Игры в «Русский М&А» - [38]
Поэтому складывается ситуация, когда всем есть куда отступать, кроме г-на Рашникова, для которого упустить госпакет Магнитки равно самоубийству. Но поживем — увидим.
С мелкими предприятиями вопрос сложнее. Хотя они номинально и убыточны, губернаторы склонны защищать их существование, исходя из грядущих социальных проблем территорий, которые обязательно возникнут с ликвидацией заводов, большинство из которых — градообразующие.
В мировой черной металлургии в 80—90-е гг. XX века произошла технологическая революция. Крупные холдинги пытаются наверстать упущенное, но мелким заводам, мартены которых дымят с 20—30-х годов остается только утешаться, что мировая технологическая революция произошла, в основном, по русским рецептам, до которых у нас самих дома, как всегда, «руки не дошли».
В перспективе гиганты металлургии будут скупать активы мелких заводов, но в зри приема.
На первом этапе крупные металлурги будут лоббировать государственные меры по закрытию убыточных мелких заводов, ссылаясь на договоренности в рамках OCED.
На втором этапе будут поглощены те заводы, которые можно встроить в технологическую цепочку холдинга и относительно безболезненно перепрофилировать. Возможны поглощения и дружественные, при поддержке региональной власти.
На третьем этапе поглощения будут враждебными, агрессивными, со всеми признаками непримиримой промышленной войны, инициацией банкротств и жестким противостоянием с губернаторами. С единственной целью — ликвидировать.
В перспективе в стране останется четыре-пять железных холдинга, которые, с учетом их приобретений в Европе и Украине, уже можно будет охарактеризовать как крупные транснациональные корпорации с русскими корнями.
Эта тенденция, конечно, сильно ударит по таким крупным производителям кокса, как кемеровский «Кокс» и «Алтайкокс», которые строились в СССР именно в расчете на снабжение коксом средних и мелких заводов. (Крупные комбинаты имеют собственные коксовые батареи.) Уже сейчас «Алтайкокс» осваивает зарубежные рынки, которые тоже проблемные и на которых нас никто не ждал.
Стараясь обойти заградительные пошлины Европейского союза, российские экспортеры активно скупают упавшую в цене собственность в европейской металлургии.
Компания Gallagher Holding Ltd. (кипрский офшорный трейдер), принадлежащая главе «Газпроминвестхолдинга» Алишеру Усманову, контролирующего Оскольский металлургический завод и комбинат НОСТА (совместно с компанией «Базовый элемент»), приобрела за $40 млн. 5 % англо-голландского сталелитейного концерна Corus Group, капитализация которого, с момента слияния в октябре 1999 г. британской British Steel и голландской Hoogovens, упала с $3,86 млрд до $821 млн. Купленный пакет акций не дает права на место в совете директоров, но, в случае продажи концерна по частям, г-н Усманов может претендовать на одно из предприятий концерна в Голландии, Британии, Франции, Германии или Норвегии.
Внешнеторговый оператор «Мечела» и «Южного Кузбасса» швейцарская компания Conares Trading AG выиграла приватизационный конкурс на приобретение румынского металлургического завода S.C. Industrie Sarmei S.А. Цена вопроса — $60 млн. До этого «Мечел» уже приобрел металлургический завод в Хорватии.
Аффилированные с Новолипецким меткомбинатом компании приобрели Dansteel (Danish Steel Works), которая производит 800 тыс. тонн стали, из которой 450 тыс. — прокат. Как планируют на НЛМК, Dansteel должна прекратить плавку стали и сосредоточиться на прокате, слябы для которого будет получать с НЛМК. Таким образом, НЛМК уходит из-под антидемпинговых процедур ЕС на собственную продукцию, так как прокат, произведенный Dansteel, будет считаться датским и произведенным в Европе.
