Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству! - [124]

Сегодня, несмотря на то что Баффетт говорит об импортных сертификатах, только когда его спросят о них, все еще считает, что это была хорошая мысль. Другие идеи достижения баланса между экспортом и импортом также могли бы сработать, добавляет он. «Но, – говорит Баффетт убежденно, – нам определенно нужно достичь баланса. Текущая ситуация с огромным дефицитом просто иррациональна».

«Баффетт, Гейтс и его жена Мелинда поставили цель: они хотят, чтобы супербогатые люди поклялись 50 % их чистого дохода пожертвовать на благотворительность».

Первое открытие этой статьи в том, что Баффетт в Berkshire стал вкладывать в иностранную валюту – и поставил против доллара впервые в своей жизни. В последующие несколько лет он периодически докладывал, как поживает эта ставка. Он закрыл этот вопрос в начале 2006 года, заявив, что Berkshire заработала около $2,2 миллиарда на валюте и ликвидировала все свои позиции. Баффетт не ожидал, что доллар будет усиливаться, – наоборот, считал, что американская валюта ослабит свои позиции, как на самом деле и произошло, причем сильно – суть в том, что разница в процентной ставке между странами изменилась и снизила привлекательность прямых инвестиций в валюту. Инвестиции Berkshire в компании, которые осуществляют большую часть своих заработков за границей, стали бы лучшей стратегией на будущее, по словам Баффетта.

И подтверждение этого заявления появилось всего через несколько месяцев: самая первая покупка Berkshire иностранной компании, под названием Iscar, израильского производителя режущих инструментов, которая почти все свои доходы осуществляет за пределами США. Ставка Berkshire – 80 % компании – была приобретена за $4 миллиарда, а остальные 20 % остались в руках продавца.

Статья, которая последует сразу за этой, относительно торгового дефицита, появилась в боковой колонке.

Кэрол Лумис

Я хотел бы сделать предупреждение относительно торгового дефицита в США, а также предложить способ справиться с этой проблемой. Но сначала я прокомментирую две причины, по которым вы, возможно, скептически отнесетесь к моим словам. Для начала мои предсказания по отношению к макроэкономике далеки от идеала. Например, в последние два десятилетия я излишне боялся инфляции. Более того, еще в 1987 году начал публично беспокоиться по поводу наших увеличивающихся дефицитов торговли – и, как вы знаете, мы не только пережили это, но даже процветали. Так что с точки зрения торговли можете учесть по крайней мере один просчет с моей стороны. Тем не менее я снова поднимаю панику и на этот раз поддерживаю эту позицию деньгами Berkshire Hathaway. До весны 2002 года я прожил почти семьдесят два года и ни разу не покупал иностранную валюту. С тех пор Berkshire делала значительные инвестиции – и сегодня мы еще владеем ими – в несколько иностранных валют. Я не буду уточнять: на самом деле по большому счету не важно, что это за валюта. Важна лишь лежащая в основе суть: покупать другую валюту – значит верить, что доллар снизится.

И как американец, и как инвестор я на самом деле надеюсь, что эти взгляды окажутся неверными. Любые прибыли, которые Berkshire могла бы получить от торговли валютой, меркнут по сравнению с потерями, которые компания и наши акционеры потерпят в других аспектах жизни, если доллар упадет.

Но, как глава Berkshire Hathaway, я отвечаю за инвестирование денег компании так, чтобы это имело смысл. И причина, по которой вкладываю деньги туда, о чем я уже так давно говорил, в том, что наш торговый дефицит увеличился настолько, что «чистая стоимость активов» нашей страны, так сказать, сейчас уходит за границу просто ужасающими темпами.

Если это будет происходить и дальше, то у страны возникнут большие проблемы. Чтобы понять почему, давайте съездим на два изолированных, расположенных рядом друг с другом, острова одинаковых размеров: Расточительство и Бережливость. Земля – единственный капитальный актив на этих островах, сообщества примитивны, им нужна только еда, производят они только еду.

Работая по восемь часов в день, на самом деле каждый житель способен производить достаточно еды, чтобы обеспечивать себя самого. И очень долго дела так и шли. На обоих островах люди работали необходимые восемь часов в день, и значит, каждое сообщество было самодостаточным.

Однажды трудолюбивые жители Бережливости решили отложить средства и инвестировать их и стали работать шестнадцать часов в день. Итак, они продолжали потреблять ту еду, которую производили за восемь часов работы, но начали экспортировать равное количество их одному-единственному торговому выходу, Расточительству.

Граждане Расточительства были в экстазе от такого поворота событий, так как теперь могли жить своей жизнью, свободной от тяжелого труда, но кушать так же, как всегда. Ах да, есть тут одно условие – но для Расточительства это кажется безобидным – все, что жители Бережливости хотят получить в обмен на еду, – это облигации Расточительства (которые, по сути, являются расточительство-долларами).

С течением времени Бережливость накопила огромное количество этих облигаций, по своей сути представляющих квитанции на получение будущих продуктов с острова Расточительства. Только некоторые жители Расточительства почувствовали приближающуюся угрозу. Они поняли, что жителям Расточительства, чтобы кушать и платить – или просто обслуживать долг, который накапливается, в конечном счете придется работать более восьми часов в день. Но у обитателей Расточительства нет настроения слушать такие мрачные предсказания.