Самоучитель биржевой торговли - [35]
Мы должны ответить себе на следующие вопросы:
1. Каково математическое ожидание нашей системы?
2. Каковы возможные «просадки» (убытки)?
3. Какова возможная прибыль?
Далее мы должны установить себе лимиты и цели торговых операций:
1. Размер капитала:
♦ общий размер капитала, выделяемого нами для торговли;
♦ размер капитала, выделяемого для одной сделки.
2. Убытки:
♦ какие убытки мы можем допустить в общем (целом);
♦ какие убытки мы можем допустить в расчете на 1 месяц (квартал);
♦ какие убытки мы можем допустить в расчете на 1 сделку.
3. Прибыль:
♦ какую прибыль мы ожидаем по итогам торговли, например за 1 год;
♦ какую прибыль мы ожидаем за месяц (квартал);
♦ какую прибыль мы ожидаем за 1 сделку.
4. Какой размер кредита («плеча») мы можем взять у брокера? Ответим теперь на поставленные вопросы.
Математическое ожидание
Математическое ожидание (иначе – статистическое преимущество) показывает, может ли ваша торговая система быть в «плюсе» (прибыли).
Более формализовано определение математического ожидания выглядит так: «Математическое ожидание – понятие среднего значения случайной величины в теории вероятностей».
Ральф Винс в своей книге «Математика управления капиталом» так определяет математическое ожидание:
Математическое ожидание является суммой, которую вы можете заработать или проиграть, в среднем, по каждой ставке. На языке азартных игроков это иногда называется «преимуществом игрока» (если оно положительно для игрока) или «преимуществом казино» (если оно отрицательно для игрока).
Математическое ожидание – это сумма произведений каждого возможного выигрыша или проигрыша и вероятности такого выигрыша или проигрыша.
Формула для расчета МО:
МО = (ВП х СП) + (ВУ х (-СУ)),
где ВП – вероятность получения прибыли (выигрыша), %; СП – средняя сумма прибыли (выигрыша); ВУ – вероятность получения убытков (проигрыша, %); СУ – средняя сумма убытков (проигрыша).
Пример
Данные ВП – 60%
СП – 100 руб.
ВУ – 40%
СУ – 50 руб.
МО = (60 % х 100 руб.) + (40 % х (-50 руб.)) = 60 + (-20) = 40, т. е. наше МО – положительное. Вывод: можно торговать.
Р. Винс обращает внимание на то, что:
…При игре с отрицательным ожиданием нет схемы управления деньгами, которая может сделать вас победителем. Если вы продолжаете играть, то независимо от способа управления деньгами вы проиграете весь ваш счет, каким бы большим он ни был в начале.
В некоторых дискуссиях и статьях говорится о том, что размер МО не важен, а важно лишь то, что оно положительное. Не соглашусь с этим. Очевидно, что высокий размер МО благоприятен для вашей торговой системы.
И в заключение. Казалось бы, все замечательно – мы посчитали наше МО и оно оказалось положительным – система дает доход! Надо срочно начинать торговать! Но не все так просто. Все дело в том, что мы недостаточно учитываем размеры убытков при расчете МО.
Убытки
Убытки, или «просадки», или дродауны (англ. drow down — списание со счета), – это движение цены против открытой вами позиции.
Важнейшее значение имеет ваш максимально возможный убыток – MDD.
Можно дать ему такое определение: «это разность между максимальным значением капитала и последующим его минимумом до того, как капитал достигнет своего нового максимума» (Д. Толстоногов в статье «Основы Money Managementa» в журнале «Современный трейдинг»).
Обобщим. Итак, бывает средний DD и максимальный DD.
В формулу математического ожидания мы закладывали средние убытки, но, повторюсь, наибольший интерес для нас представляет MDD. Как всегда, неожиданный! Если не думать и не принимать его во внимание…
Вопрос: «Как нам определить MDD?» Ответ: «По графиками и по тем параметрам, которые мы закладываем в наши риски».
Для того чтобы определить MDD, решим, каковы будут наши лимиты по убыткам.
Но прежде цитата:
Составляющими успешной торговли являются:
1) пресечение потерь;
2) пресечение потерь;
3) пресечение потерь.
Если вы способны придерживаться этих трех правил, то у вас есть шанс (Эд Сейкота, трейдер, миллиардер, с 1974 по 1989 г. увеличил свой счет с $5 тыс. до $15 млн).
Итак, для того чтобы пресечь потери, давайте сначала определим возможный размер этих потерь.
Первое – лимит убытков вообще или общие потери капитала. Как пишет Ральф Винс в книге «Математика управления капиталом», это сумма убытков, при достижении которой: «…пообещайте себе, что прекратите торговлю, когда баланс вашего счета достигнет некоторой заранее установленной цели. Если когда-нибудь вы достигнете этой цели, уходите с рынка…»
Мы не будем столь категоричны, тем более что в истории трейдинга имеется немало примеров, когда терялись значительные части капитала и после перерыва люди возвращались к торговле, не только восстанавливая первоначальный капитал, но и создавая значительную прибыль.
Тем не менее определите себе ту критическую черту, достигнув которой вы хотя бы сделаете 6-12-месячный перерыв в торговле.
Допустим, это будет 30 % от суммы вашего первоначального капитала.
Второе – определяем лимит убытков на один месяц.
Пусть это будет 10 % от капитала.
При достижении этого порога прекращаем торговлю на 2–4 недели и обдумываем, где наша торговая система с положительным МО дает сбой.
