Первый Национальный банк папы - [33]

Сразу же после прочтения этого письма мой сын пересмотрел свой портфель, выбросив пару моих пакетов акций и добавив несколько собственных (за дополнительные наличные из своего кармана, на которые выписал мне чек). Дочь же не так быстро проявила интерес к своему счету, хотя вскоре и она реорганизовала свои вклады. Она также сделала огромный вклад в свой фонд денежного рынка «Dad & Co.», потому что ей надоело ничего не получать по своему реальному банковскому счету.

На следующий год я сделал еще одно добавление на счета своих детей в «Dad & Co.», опять-таки в виде денег, которые им были даны для этой цели бабушками или дедушками. Однако на этот раз я сделал прибавления не в отдельные акции, а в три вида взаимных фондов: индексный фонд корпоративных облигаций, фонд, ориентированный на рост стоимости акций, и диверсифицированный индексный фонд, вкладывающий в акции. После этого мне пришлось объяснить детям, что такое взаимные фонды, облигации и индексные инвестиционные фонды.

Вскоре после этого моя дочь — которая уже понесла некоторые убытки из-за части пакетов акций в ее портфеле, включая два, выбранных ею самой, — решила, что больше вообще не заинтересована в обыкновенных акциях. Она попросила меня продать все ее акции и помочь выбрать взаимные фонды, в которые она могла бы инвестировать полученную сумму. Она сказала, что слишком занята в школе, чтобы уделять своим инвестициям необходимое для этого время, и что предпочла бы передать эту работу на усмотрение профессиональным фондовым менеджерам — очень ценное и зрелое открытие, которое она приобрела за небольшую цену. (Один мой приятель, уже будучи взрослым, сделал такое же открытие в возрасте 50 лет, после того как потерял за короткий период времени полмиллиона долларов на рынке акций.)

Нейтралитет

С обоими детьми я старался держаться, по большей части, как нейтральный наблюдатель, а не финансовый советчик. Я сделал лишь несколько беспристрастных замечаний относительно рынка акций, прокомментировал пару своих собственных удачных и неудачных инвестиций и показал им реальные портфели, которыми управлял в их интересах. Кроме того, я приложил все силы, чтобы объяснить им разные виды инвестиций.

Но, по большей части, если меня не спрашивали, я ничего не говорил. Я не хочу, чтобы дети просто копировали мои собственные успехи и неудачи как инвестора, а хочу, чтобы они сами обрели чутье относительно инвестиций и увидели, какое воздействие оказывают на их богатство непредсказуемые события, происходящие на нашей планете (такие, как атака террористов 11 сентября 2001 года), так же как и совершенно предсказуемые экономические и финансовые новости. Моей целью является не передача детям «мудрости» — избытком которой я не могу похвастаться, — а предоставление им возможности получить некоторый опыт из первых рук, тщательно взвешивая возможный финансовый риск. Всегда трудно учиться на ошибках других людей, потому что нет гарантий на то, что, оказавшись в их ситуации, они не проявили бы такой же глупости. Я считаю, что мои дети научатся быстрее, если ошибки, которые они могут сделать, будут их собственными ошибками.

Я старался также избегать столь естественного для взрослых стремления испортить интересный, образовательный опыт, похоронив его под свинцовыми пластами обязательств, используемых в качестве карательных мер: я не требовал от моих детей комиссионных в качестве биржевого брокера и не облагал налогами их прибыль с капитала. Комиссионные и налоги являются реальной частью мира реальных инвестиций, но детей не нужно прямо сейчас обременять всеми этими неприятными деталями. Очень скоро они и сами смогут узнать все, что нужно знать о налогах и ценах. А на данный момент, подчеркиваю, я учу их всему понемногу, просто предоставляя кое-какие реальные благоприятные возможности, чтобы посмотреть, смогут ли они проявить способность к компромиссам между риском и вознаграждением.

А как насчет Банка папы?

Фондовая биржа папы не могла открыться, пока не закрылся Банк папы. Почему? Потому, что ни один здравомыслящий инвестор не отказался бы от гарантированной процентной ставки 3% в месяц (поддерживаемой абсолютной верой и кредитом самого папы) вместо инвестирования данных средств в рынок акций. (Ха-ха, если бы кто-нибудь когда-нибудь предложил вам даже гарантированный 1% в месяц, вы бы, наверное, продали все акции и вложили свои деньги в это предложение, потому что это намного больше среднего дохода по акциям на протяжении последнего столетия или около того.)

Меня беспокоил этот факт в течение тех лет, когда мои дети все еще были клиентами Банка папы. Я хотел, чтобы они приобрели некоторый опыт относительно рынка акций, и одновременно не хотел принуждать их делать инвестиции, которые моя собственная банковская система считала нерациональными. Так что же делать?

Наконец, мне пришла в голову мысль установить потолок на разницу между поступлениями и выплатами на счет в Банке папы, с тем чтобы у детей не было иного выбора, кроме как переместить свои избыточные фонды в «Dad & Co.», как только они превысят установленный мной лимит (скажем, 200 или 300 долларов). Но меня беспокоило то, что такое перемещение может показаться принудительным, а ведь я на самом-то деле не хотел отнимать у них стимул к добровольным сбережениям, чего добился с такими трудами. Я также не хотел убеждать их, что полностью свободная от риска инвестиция (Банк папы) приносила доход, значительно превышающий средний доход от очень рискованных инвестиций (Фондовая биржа папы).