Доходное инвестирование - [24]

Нужно всегда помнить, что задача доходного инвестора — доход. Это значит, что всегда надо предпочитать регулярный доход, поступление наличности на счет, перспективам роста цены на акции.

То есть акция с перспективой роста цены в два раза с дивидендным доходом в 2 % и без перспектив роста дивидендов для доходного инвестора хуже акции без перспектив роста цены, но с дивидендным доходом в 5 % и с перспективой его (дивидендного дохода) роста в два раза. Смотри Газпром и Новатек в текущих условиях.

Я исхожу из предпосылки, что реинвестируемый доход в перспективе дает портфелю больше, чем рост цены эмитентов. Основной фокус здесь для долгосрочного инвестора в свободе использования постоянного потока наличности от вложенного капитала.

Комментарий.

Выше изложена самая суть моей стратегии инвестиций.

Самые большие перспективы для инвестирования открывает поток наличности, который льется уже сейчас и будет расширяться в будущем. Смысл роста капитала только в раширении потока поступающих на счета наличных. В ДОХОДЕ и цель и смысл инвестирования.

И еще одно важное соображение.

Можно сколько угодно убеждать себя в том, что высокий дивиденд платится корпорацией в том случае, когда ее менеджеры не видят хороших возможностей для вложения капитала. Это мол признак старения корпорации и умирания ее бизнеса. Я рад когда менеджеры находят точки роста для капитала и умело инвестируют прибыль.

Пусть вкладывают 50 % или 70 %, если видят перспективы.

Но я хочу иметь у себя в кармане хотя бы треть прибыли моей корпорации каждый год.

И не потому, что я уверен, что найду этой прибыли более доходное применение. Нет. Хотя я найду.

А потому, что я уверен, что эта прибыль позволит мне диверсифицировать свои вложения самым лучшим образом. Эта прибыль позволит мне купить будущую прибыль в самый выгодный, в наилучший момент.

А еще потому, что эта прибыль моя, и я хочу ее чувствовать и ей распоряжаться. Почему у меня, владельца, должно быть меньше возможностей чем у менеджмента?

И я не понимаю, почему для получения наличных я должен продавать свой бизнес (акции), а не получать часть прибыли от бизнеса наличными ежегодно. Не продавая акций, а значит и не сокращая своего участия в бизнесе.

Поэтому я считаю, что Баффет, не выплачивая дивидендов своим акционерам, ворует их свободу и обкрадывает их безопасность.

И поэтому, для примера, я не покупаю акции Системы (русского Беркшира), как бы мне ни нравился их подход к бизнесу, но с удовольствием владею акциями Башнефти и МТС, которыми владеет Система…

Тезисы вебинара, гигиена

Ищем пчел, отсекаем мух

Главный враг доходного инвестора — информационный шум. Паника, порождаемая негативными новостями и эйфория, порождаемая завышенными ожиданиями, способны разрушить ваш капитал куда скорее, чем разорение какого-нибудь бизнеса, акциями которого вы владеете.

Каждый из нас, выбирает среди информационных полей путь или пчелы, или мухи. Пчела залетевши и на помойку ищет цветы, что дадут ей нектар и пыльцу. Муха же, залетев и в дивный сад, ищет сами знаете что. Не только сами старайтесь избегать того, что ищет муха, и следуйте пути пчелы, но и старайтесь оградить себя от общения с «мухами». Это вернейший залог не только душевного здоровья, но и успеха в инвестиционном деле.

Комментарий:

Я в принципе полагаю, что для умножения капитала доходному инвестору полезнее чего-то не знать, чем знать что-то лишнее или ложное. И тем более опасна любая уверенность и предрасположенность.

Полезнее не разбираясь в экономических законах, знать, что неразбираешься в них и вести себя осторожно. Осторожнее, чем человек, который думает, что он экономически образовался и уверен в своих представлениях.

Полезнее всякий раз удивляться переменам рыночного настроения и вести дела так, чтобы не смущал любой поворот событий… чем увериться, что у рынка есть дно или потолок и опираться о мнения «дешевле не может быть» или «это стоит уже дорого»… Тем более иметь собственные мнения такого рода.

Полезнее быть осторожным, неуверенным и бесстрашным.

Тезисы вебинара, диверсификация

Стоим за разнообразие и избегаем упрощения

Нам нужно диверсифицировать, то есть разнообразить, наш портфель, потому что будущее разнообразно. Портфель должен быть ориентирован на будущее и должен быть гармоничен будущему. Самый простой способ уподобить портфель будущему — разнообразить его.

Что значит «будущее разнообразно»? Это значит, что оно принципиально непредсказуемо.

Вот и портфель инвестора должен не зависеть от прогноза и извлекать выгоду из любого будущего.

Мы не знаем и до самого последнего момента не узнаем, какая компания разорится.

Мы не знаем и узнаем только задним числом, что широкий рынок рос, стоял на месте или падал, и как долго это длилось.

Это мои принципиальные установки.

Это значит буквально следующее: что бы я ни думал о себе, своих активах и будущем бизнесов нашей страны в данный момент, действовать я буду исходя из принципиальной непредсказуемости будущего.

Это значит, что мой портфель должен быть так оформлен, чтобы, как минимум, не терпеть убытка ни от какого развития событий.