксированной долей

Формулы Келли

Поиск оптимального f c помощью среднего геометрического

Средняя геометрическая сделка

Почему необходимо знать оптимальное f вашей системы

Насколько может быть серьезен проигрыш

Современная теория портфеля

Модель Марковица

Стратегия среднего геометрического портфеля

Ежедневные процедуры

при использовании оптимальных портфелей

Сумма весов систем в портфеле, превышающая 100%

Как разброс результатов затрагивает геометрический рост

Фундаментальное уравнение торговли


Глава 2

Характеристики торговли фиксированной долей

и полезные методы

Оптимальное f для начинающих трейлеров

с небольшими капиталами

Порог геометрической торговли

Один комбинированный денежный счет

по сравнению с отдельными денежными счетами

Рассматривайте каждую игру как бесконечно повторяющуюся

Потеря эффективности при одновременных ставках

или торговле портфелем

Время, необходимое для достижения определенной цели,

и проблема дробного f

Сравнение торговых систем

Слишком большая чувствительность к величине наибольшего проигрыша

Приведение оптимального f к текущим ценам

Усреднение цены при покупке и продаже акций

Законы арксинуса и случайное блуждание

Время, проведенное в проигрыше

Глава 3

Параметрическое оптимальное f

при нормальном распределении

Основы распределений вероятности

Величины, описывающие распределения

Моменты распределения

Нормальное распределение

Центральная предельная теорема

Работа с нормальным распределением

Нормальные вероятности

Последующие производные нормального распределения

Логарифмически нормальное распределение

Параметрическое оптимальное f

Распределение торговых прибылей и убытков (P&L)

Поиск оптимального f пo нормальному распределению

Алгоритм расчета

Глава4 Параметрические методы для других распределений

Тест Колмогорова-Смирнова (К-С)

Создание характеристической функции распределения

Подгонка параметров распределения

Использование параметров для поиска оптимального f

Проведение тестов «что если»

Приведение f к текущим ценам

Оптимальное f для других распределений

и настраиваемых кривых

Планирование сценария

Поиск оптимального f пo ячеистым данным

Какое оптимальное f лучше?

Глава 5

Введение в методы управления капиталом

с использованием параметрического подхода

при одновременной торговле

по нескольким позициям

Расчет волатильности

Банкротство, риск и реальность

Модели ценообразования опционов

Модель ценообразования европейских опционов

для всех распределений

Одиночная длинная позиция по опциону и оптимальное f

Одиночная короткая позиция по опциону

Одиночная позиция по базовому инструменту

Торговля по нескольким позициям при наличии причинной связи

Торговля по нескольким позициям при наличии случайной связи


Глава 6

Корреляционные связи

и выведение эффективной границы

Определение проблемы

Решение систем линейных уравнений с использованием матриц-строк

Интерпретация результатов

1лава7 Геометрия портфелей

Линии рынка капитала

Геометрическая эффективная граница

Неограниченные портфели

Оптимальное f и оптимальные портфели

Порог геометрической торговли для портфелей

Подведение итогов


Глава 8 Управление риском

Размещение активов

Переразмещение: четыре метода

Зачем переразмещать?

Страхование портфеля—четвертый метод переразмещения

Необходимые залоговые средства

Ротация рынков

Резюме

Несколько слов о торговле акциями

Заключительный комментарий




Посвящение

Благоприятный прием книги «Формулы управления портфелем» превысил мои са­мые большие ожидания. Я написал ее, чтобы популяризировать концепцию оп­тимального f и объяснить читателям ее взаимосвязь с теорией портфеля.

Книга «Формулы управления портфелем» принесла мне много друзей, кроме того, для меня стал сюрпризом огромный интерес читателей к математическим методам управления капиталом. Все это послужило причиной появления книги, которую вы держите в руках. Я многим обязан Карлу Веберу, Уэнди Грау и другим в компании John Wiley&Sons, кто предоставил мне свободу действий, необходи­мую для написания этой книги. Есть много других людей, с кем я так или иначе общался, кто сделал свой вклад, помог мне или повлиял на материал в этой книге. Среди них Флоренс Бо-бек, Хьюго Бурасса, Джо Бристор, Саймон Дэвис, Ричард Файерстоун, Фред Гем (с ним мне повезло поработать некоторое время), Моника Мэйсон, Гордон Ни­коле и Майк Паскаул. Мне также хочется поблагодарить Фрэна Бартлетта из ком­пании G&H Soho, чья мастерская работа превратила мою гору хаотических идей и энтузиазма в законченный продукт, который вы держите в своих руках. Приведенный список далеко не полный, так как есть и многие другие, кто так или иначе помог мне. Эта книга полностью истощила меня, и я думаю, что она будет последней. Учитывая это, мне бы хотелось посвятить ее трем людям, которые оказали наи­большее влияние на меня: Реджине, моей маме, за то, что научила меня высоко ценить живое воображение; Ларри, моему отцу, за то, что он в раннем возрасте научил меня «играть» с числами; Арлин, моей жене, партнеру и лучшему другу Эта книга посвящается вам троим. Ваше влияние видно во всей книге.


