Золотой запас. Почему золото, а не биткоины – валюта XXI века? - [18]

Имея концентрацию активов в небольшом числе банков, ведущих между собой бизнес по большей части в деривативной форме, увеличивается плотность капитала. Это означает, что при возникновении небольшой проблемы в одной точке возмущение начнет быстро расходиться по всей системе, напоминая собой распространение инфекции. ФРС нашел для этого процесса новое название – «побочный эффект», но от перемены названия суть не переменилась. Назовете ли вы внутрисетевую саморазвивающуюся финансовую проблему «заразой» или «побочным эффектом», она сработает в банковской системе по «принципу домино» вне зависимости от названия.

Еще большая сложность комплексных систем заключается в том, что подавляющее большинство экономических коллапсов случаются внезапно и очень быстро, буквально в минуты, поэтому воспринять и оценить изменения в начальных условиях функционирования системы практически невозможно. Не следует думать, что лишь только большие причины приводят к большим последствиям. Тривиальное событие, например неожиданная ошибка никому не известного брокера на краю света, может привести к системному коллапсу в зависимости от расположения финансовых связей Сети на момент незначительной оплошности.

Рассмотрим следующую метафору. Имеется гора с крутыми склонами, начиная с самого верха. В течение нескольких недель валил сильный снегопад, и слежавшийся снег стал таить в себе лавинную опасность. Специалисты уже оценили нестабильность снежного покрова на открытых всем ветрам участках, и всем ясно, что в какое-то пока неопределенное время произойдет сход лавины.

И действительно, в течение какого-то периода снежный покров остается на месте, возможно, наиболее смелые лыжники уже рвутся на гору по разным причинам: кому-то нравится вид, кто-то хочет продемонстрировать собственную смелость. В один прекрасный момент одинокая снежинка ударяет о склон, сдвигая при этом несколько соседних. Небольшой сдвиг превращается в нарастающий ком, который набирает обороты и захватывает другие снежинки. Внезапно становится ясно, что весь склон уже дестабилизирован, и весь снег обрушивается, погребая под собой лыжников и заодно похоронив деревню внизу.

Вернемся теперь обратно и вынесем посмертный вердикт – кого мы обвиняем? Виновата снежинка или нестабильное состояние снега? Безусловно, второе, ибо если даже одна снежинка способна вызвать лавину, то, рано или поздно, катастрофа бы произошла в любом случае. Речь идет не об одной конкретной снежинке, а о той, которая могла бы упасть до или после. Снежный горный покров и был комплексной системой, которую ожидал крах.

Вот еще один пример. Скажем, вы находитесь в театре вместе с сотней таких же зрителей, как и вы. Неожиданно два человека вскакивают и выбегают из зала. Что вы при этом делаете? Что делают остальные присутствующие? Скорее всего ничего. Вы только можете задаться вопросом о причинах, побудивших этих людей внезапно изменить свое поведение. Например, они могли получить смс или вспомнить, что куда-то опаздывают. Независимо от этого вы все равно продолжите смотреть спектакль.

Теперь предположим, что из зала внезапно выбежали не два человека, а шестьдесят. Что бы вы сделали в такой ситуации? А другие? Осмелюсь предположить, что вы кинетесь следом, поскольку подумаете, что выбегающие люди знают то, о чем не знаете вы. Быть может, начался пожар или возникла угроза взрыва, но вы не хотите быть последним и бежите вместе со всеми.

Вот вам пример адаптивного поведения, основанного на так называемом «критическом пороге», то есть некоторой точке, в которой поведение окружающих влияет на ваше собственное. В приведенном случае значение вашего критического порога (обозначим его Т) больше двух и меньше шестидесяти, то есть 2

Каждый из находящихся в театре имеет собственный критический порог, причем его величина часто меняется в зависимости от внешних условий, например от настроения или от чего-либо другого. Зрители могут спокойно оставаться на своих местах и дальше, пока из зала выбежали только несколько человек, но по мере нарастания числа выбегающих ситуация переходит во всеобщую панику, и понять, когда же наступает переломный момент, достаточно сложно.

Чтобы оценить сложность процессов, происходящих на экономическом рынке, перенесите этот простой пример с сотни театральных зрителей на сто миллионов инвесторов во всем мире, ежедневно заключающих валютные, товарные, акционерные и прочие рыночные сделки.

Если, будучи инвестором фондового рынка, вы видите, что индекс начал немного снижаться, то вы можете предположить, что это хорошая возможность для совершения покупки; при его дальнейшем сползании вы приходите к выводу, что потенциальная ценность возросла еще больше, но чем дальше продолжается этот процесс, тем больше вы теряете денег. В какой момент вы «выбросите полотенце» и запаникуете? Когда вы скажете: «Знаете что, я выбираюсь из этого и выставляю акции на продажу»? Ваши продажи погонят индекс вниз еще дальше и массово увеличат число других продаж. Вот вам пример того, как небольшое изменение начальных условий может стать катализатором глобального результата.