Эта книга – великолепное учебное пособие для начинающих изучение производных финансовых инструментов (деривативов). Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие же – очень сложные, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды. Книга заинтересует трейдеров, аналитиков, банковских специалистов, а также инвесторов, менеджеров, студентов и преподавателей экономических вузов. 2-е издание.
Новая книга Елены Чирковой, специалиста по финансам и инвестированию, рассказывает о том, куда может завести инвестора-непрофессионала следование широко известным и «почти корректным» методикам инвестирования, предлагаемым в популярных книгах об инвестировании, а также ставка на «уникальные» ноу-хау некоторых модных «финансовых гуру».В первой части мы перелистаем страницы финансовых бестселлеров XX века, в которых доступно изложены методики «верного» вложения средств. Обогатится ли, следуя им, инвестор-любитель или попадет впросак и потеряет накопления?Вторая часть, «Гуруизм в финансах», рассказывает о том, как инвесторы расставались со своими деньгами, доверяя их раскрученным «гуру» инвестирования.Подробный анализ методик инвестирования, в свое время владевших умами многих, и методов их продвижения на рынок позволяет задуматься о том, кто, как и зачем манипулирует нашим финансовым сознанием и кто на самом деле зарабатывает на нас деньги.Книга отличается интересным сюжетом, легким стилем изложения и юмором.
Разумеется, интрига, представленная в заглавии, не может быть исчерпана в содержании не только этой книги, но любой другой, будь она хоть в десять раз объемнее. Долгосрочное инвестирование на фондовом рынке, краткосрочные спекуляции, направленный трейдинг, арбитраж, опционные стратегии, скальпинг – это лишь краткий список методов, с помощью которых зарабатывают биржевые миллионы. Несомненно и то, что в нашем профессиональном биржевом сообществе есть немало интереснейших личностей, внесших свой вклад в формирование того рыночного пространства, в котором любой индивидуум, вчера лишь узнавший о существовании акций в свободной продаже, пытается реализовать свои инвестиционные чаяния.
Вы готовы потратить два часа на то, чтобы узнать, как справиться с рынком?Как ни трудно в это поверить, профессор Джоэл Гринблатт, инвестиционная фирма которого уже 20 лет приносит в среднем по 40 % ежегодной прибыли, готов вас этому научить. Вы сможете добиться результатов, от которых даже у лучших профессионалов и учёных в области инвестиций полезут глаза на лоб. Самостоятельно и без особого риска вы узнаете, как получать ежегодную прибыль вдвое выше среднерыночной.Нет необходимости составлять прогнозы.
Написанная блестящим стилем, книга Г. Хэзлитта является уникальной в том, насколько интересно и доступно излагается сложнейшие проблемы государственного вмешательства и регулирования экономики. Как показывает практика, проблемы, описанные автором на примере анализа взаимодействия государства и экономики США, широко встречаются и в других странах. Не является исключением и Россия: ни одна из описываемых проблем не отсутствует в нашей стране. Причем, как показывает практика, в силу отечественной специфики, острота рассматриваемых проблем применительно к нашему государству, во много раз выше.
Книга способна перевернуть представление об экономике в целом и финансовом мире в частности как самых обычных людей, далеких от названных сфер, так и профессионалов. В ней раскрываются биологические причины иррационального поведения человека и объясняется их влияние на инвестиционные предпочтения. Автор дает конкретные практические советы о том, чем нужно руководствоваться при приобретении акций, облигаций, валюты, золота, недвижимости, получении кредитов и депозитов. Рекомендации помогут вам разбогатеть или по меньшей мере добиться материального благополучия.Книга будет интересна всем, кто интересуется проблемами биржевой игры, и тем, кто хочет разобраться в особенностях человеческого поведения на фондовых и финансовых рынках, увидев их в необычном ракурсе.
Аксиомы биржевых спекуляций, известные также как «швейцарские аксиомы», — непреложные правила для биржевых игроков, вне зависимости от того, на каком рынке их применять — фондовом, валютном или товарном. Финансовая прибыль (либо избежание ненужных потерь) — это результат использования аксиом. Автор предлагает максимально честно взглянуть на рынок и раскрывает читателю основные мотивы человеческого поведения трейдеров, называя вещи своими именами, — азарт, жадность, суеверие и т. п.; при этом одной из основных тем становится понимание риска и умение управлять им, ведь риск — неотъемлемый атрибут игры на бирже, равно как и человеческий фактор.
Это издание – прекрасное руководство по краткосрочной торговле для инвестора, желающего получать доход на фондовом рынке. Автор книги Николай Солабуто с 2002 по 2009 год являлся управляющим активами в ЗАО «ФИНАМ», с 2010 года по настоящее время – управляющий активами компании «БКС». Из книги вы узнаете, как правильно рассчитать объем своих операций на фондовом рынке, какие способы краткосрочной торговли применять, какие графические модели можно использовать для трейдинга, как правильно открывать позиции, где ставить стопы и, главное, где фиксировать прибыль.
В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.
Перед вами книга, в которой процесс торговли на рынке Forex описан простым и доступным языком. Даже самый далекий от финансовых операций человек сможет легко воспринять материал и успешно применить его на практике. Автор книги, сотрудник одной из ведущих финансовых компаний России «TeleTRADE», расскажет, как с небольшим начальным капиталом начать зарабатывать очень даже неплохие деньги на рынке Forex. При этом не имеет большого значения ваша специальность, возраст, статус и место жительства.В издании отражены все необходимые для работы моменты: открытие торгового счета, ключевые понятия и термины, основные принципы и системы торговли, процесс совершения сделок, технический анализ, а также уникальные советы и рекомендации, основанные на многолетнем опыте автора.Рекомендуется всем, кто хочет зарабатывать на рынке Forex.