Рекомендуем почитать
Ночь с вождем, или Роль длиною в жизнь

Июнь 1950 года, Вашингтон. Идет суд над Марией Эпрон: ее обвиняют в убийстве американского агента и работе на советскую разведку — если Марию признают виновной, ей грозит электрический стул. Адвоката у нее нет. Единственная ее защита — собственные воспоминания, пленительная красота еще не постаревшей женщины и артистический дар. Процесс над беглой русской актрисой будет длиться четыре дня. Но за этот короткий срок читатель вместе с героиней побывает в кремлевском закулисье, на сценах ведущих московских театров, переживет тяготы сталинских репрессий, окажется в далеком Биробиджане, столице Еврейской автономной области в Сибири, узнает о тяжелейшей судьбе пленников ГУЛАГа, окунется в мир бродвейских постановок.


Марина Влади и Высоцкий. Француженка и бард

«Я дышу, и значит — я люблю! Я люблю, и значит — я живу!» Эти строки родились из-под пера Владимира Высоцкого не случайно, а как итог его отношений с Мариной Влади. Поэтому в народной памяти эта пара до сих пор остается неразделимой. Считается, что именно Марина Влади в каком-то смысле «сделала» Высоцкого, подарив ему судьбу — яркую и красивую, как в кино. Но реальная жизнь, как известно, порой сильно отличается от того, что нам показывают на экране. Вот и в любви Высоцкого и Влади помимо одухотворенной и страстной стороны, о которой пел бард, была и другая, до сих пор таящая в себе множество тайн и загадок.


Лев-триумфатор

На троне королева Елизавета — дочь короля Генриха VIII. Ее царствование осложняется заговорами, которые плетет претендентка на английский трон Мария Стюарт, а король Испании поклялся завоевать Англию и восстановить в ней владычество Римской церкви.Кэтрин, героиня романа, с разбитым сердцем живет у родственников в замке. Ее руки добивается Джейк Пенлайон, но в день помолвки Кэтрин похищают испанцы. Только через восемь лет Джейку Пенлайону удалось вызволить свою невесту из плена. Но и в родной Англии ее не ожидает спокойствие начались таинственные покушения на ее жизнь…


Голос призрака

Конец XVIII века. Эхо ужасов Французской революции докатывается до мирной Англии.Клодина — дочь Шарлотты и французского дворянина, вынуждена бежать из Франции в Англию, где в своем поместье она встречает Дэвида и Джонатана, двух братьев-близнецов. Клодина влюбляется в них… О ее тайне кто-то узнает и пытается шантажировать…


Инвестиционная стратегия населения на рынке российских акций

Монография является частью многолетних исследований, проведенных автором в области макроэкономики и финансового рынка, в результате которых выявлены и описаны основные системные риски отечественной экономики; предложены первоочередные меры в области позитивного и устойчивого ее развития; показана модель зарождения финансово-экономических кризисов в странах, имеющих сырьевую зависимость, и многое другое. На основе проведенного анализа четко систематизированы возможности населения по размещению сбережений в наиболее подходящие инвестиционные активы; разработана стратегия работы частных инвесторов на российском рынке корпоративных акций; предложена эффективная система принятия решения о конкретном моменте покупки и продажи инвестиционного актива, имеющего рыночную котировку.


Трейдинг в чайнике

Друзья, всем привет! С вами на связи BigDaddy205, он же владелец ДЗЕН канала “Трейдинг для чайников” и идейный вдохновитель телеграмм канала №1 для новичков “Принципы Баффета”. В этом году из-за пандемии на фондовый рынок вышло много новичков, при этом не важно какое у них депо (торговый капитал), важно, что у всех у них возникают одни и те же вопросы. Для таких людей я подробно рассказываю про фондовый рынок, его инструменты, делаюсь своими лайфхаками, предостерегаю от ошибок. В этой книге я решил собрать максимально понятную информацию про фондовый рынок и всё, что с ним связано.


Деривативы. Курс для начинающих

Эта книга – великолепное учебное пособие для начинающих изучение производных финансовых инструментов (деривативов). Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие же – очень сложные, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды. Книга заинтересует трейдеров, аналитиков, банковских специалистов, а также инвесторов, менеджеров, студентов и преподавателей экономических вузов. 2-е издание.


Как оценить бизнес по аналогии: Пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов

Книга известного специалиста по финансам Елены Чирковой посвящена одному из наименее проработанных аспектов корпоративных финансов – применимости и корректному использованию сравнительного метода в оценке. Автор не только помогает финансовому аналитику постичь теоретические принципы сравнительной оценки и нюансы использования тех или иных сравнительных коэффициентов, но и раскрывает специфику работы с компаниями, функционирующими на формирующихся рынках и в первую очередь в России. Книга написана на обширном практическом материале и содержит примеры из личного опыта автора.


Торговля акциями на ММВБ для начинающих

Тенденции таковы, что биржевой торговлей в России сейчас начинают заниматься все больше людей. Этому способствует доступность такой торговли, заинтересованность в этом государства, а также то, что биржа, на первый взгляд, кажется очень простым и прибыльным делом.Эта книга – не учебник в привычном понимании этого слова. Я постарался создать руководство, которое, с одной стороны, даст начинающему трейдеру большинство необходимых базовых знаний, крайне рекомендуемых для изучения перед началом торговли, а с другой – подскажет направления для дальнейшего развития.Можно назвать ее вводным курсом в торговлю на российском рынке акций.


Финансовый рычаг добра: Новые горизонты благотворительности и социального инвестирования

Книга о современных инновационных механизмах и новых возможностях финансирования проектов в сфере благотворительности и социального предпринимательства именно сейчас, когда необходим прорыв в распространении данной концепции среди широкого круга участников и экспертов.