Статьи и интервью, 2007 г. - [8]

ТУЧНЫХ КОРОВ УЖЕ СЪЕЛИ

Пока большинство россиян - бизнесменов и простых смертных - отдыхали на новогодних и рождественских каникулах, экономическая хроника преподнесла два факта, на первый взгляд никак не связанных друг с другом. Во-первых, подешевела нефть. Во-вторых, остановился рост цен на квартиры в Москве.

Первая новость должна вызвать беспокойство в стране, благосостояние которой зависит от вывоза топлива. Вторая новость не могла не вызвать вздоха облегчения - не только у жителей столицы, уставших от головокружительного роста цен на недвижимость, но и у населения других российских городов, цены в которых стремительно рванулись вверх, как будто из последних сил стремясь сравняться со столичным уровнем.

Эксперты по недвижимости делают глубокомысленные прогнозы примерно следующего содержания: «Цены либо поднимутся, либо упадут, либо останутся на прежнем уровне». Между тем, есть все признаки того, что конъюнктура меняется.

На протяжении последних трех лет уже, по крайней мере, два раза предсказывали скорый конец экономического подъема, переживаемого Россией. Оба раза - в 2001 и 2004 гг. - речь шла о небольшой заминке, после которой рост возобновлялся, поддерживаемый новым скачком цен на нефть. Ведь если в начале 2000-х нефть по цене 30 долларов за баррель казалась дорогой, то в настоящее время 58 долларов за баррель воспринимается как серьезное снижение цены.

Однако ничто не длится бесконечно. Чрезмерно дорогая нефть стимулировала в большинстве западных стран стремление к энергетической эффективности, что привело к снижению спроса. Страхи, связанные с экологическим кризисом и глобальным потеплением, усиливают это стремление ещё больше. Увы, мы ещё очень и очень далеки от «мира, не нуждающегося в нефти», о котором мечтают идеологи экологического движения и западноевропейские теоретики «энергетической безопасности». Но не надо быть пророком, чтобы предсказать, что ажиотажного спроса на нефть в ближайшее время не будет.

С другой стороны, цены на нефть были вызваны не только спросом на топливо, но и мировой финансовой ситуацией. На протяжении 1990-х годов центральные банки большинства западных стран (и в первую очередь США) старались искоренить инфляцию с помощью жесткой кредитной политики, искренне веря, будто единственной причиной обесценивания денег является расточительность государства. В итоге номинальная стоимость денег оставалась высокой, в то время как реальная покупательная способность продолжала падать. Нечто похожее (правда, по несколько иным причинам) мы переживали в Советском Союзе при Брежневе. В СССР разрыв между инфляционным потенциалом экономики и фиксированными государственными ценами привел к дефициту возрастающего числа товаров. В Америке последовал кредитный бум, распространившийся и на другие страны.

Если в прежние времена астрономические долги были характерной особенностью экономик «Третьего мира», то в 1990-е годы в такую же кредитную ловушку попал западный средний класс, а за ним и огромное число компаний, включая самые крупные. Брали взаймы все. А поскольку общий долг возрастал, крупнейшие компании на этом фоне могли занимать и вовсе безумные суммы. В последние три года по той же логике выросли и долги российских компаний.

Мировые нефтяные цены оказались той брешью, через которую вырвалась наружу законсервированная и искусственно сдерживаемая инфляция. Несмотря на совершенно иную, чем в 1970-е годы, экономическую и финансовую политику, результат оказался ровно тот же. Поднялись цены на нефть - упал доллар - увеличилась инфляция.

Так или иначе, мировая экономика перестает быть буксиром для российской. Значит ли это, что нашей экономике грозит обвал? Это отнюдь не очевидно. Скорее нам предстоит увидеть, как бурный подъем сменится незначительными темпами роста и даже стагнацией. Внутренний потенциал роста не в полной мере исчерпан, страна набрала некоторую позитивную инерцию, которая будет некоторое время продолжаться, независимо от мировых цен на нефть. Начаты инвестиционные проекты, которые не будут свернуты в одночасье. Но без внешней подпитки нефтедолларами этого хватит для того, чтобы обеспечить устойчивость экономики, не более.

Само по себе это ещё не катастрофа. Проблема в том, что и российский бизнес, и правящий класс в целом уже привыкли жить на широкую ногу. Неудержимые амбиции корпораций и чиновников в совокупности оборачиваются безответственными проектами экспансии, большая часть которых вдобавок реализуется за рубежом. Эти проекты, казавшиеся в 2003-2006 годах единственным способом использовать хлынувший на банковские счета избыток нефтедолларов, могут оказаться кладбищем капиталов.

Причины российских проблем бессмысленно искать в специфических особенностях национальной экономики. На нас отражается общий процесс. Другое дело, что последствия могут оказаться довольно своеобразными.

В конце концов, далеко не во всех странах в 2008 году планируются выборы президента, обладающего полномочиями царя. И далеко не во всех странах правящий класс мечется от готовности продать иностранцам последнюю рубашку (разумеется, не свою) до самодовольной имперской агрессивности, в основе которой лежит всё тот же неизбывный (но по-новому проявляющийся) комплекс неполноценности.