Ценные бумаги – это почти просто! - [69]
Очевидно, что наиболее удобным для человека способом представления ценовой информации будет график, о видах которых уже было сказано раньше. Программные пакеты биржевой торговли позволяют строить графики различного вида (линия, свечи и т. д.), с различными дополнительными функциями технического анализа (построение осцилляторов, скользящих средних и т. п.). Без такого рода возможностей, современное программное обеспечение биржевого спекулянта немыслимо – это своего рода стандарт индустрии.
Другим важным способом получения информации о рынке являются листы котировок. На развитых американских рынках, где количество торгуемых ценных бумаг давно перевалило за десятки тысяч, используются специальные программные сканеры для создания листов котировок по заданным критериям. В нашем случае, в силу пока еще малой численности торгуемых бумаг в использовании сканеров нет необходимости, и листы котировок наиболее активных бумаг предустановлены разработчиками заранее. Пример листа (панели, таблицы) котировок, индицирующий информацию в режиме реального времени, приведен на рис. 59.
Рис. 59. Лист котировок
Ясно, что пользователь может добавить или удалить строку или столбец в листах по своему усмотрению или отранжировать (отсортировать) таблицу по заданному критерию. Другой пример листа котировок, приведенный на рис. 60, называется «НГЦБ ММВБ». А иногда такую таблицу называют «Ход торгов».
Рис. 60. Другой пример таблицы котировок
Важную информацию о рынке конкретного эмитента можно почерпнуть из анализа очереди заявок, которая может быть представлена двумя способами (рис. 61) Нетрудно заметить, что это одно и то же, но возможность выбора должна быть. В этой связи хотелось бы заметить, что во многих программах представление очереди заявок может быть только единственным и при этом ненастраиваемым.
Рис. 61. Представление очереди заявок с разной глубиной
Например, на рис. 61 показана очередь заявок, в которой очередь бидов расположена сверху, а очередь асков – снизу (1). Конечно, это дело вкуса, но распространенные аллегории с быком (бидами), поднимающим вверх, и медведем (асками), опускающим вниз, вроде бы рекомендуют располагать очередь заявок, как показано на части (2) рис. 61. По крайней мере, должна существовать возможность настройки. Другим образом, можно располагать биды и аски рядом, биды слева, как показано на рис. 61 (3).
Кстати, стоит коснуться лимит-ордеров в таком интересном вопросе – когда выставлять их на рынок. В выставлении или индикации ордера есть свои особенности. Вообще говоря, благодаря тому, что в системах российских бирж принята технология анонимного размещения ордеров, у трейдеров нет возможности знать своего контрагента и играть в психологические игры, типа блефа. Иными словами, в очереди заявок не видно, кто стоит за текущим бидом или аском – крупный институционал или мелкий частный спекулянт. Естественно, что появление крупного институционального инвестора может вызывать определенные реакции на рынке, что нивелируется анонимностью очереди заявок. Однако основное правило – размещать свой ордер за несколько мгновений перед тем, как будет достигнута ваша целевая цена, неплохо применять и в данных обстоятельствах.
Рис. 62. Еще один пример очереди заявок
Идея эффективного выставления ордеров заключается в сокрытии своих намерений от остального рынка до самого последнего момента. Особенно это касается случаев крупных ордеров и малоактивных или низколиквидных бумаг. Предположим, например, что трейдер, видя слабость бумаги, решает выйти из позиции. При этом его малооборотистая бумага стоит, естественно, с большим спредом, например 13,25 х 13,75. Желая продать по лучшей цене, трейдер ставит свой ордер по 13,75. После некоторого ожидания ничего не происходит – никто не желает покупать. Тогда трейдер отменяет ордер, решает влезть внутри спреда и переставляет ордер чуть хуже для себя – на 13,60. Результат – тот же. Томительное ожидание, и трейдер переставляет ордер уже на 13,50. Он уже уменьшил спред с 0,5 до 0,25 и совершил следующее:
• увеличил количество продавцов в аске;
• показал всему рынку, что никто не хочет покупать по 13,75;
• показал, что никто не хочет покупать по 13,60;
• показал, что никто не хочет покупать по 13,50;
• показал рынку свое разочарование и желание снизить цену, которые могут соответствовать и чувствам других, скрытых участников. Ведь он не единственный заметил слабость акции;
• продемонстрировал, что, если никто не купит акции по 13,40, он, скорее всего, отдаст их по биду 13,25;
• заставил нервничать других продавцов по поводу того, что текущий бид будет сейчас снят, а потенциальные покупатели, которые тоже наблюдают за рынком, могут отступить ниже;
• подтолкнул других продавцов, желающих опередить его и продать по биду, до того, как это решит сделать он.
Наконец, он предупредил опытных участников, что и аск (благодаря безумству продавцов) и бид (благодаря бегству покупателей) понизились. Эти участники начнут продавать или шортить слабую бумагу, а наш герой останется в хвосте. Так обычно выглядит неправильный сценарий. Более разумно было бы не демонстрировать свое согласие на понижение цены, а после небольшого ожидания, видя, что никто не снимает ваш аск, даже если он внутри спреда, быстро продать по биду, пока еще есть покупатели. В конце концов трейдер сам убежден в слабости бумаги, так незачем резину тянуть.
