Приемы антикризисного менеджмента - [32]

Многие из описанных выше методов реструктуризации применяются как отдельными элементами, так и для проведения комплексного реструктурирования предприятия в целом. И все же для достижения наибольшего эффекта, реструктуризацию нужно проводить своевременно, не дожидаясь, когда предприятие охватит финансовый кризис. Здесь нужно заметить что, положительный исход при проведении такой реструктуризации вполне вероятен, а затраты, необходимые для ее осуществления, как правило, не велики для предприятия.

И если предприятию и его собственникам, не удалось предвидеть кризис и предприятие стало неплатежеспособным, то в этом случае комплексная реструктуризация обойдется им гораздо дороже.

И если в отношении предприятия инициировано дело о банкротстве, то проведение реструктуризации становится возможным исключительно в рамках специального правового режима, который и устанавливается Федеральным Законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 2002 г. Нужно учесть тот факт, что не все из вышеуказанных возможностей по реструктуризации предприятия допускаются в рамках производства по делу о банкротстве. И здесь после введения арбитражным судом процедуры наблюдения органы управления предприятия-должника лишаются права принимать решения о:

1) выходе из состава учредителей (участников) должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

2) реорганизации (присоединении, разделении, слиянии, преобразовании, выделении) должника и его ликвидации;

3) создании филиалов и представительств;

4) создании юридических лиц и об участии должника в иных юридических лицах;

5) размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций.

Но в свою очередь законом запрещено следующие:

1) прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования (если при этом нарушается установленная законом очередность удовлетворения требований кредиторов);

2) удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом его из состава учредителей (участников), выкуп должником акций или выплата стоимости доли (пая).

Глава 3 Банкротство предприятий в условиях современной рыночной экономики

3.1. Методика анализа финансового состояния предприятий

Учредители либо участники должника – юридического лица, федеральные органы исполнительной власти, собственник имущества должника – унитарного предприятия, местное самоуправление должны своевременно принимать меры по необходимому предупреждению банкротства организаций. Поэтому возникает необходимость проводить финансовый анализ состояния организации.

Процесс изучения и оценки финансового состояния и результатов финансового анализа предприятия, организации называется финансовым анализом хозяйственной деятельности предприятия. Так как анализ финансового состояния представляет собой один из наиболее важных процессов с точки зрения антикризисного управления, то доскональное изучение его позволяет принимать правильные и целесообразные решения.

Финансовое состояние должника подвергается анализу с целью определения стоимости принадлежащего ему и реализованного имущества для выявления возможности оплаты судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Все имущество должника (конкурсная масса) с момента инициации дела о несостоятельности (банкротстве) должника предназначено для полного погашения всех требований кредиторов, заявивших свои претензии к должнику.

Конкурсная масса представляет собой совокупность всех активов и пассивов несостоятельного должника. Конкурсная масса включает в себя не только те имущественные права, которые могли существовать к моменту возбуждения дела о банкротстве, но и которые могут возникнуть в результате деятельности должника или арбитражного управляющего.

Постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» утвердило новые правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим, который предусматривает сравнение двух величин: стоимости имущества должника банкрота и суммы всех его долгов.

Основные задачи анализа финансового состояния – изучение причин финансового состояния, улучшения или ухудшения состояния за какой-то период, определение качества финансового состояния, подготовка рекомендаций по повышению качества финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Выражается финансовое состояние предприятий и организаций в соотношении средств предприятия и их источников или, иначе, в соотношении структур активов и пассивов. Задачи анализа финансового состояния решаются на основе исследования динамики относительных и абсолютных финансовых показателей и делятся на следующие четыре аналитических блока:

1) структурный анализ активов и пассивов;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) анализ платежеспособности (ликвидности);

4) анализ необходимого прироста собственного капитала.

Для проведения анализа и расчета показателей служит годовая и квартальная бухгалтерская отчетность, где используются следующие формы: