Трейдинг, основанный на интуиции. Как зарабатывать на бирже, используя весь потенциал мозга. - [19]
Рыночные импульсы подобны пожару в сезон засухи. Для возгорания кустарника достаточно одной искорки, а затем огонь становится самоподдерживающимся явлением. Он медленно растет, постепенно захватывая все большую территорию, и наконец достигает точки, в которой жар от огня так силен, что пламя начинает распространяться быстрее. Кроме того, жар создает восходящий поток воздуха, который обеспечивает поступление свежего кислорода и дальше усиливает жар, создавая самоподдерживающийся цикл обратной связи. Пожар, который достиг определенного предела, догорит лишь тогда, когда закончится топливо или пойдет дождь. Количество и вид имеющегося топлива часто определяют характер самого пламени. Если подлесок густой, огонь распространяется быстрее и интенсивнее. Очень сухой подлесок проще загорается и скорее прогорает.
Рынки во многом ведут себя аналогично. Неопределенность подобна жару, палящему воздуху, который иссушает кусты, а опасения, страх и жадность напоминают траву, кусты, деревья, по которым распространяется огонь. Чем сильнее динамика цен, тем большую неопределенность она создает в умах тех, кто ее наблюдает. Отдельный трейдер меньше уверен в своих способностях спрогнозировать рынок, после того как последний стал двигаться неожиданным образом. Если у него нет открытых позиций на рынке, вероятность того, что он не будет входить в рынок, возрастает. При наличии открытых позиций, которым это движение рынка повредило, его страх усилится.
Подобно мелким веточкам и траве, которые легко загораются, некоторые трейдеры начинают паниковать. Поэтому, когда рынок внезапно падает, некоторые его участники пугаются и начинают переживать, что им не удастся продать свои ценные бумаги. Такие трейдеры продают, используя рыночные приказы, то есть, по сути, говорят: «Мне все равно, куда пойдет цена, — просто дайте мне выйти».
Паника еще больше сбивает цену, поскольку по рыночным приказам на продажу сделки совершаются по цене бида, которая в период внезапного падения цен неизменно ниже, чем каждая предыдущая. Бид опускается значительно ниже цены продавца, так как уровень неопределенности как будущей цены, так и направления рынка повышается. Чем выше неопределенность, тем больше спред между бидом и аском. По сути, измерить неопределенность можно в том числе и по калькуляции рыночных цен. Если спред существенно расширяется, значит, участники рынка сильнее воспринимают неопределенность.
Когда после внезапного падения цены спред становится шире, рыночный приказ соразмерно падает в цене. Группа рыночных приказов, размещенных примерно в это же время, также демонстрирует резкое падение цен — неопределенность подобна топливу для пожара. В условиях большой неопределенности наблюдаются более резкие колебания рынка.
Подобно пожару, рыночный импульс останавливается, лишь израсходовав топливо, состоящее из страха, тревожности и жадности.
Как огонь, который сжигает траву и небольшие кусты, но не трогает большие деревья, некоторые панические настроения на рынке относительно слабы. Другие, как пожар, который охватывает кроны деревьев, задевают даже бывалых трейдеров, наименее подверженных панике. С точки зрения времени импульсы бывают разными. Есть краткосрочные внутридневные изменения, в ходе которых акция за $50 резко поднимается или опускается на 20-30 центов за несколько минут; среднесрочные, в течение которых акция может возрасти или упасть на $0,5-1,5 за несколько часов; краткосрочные ежедневные импульсы, вследствие которых стоимость акции меняется на 5-8 % за несколько дней или недель; более долгосрочные ежедневные импульсы, в ходе которых цена акции может измениться на 30-40 % и более в течение многих месяцев и даже лет.
Иногда импульсы разных временных интервалов объединяются. В итоге вы получаете, к примеру, краткосрочное падение в течение дня, среднесрочное и долгосрочное падение. Падение американского рынка в конце сентября и начале октября 2008 года сопровождалось паникой по всем временным интервалам. Уровень неопределенности был очень высок, что привело к продолжавшимся паническим продажам и очень высокой волатильности в течение нескольких недель.
Импульс не бесконечен. Замедляясь, он, как правило, не останавливается, а меняет направление.
Цены изменяются циклично. К сожалению для трейдеров, эти циклы — вовсе не аккуратные синусоиды. Характер изменения цен на рынке не повторяется в регулярной форме, которую легко предсказать. Однако рынок действительно демонстрирует отчетливые движения вверх и вниз. Циклы возникают из-за приостановок и сдвигов импульса. Какое-то время, пока не израсходуется топливо, импульс идет в одном направлении, затем рынок приостанавливается и продолжает двигаться дальше или же разворачивается.
