Ваши деньги должны работать. Руководство по разумному инвестированию капитала - [31]

Если вы не входите в круг подобных коллекционеров, такое вложение своих денег очень рискованно. На любых рынках бродят мошенники, которые ищут неопытных инвесторов, желающих приобрести уникальный актив по не очень высокой цене.

Среди вин есть своего рода «голубые фишки» (в основном красные вина ведущих шато – винодельческих хозяйств – провинции Бордо): Latour, Margaux, Lafite Rothschild, Mouton Rothschild, Haut-Brion. В портфелях винных фондов они занимают обычно до 75 %. Остальная часть портфеля, как правило, инвестируется в «недооцененные» вина более низких категорий. Инвестиции осуществляются и в белые вина провинций Бордо и Шампань, и в красные вина Бургундии, долины Роны, и в продукцию Италии, США, Австралии, Португалии. В основном вина приобретаются уже в бутилированном виде, начиная с 20–50-летней (Mid Maturity) и 10–15-летней (Early Maturity) выдержки.

Есть на этом рынке и свои «винные фьючерсы» – покупка вин на стадии En Primeur и post En Primeur, то есть начиная со срока от восьми месяцев до двух с половиной лет после урожая, когда вино еще находится в бочках, и до пяти лет после урожая, когда вино еще дозревает в бутылке и цена может расти максимально.

Есть и свои «винные индексы», например индекс Лондонской винной биржи Liv-ex 100.

Все эти инвестиции могут быть очень привлекательными, но, с другой стороны, они требуют специальных знаний, чтобы инвестировать в них.

II. Основные принципы и ошибки инвестирования

Возможно, прочтя название данного раздела, некоторые из вас подумают: «Опять теория. Нам практическая информация нужна!»

Точно так же думал и я, когда только начинал заниматься инвестированием. Я читал разные статьи и книги аналитиков и инвесторов и пропускал ненужные (на мой тогдашний взгляд) теоретические моменты, ища четких рекомендаций наподобие: «Покупайте акции компании Intel и продавайте акции компании Nortel».

Иными словами, я следил только за конкретными советами и искал их.

В конце концов это привело меня к тому, что я делал массу операций по покупке и продаже акций и фондов, следуя рекомендациям аналитиков, коих (и аналитиков, и рекомендаций) огромное множество! И такое поведение привело к полной неразберихе в моем инвестиционном портфеле. Когда я это понял, я решил остановиться и понять, что же я делаю. К чему привели меня все эти операции? Получил ли я высокий доход, слепо следуя чужим советам? Оказалось, что, хотя мой портфель и показал неплохой доход, этот доход был гораздо ниже роста фондового индекса.

И тогда я понял, что вся та теория, которую я пропускал в книгах и статьях, – это зачастую и есть та основа для практических действий, которая позволяет инвестору быть эффективным.

Ниже я изложил некоторые основные принципы, которым следую при инвестировании и благодаря которым стал эффективным инвестором, то есть инвестором, портфель которого дает доход выше рыночного. При описании принципов я постарался показать, что принципы инвестирования – это не голая теория. Принципы инвестирования – это практика!

Сегодня, после обвального падения фондового рынка в 2008 году, мне стало намного проще объяснять те или иные вещи. До 2008 года многие меня не понимали: «Как вы можете предлагать инвестору умеренный портфель с доходностью 10 %, если российский рынок без всяких проблем дает не менее 30 % каждый год?» После 2008 года эти люди поняли, что не все так просто в инвестировании и иногда 0 % годовых – это очень хороший результат.

Далее я изложил некоторые типовые ошибки, которые допускают (или допускали) практически все инвесторы, в том числе и я. Эти ошибки стали для меня самым лучшим уроком в моей инвестиционной жизни.

Надеюсь, вам будет полезен мой опыт и вы будете использовать в своей практике «Основные принципы инвестирования» и избегать «Основных ошибок при инвестировании».[11]

2.1. Основные принципы инвестирования

Биржевую спекуляцию нельзя считать совсем бесполезной – на ней разоряются многие из тех, кто после этого вынужден приняться за настоящую работу.

Генри Форд

Принцип первый. Создать собственную инвестиционную стратегию

Стратегия инвестирования – это распределение рисков. Понимание рисков – это главное при инвестировании. Вы должны четко понимать, на какие риски вы готовы идти. Уоррен Баффет как-то сказал: «Если вы не можете спокойно наблюдать за тем, как рынок падает на 50 %, вам не место на фондовом рынке». Если вы не хотите рисковать своим капиталом совсем, вам нужно выбирать консервативные инструменты для инвестирования, но при этом вы должны понимать, что доход будет невысок. И наоборот, если вы спокойно относитесь к рискам, инвестируйте более агрессивно, и, возможно, вы будете вознаграждены. Только вы сами можете решить, что для вас важнее – спокойный сон или высокий доход. Однако в любом случае у вас должна быть четкая инвестиционная стратегия.

Пример инвестиционной стратегии:

40 % – консервативные активы (К);

40 % – умеренные активы (У);

20 % – агрессивные активы (А).

Случай из моей практики

Уже имея значительный опыт работы на фондовом рынке в конце 1990-х годов, я разработал собственную стратегию инвестирования, которая предусматривала следующее распределение по рыночному риску: