Как делаются деньги? - [54]

Не хуже, чем деньги в банке

В начале этой главы мы познакомились с вымышленной историей финансового предпринимателя Джона. Ознакомившись с кредитной теорией денег, теперь мы можем раскрыть логику этой истории. Хотя сценарий является полностью вымышленным, он иллюстрирует амбивалентность, присущую процессу делания денег. Во-первых, в нем присутствовала моральная амбивалентность. С одной стороны Джон вроде бы не кто иной, как финансовый мошенник. Он паразитировал на местном сообществе честных, производительных, трудолюбивых граждан, получая свою прибыль путем явной преступной деятельности. С другой стороны, деятельность Джона имела очень положительное влияние на экономическую жизнь и процветание местного сообщества. Мы можем предположить, что всем было бы только лучше, если бы Джон не позволил своим нравственным метаниям прекратить его кредитные практики. Завершение его деятельности может даже привести к рецессии в воображаемом сообществе.

Во-вторых, в сценарии имеется экономическая амбивалентность. В итоге Джон стал обладателем одного миллиона настоящих американских долларов. Откуда взялась эта прибыль? Из процентных платежей граждан. Однако эти проценты были с лихвой компенсированы экономическим ростом, которому поспособствовало денежное вливание. Даже если местным жителям изначально запудрили мозги ситуацией с фальшивыми деньгами, все, похоже, только выиграли от этого обмана. Особенно после того, как фальшивые деньги были заменены на настоящие, сложно указать на того, кто бы в результате остался в проигрыше. Можно предположить, что вливание дополнительных денег в экономику приведет к инфляции, которая девальвирует существующие накопления и сделает людей, скопивших деньги, теми, кто заплатит за прибыль Джона. Мы вернемся к обсуждению инфляции позднее.

В-третьих, мы также обнаруживаем и теоретическую амбивалентность в сценарии. Когда мы думаем о Джоне как о фальшивомонетчике, предполагается, что он производит поддельные фидуциарные деньги. Иными словами, он имитирует процесс, с помощью которого государства создают деньги. Однако взглянем на ситуацию по-иному. В защиту Джона можно утверждать, что вновь созданные деньги не были фальшивыми фидуциарными деньгами, а просто расписками о кредите Джона. Когда люди одалживали деньги Джона другим людям, они не одалживали наличные. Вместо этого они одалживали обещание, что в конце концов Джон погасит означенную на банкноте сумму реальными наличными. Можно сказать, деньги, произведенные на печатном станке Джона, не были фидуциарными деньгами типа «Оно должно тебе». Вместо этого они были символами долга, которые функционировали как кредитные деньги типа IOU[171], где должник – Джон.

Этот сценарий, разумеется, – чистое умозрение. Деятельность Джона не соответствует напрямую каким-то реальным институтам в обществе. Современные банки не делают деньги путем печатания фальшивых банкнот. Тем не менее, если мы представим следующее продолжение нашей истории, мы более четко увидим аналогию с реальной банковской деятельностью:

Джон не может решить, что же делать со своими деньгами. Помимо создания приличной прибыли, его кредитный бизнес был для него источником большого наслаждения. Прежде чем его одолели угрызения совести, он гордился тем уважением, которое заработал среди людей городка. Видеть, как его деньги принесли им процветание, было источником постоянного удовлетворения. Поэтому вместо того чтобы потратить свой миллион на быстрые машины и женщин, Джон решает сделать свой бизнес легальным.

Джон, предприниматель в сфере финансов, объявляет городу, что он снова работает, предлагая займы под 10 %. В этот раз, однако, займы будут выдаваться не поддельными, а настоящими деньгами. Поначалу бизнес идет медленно. У людей его деятельность вызывает сомнения. Они не забыли, как их раньше обманули. Но вскоре слух о том, что деньги Джона абсолютно реальные, уходит в народ. За несколько дней он умудряется выдать в качестве займов все свои средства.

Люди продолжают приходить к Джону за займами, но ему приходится отказывать, поскольку у него больше нет денег. К счастью, некоторые из его изначальных заемщиков весьма удачно вложили заемные средства. Заемщики уже возвращаются к Джону, чтобы погасить свои долги из вновь заработанной прибыли. Чтобы удовлетворить растущий спрос на новые займы, Джону приходит идея выпускать долговые расписки, вместо того чтобы давать заемщикам наличные. Каждый раз, когда он получает 100 долларов наличными в счет выплаты долга или в виде процентных платежей по старым займам, он выпускает долговую расписку с номинальной стоимостью 1000 долларов. Он также находит применение старым поддельным деньгам, которые скопились у него в офисе со времен краха его старой схемы. Джон пропустил все банкноты через печатный станок, поставив на каждую из них большую красную печать с надписью: «Я обещаю заплатить по требованию держателя сего сумму в 100 долларов», а также свое имя и подпись.

Поскольку постепенно репутация Джона восстановилась, его долговые расписки стали функционировать сразу же как средства обмена. С новой красной печатью не было сомнений в том, что банкноты являются настоящими банкнотами Федерального резерва. В свою очередь, люди уверены в том, что долговые расписки обеспечены настоящими деньгами, и они используют их, словно они – наличные. Общепринятость долговых расписок Джона еще больше поддерживается тем фактом, что все больше и больше людей в городе оформляют у него займы. Это означает, что существует растущий спрос на его долговые расписки для погашения кредитов и выплаты процентов.