На рис. 4.1 представлен график изменения цен акций IBM с марта по начало июля 2009 года. Я по порядку отметил точки нескольких краткосрочных суточных циклов, начиная с А и заканчивая J. Обратите внимание, что, хотя цена акций IBM неуклонно росла с конца марта (точка А), рост цены чередовался с падениями, которые наблюдались почти каждую неделю. Подъем до точки А сменился падением до В, затем последовали еще больший рост до С и снижение до D. Такие циклы подъема и спада наблюдались и во время написания этой книги. Каждый этап цикла, как правило, длится 3-6 дней.
Это первая книга, написанная участником легендарного эксперимента в области трейдинга. Впервые излагаются подробности того, чему и как обучал новичков инициатор эксперимента Ричард Деннис – «Принц Ямы», как его окрестили в биржевых кругах.Вы узнаете, на каких рынках торговали Черепахи, какие тактики входа и выхода они применяли, за какими трендами следовали, как рассчитывали риски, какие ограничения были обязаны соблюдать и почему одни Черепахи потерпели фиаско, а другие заработали миллионы. И главное – почему практический опыт трейдинга в прошлом или его отсутствие не сыграли при этом никакой роли.Полезное чтение как для опытных, так и для начинающих трейдеров.
В шпаргалке в краткой и удобной форме приведены ответы на все основные вопросы, предусмотренные государственным образовательным стандартом и учебной программой по дисциплине «Рынок ценных бумаг».Книга позволит быстро получить основные знания по предмету, повторить пройденный материал, а также качественно подготовиться и успешно сдать зачет и экзамен.Рекомендуется всем изучающим и сдающим дисциплину «Рынок ценных бумаг».
Эта книга – практическое пособие для желающих освоить биржевую торговлю. Доступность, простота изложения, широкий охват тем – отличительные черты данного издания. Никаких общих рассуждений, а только практика, практика и еще раз практика. Автор книги – практикующий трейдер, региональный директор крупной инвестиционной компании, а потому не понаслышке знает о проблемах и трудностях, с которыми придется столкнуться каждому, кто окунется в изменчивый мир биржевой торговли. Особенно ценен материал для начинающих: подробно, пошагово, начиная с азов, здесь рассказано о том, как начать заниматься трейдингом и стать успешным игроком.
Функционирование финансового рынка России представляет чрезвычайный интерес для любого экономически самостоятельного человека. Что такое инвестиции и что делать со своими сбережениями, как подступиться к акциям и к бирже, что такое ПИФы и ОФБУ – не всегда ясно даже хорошо образованному человеку, ибо экономическая специфика ненамного легче, скажем, медицинской или технической.В данной книге в форме ответов на часто задаваемые вопросы рассказано о финансах и сбережениях, о доходах и инвестициях, о методах и инструментах, доступных на современном российском финансовом рынке для любого читателя, располагающего некоторыми деньгами и желающего их сохранить и приумножить.Книга рассчитана на широкий круг читателей, задумывающихся о своем финансовом благополучии.
Разумеется, интрига, представленная в заглавии, не может быть исчерпана в содержании не только этой книги, но любой другой, будь она хоть в десять раз объемнее. Долгосрочное инвестирование на фондовом рынке, краткосрочные спекуляции, направленный трейдинг, арбитраж, опционные стратегии, скальпинг – это лишь краткий список методов, с помощью которых зарабатывают биржевые миллионы. Несомненно и то, что в нашем профессиональном биржевом сообществе есть немало интереснейших личностей, внесших свой вклад в формирование того рыночного пространства, в котором любой индивидуум, вчера лишь узнавший о существовании акций в свободной продаже, пытается реализовать свои инвестиционные чаяния.
Книга способна перевернуть представление об экономике в целом и финансовом мире в частности как самых обычных людей, далеких от названных сфер, так и профессионалов. В ней раскрываются биологические причины иррационального поведения человека и объясняется их влияние на инвестиционные предпочтения. Автор дает конкретные практические советы о том, чем нужно руководствоваться при приобретении акций, облигаций, валюты, золота, недвижимости, получении кредитов и депозитов. Рекомендации помогут вам разбогатеть или по меньшей мере добиться материального благополучия.Книга будет интересна всем, кто интересуется проблемами биржевой игры, и тем, кто хочет разобраться в особенностях человеческого поведения на фондовых и финансовых рынках, увидев их в необычном ракурсе.
В данной публикациидетально рассмотрены существующие на данный момент возможности финансирования бизнеса.