Знакомьтесь, информационные технологии - [14]
Однако доходность IT-компаний слишком мала (относительно их капитализации), что может привести к существенному падению стоимости акций. Естественно встает вопрос о необходимости предотвратить такое развитие событий. Эти вопросы ставят не только инвесторы, но и сами компании. Ответом на него может служить изменение в направлении деятельности многих крупных информационных фирм. Основной способ такого изменения – приобретение (слияние) других компаний. Количество слияний и приобретений в 1999 году выросло на 47 % по сравнению с предыдущим годом, а сумма контрактов составила рекордную величину – 798 млрд. долларов.
Самый известный пример в данной области – покупка крупнейшим в мире Internet-провайдером America Online (AOL) медиа-гиганта Time Warner. В результате сделки в рамках одного конгломерата под названием AOL-Time Warner объединятся также CNN, Netscape, Warner Brothers, CompuServe, журналы Time и People. Тем самым появился супергигант в области телекоммуникаций, развлечений и СМИ. Предполагаемый ежегодный доход нового образования составит более 30 млрд. долларов. Благодаря этому слиянию AOL-Time Warner получит преимущества перед остальными Internet– и медиа-компаниями. Ибо придет буквально в каждый американский дом: AOL насчитывает примерно 22 млн. подписчиков Internet-услуг, к ним добавятся почти 13 млн. абонентов кабельного телевидения, принадлежащего Time Warner. Теперь невозможно представить себе американскую семью, которая не будет потреблять продукцию объединения: новости, музыка, кино, телевидение, а также Internet.
Следует учесть, что эти две компании имеют существенно различные финансовые показатели. Капитализация и оборот America Online составляют 164 млрд. долларов и 5 млрд. долларов, а для Time Warner эти показатели 75 млрд. долларов и 25 млрд. долларов, соответственно. Итак, здесь также имеет место быть «необоснованное» завышение стоимости акций. Показатели «Price to Sale (Р/S)» обеих фирм, работающих на одних рынках, должно отличаться незначительно. А здесь – в 11 раз. При этом обе компании поставляют информацию, то есть они работают на одном рынке.
Через месяц после объявления о планируемом слиянии America Online и Time Warner курс акций AOL упал почти на 30 % [18] . Можно считать, что происходит коррекция стоимости акций от завышенной, характерной для IT-компаний, к более реальной. Участники планируют незамедлительно начать разработку программы взаимной раскрутки. Уже объявлено, что материалы Time Warner будут публиковаться на каналах AOL. В свою очередь, услугами AOL обеспечена реклама через кабельную сеть Time Warner. AOL получает доступ к более скоростным цифровым каналам передачи информации, находящимся в распоряжении Time Warner. Кроме того, анонсирована программа объединения усилий обеих компаний по переносу в Internet аудио– и видеопродукции Time Warner, то есть фактически по разработке способов превращения подключенного к Сети компьютера в некое подобие интеллектуального телевизора. America Online планирует дебютировать на рынке интерактивного телевидения и представить свою собственную службу AOL TV. Предполагается, что от 30 до 50 % пользователей AOL воспользуются новой услугой.
В начале февраля 2000 года произошло еще более крупное слияние: заключена сделка по приобретению немецкого промышленного и телекоммуникационного конгломерата Mannesmann английским оператором мобильной связи Vodafone AirTouch. Mannesmann – компания со 110-летней историей, некогда знаменитый сталелитейный гигант, в начале 1990-х годов начавший развивать телекоммуникационный бизнес. Компания Vodafone, образованная в 1982 году как структурное подразделение английской электронной группы Racal, отпочковалась от нее менее 10 лет назад – в 1991 году. А свое нынешнее название приобрела только в конце 1999 года.
Таким образом, речь идет только о первых шагах объединений, в которых относительно молодые hi-tech компании будут приобретать фирмы «старой» экономики. Этот процесс отражает две тенденции:
• во-первых, проникновение цифровых технологий и Internet в различные традиционные сферы бизнеса;
• во-вторых, веру инвесторов в то, что именно передовые технологии позволят увеличить производство в устоявшейся отрасли и, как следствие, получить дополнительную прибыль.
IT-компании и консалтинговый бизнес
К рубежу веков стало очевидным, что дальнейшее развитие и расширение различных форм досуга; совершенствование производства и повышение производительности труда; повышение уровня и изменение образа жизни связаны с развитием информационных технологий и IT-бизнеса. При этом сами информационные технологии продолжают стремительно развиваться, вкладывая огромные средства в научные и проектные работы [19] . В результате постоянно создаются новые аппаратные и программные продукты, которые могут быть использованы как в производстве и дома, так и в других сферах человеческой деятельности, например, в автомобилях. Иными словами, дальнейшие перспективы развития в настоящее время связываются с развитием IT-бизнеса.
Однако новые информационные продукты, методы, сервисы появляются так быстро, что компании «старой» экономики не знают и не могут реализовать все предоставляемые возможности [20] . Более того, те, кто занят разработкой программ и аппаратуры для информационных технологий, также не могут оптимизировать применение новых средств в «старой» экономике. Здесь должны действовать профессионалы именно в данной области. И такие специалисты есть – это сотрудники консалтинговых компаний.