«Северсталь» серьезно примеряется к приватизации польских металлургических активов. Уже подписано соглашение о конфиденциальности с польским правительством. Конечно, эти активы проблемные, но в свете вступления Польши в ЕС, выгода от отсутствия антидемпинговых преследований со стороны Евросоюза перевешивает убытки от реструктуризации польских заводов. По другому направлению ЕБРР уже ратифицировал семилетний кредит в размере $90 млн. для СП «Северстали» и Arcelor. (Участие 75 на 25 %.)
В 2002 г. структуры, аффилированные с гендиректором ММК Виктором Рашниковым, пытались купить в Америке один из заводов «ржавого пояса», но неудачно. Не для того администрация США вводила заградительные пошлины, чтобы российские производители скупали американские сталелитейные заводы. Будут ли русские наполнять предвыборный фонд президента в том же объеме, как нынешние хозяева — вопрос проблематичный.
Налицо тенденция отечественных металлургов вкладывать свободные деньги в производство высоких переделов в развитых странах Запада. Это оказалось дешевле и менее хлопотно, чем строить такое же производство у нас. Имущественный комплекс всегда дороже акций предприятия, к тому же падение капитализации металлургических компаний в Европе дает уникальный шанс скупить их по дешевке. В европейском понимании этого слова.
Книга «Путь в Европу» объединяет материалы инициированного Фондом «Либеральная миссия» цикла дискуссий между российскими экспертами и представителями стран Восточной Европы и Балтии, вошедших в последние годы в состав Европейского союза. В центре внимания дискуссий – экономические и политические реформы, которые эти страны осуществили в течение последних 20 лет.
В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.
Только в возвращении к геополитической концепции Петра Великого видится выход из того состояния катастрофического геополитического ослабления России, которое произошло за последние два десятилетия. Развитие этой концепции для применения в современных условиях становления нового, национально-городского русского государства и осуществлено в основополагающей работе русского национализма - "НАЦИОНАЛЬНАЯ ГЕОПОЛИТИКА". Она состоит из двух частей. "РУССКАЯ НАЦИОНАЛЬНАЯ ГЕОПОЛИТИКА" и"СОЦИАЛЬНАЯ ГЕОПОЛИТИКА".
В этой работе впервые преодолевается путаница в понятии национализация, повсеместной как в России, так и на Западе. Теоретически объясняется, что такое национализация, чем она отличается об бюрократического огосударствления собственности. А так же доказывается, когда и почему в России неизбежна национализация, как непременное условие для перехода от спекулятивно-коммерческого к промышленному капитализму, капитализму товарного производства. Книга написана в 1997 году. Но именно сейчас, в начале 2013 года, когда уже для многих становится очевидным необратимый кризис режима чиновно-полицейской спекулятивно-коммерческой олигархии, она становится политически злободневной.
Учебно-практическое пособие, помимо общетеоретической подготовки в области финансово-экономического анализа, призвано помочь будущим и действующим специалистам в области управления финансами овладеть навыками самостоятельного проведения финансовых расчетов, в том числе с использованием современных информационных технологий, и последующей экономической интерпретации полученных результатов, которые позволят принять адекватные финансовые решения. Основные темы пособия увязаны с проблемами финансового управления предприятием, в частности в условиях взаимодействия с внешней и внутренней финансовой средой предпринимательства.
События последних десятилетий убеждают, что XXI век обречен стать периодом беспрецедентного обострения глобальной, перерастающей в вооруженную борьбу конкуренции за доступ к дефицитным и к тому же быстро иссякающим природным ресурсам. Статистика свидетельствует, что в странах ОЭСР – 30 наиболее развитых государствах мира, где проживают не более 18,5% населения Земли – уровень потребления экономических благ на душу населения в 38 раз выше, чем в остальном мире. Для стран «большой семерки» этот показатель достигает 47-кратного значения.Очевидно, что в нынешний век знаний и высоких технологий выстоять в этой бескомпромиссной борьбе, сохранить свой экономический и политический суверенитет смогут только технологически развитые, а значит индустриальные, обладающие современным промышленным производством, страны.