Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера [заметки]
1
Commodity trading advisors (CTA) – профессиональные трейдеры, управляющие клиентскими портфелями фьючерсов. – Прим. пер.
2
Биржевая яма – площадка в помещении срочной биржи, на которой производится торг. – Прим. ред.
3
Робертсон реализовывал так называемую fade-стратегию – торговал против доминирующего тренда. Эта стратегия заключается, в частности, в том, чтобы открывать короткие позиции во время ралли. – Прим. авт.
4
Проп-трейдинг (Proprietary trading, или PPT) – вид инвестиционной деятельности, при котором проп-компания (prop-компания) вкладывает свои собственные средства в торговлю ценными бумагами, т. е. нанимает трейдеров для торговли ее деньгами. – Прим. ред.
5
После окончания Университета штата Вирджиния Пол Тюдор Джонс в 1985 г. создал компанию Tudor Investment. Без единого года с отрицательным результатом его фонд Tudor BVI Global Portfolio показал самую низкую доходность в 2000 г., получив 11,6 % прибыли. Примечательно, что Джонс сумел предвидеть рыночный крах в октябре 1987 г. и превратить его в 210 % прибыли. – Прим. авт.
6
Девять стандартных отклонений от среднего или, попросту говоря, статистически невероятное событие. – Прим. авт.
7
По названию книги-автобиографии Ника Лисона Rogue trader, написанной им в заключении. На русском языке вышла под названием «Яйца в пасти». – Прим. пер.
8
Чистая подверженность риску net exposure (фин., бирж.) – разность между подверженностью риску по длинной позиции и подверженность риску по короткой позиции, т. е. разность между долей собственных средств, вложенных в длинную позицию, и долей собственных средств, вложенной в короткую позицию; измеряется в процентах. – Прим. ред.
9
С учетом постоянных валютных курсов рост оборота составляет порядка 35 %. – Прим. авт.
10
Трехгодичное исследование BIS 2007 г. Полный отчет об исследовании опубликован на сайте www.bis.org. – Прим. авт.
11
Валютный оверлей – страхование валютного риска на основании фьючерсов или форвардинговых контрактов. – Прим. ред.
12
Заимствование низкодоходных инструментов с последующим вложением средств в высокодоходные инструменты с целью получения прибыли за счет разницы доходностей. Например, вы берете кредит в банке под 5 % и покупаете облигации с доходностью 7 %, таким образом зарабатывая разницу 2 %. – Прим. авт.
13
«Брокер пустит вас по миру». Игра слов: в английском языке слово broker означает не только биржевого посредника, но и торговца подержанными вещами. – Прим. пер.
14
Соответственно в Великобритании эти операции регулируются законами об азартных играх. – Прим. авт.
15
В английском языке the counter. Отсюда термин over-the-counter (OTC) – через прилавок, для обозначения внебиржевых операций. – Прим. авт.
16
Ливермора называют «величайшим биржевым спекулянтом в истории» за его непревзойденное умение читать новостную ленту и гениальный маркет тайминг во время краха фондового рынка в 1929 г. В течение жизни он несколько раз выигрывал и терял многомиллионные состояния; в 1940 г. Ливермор застрелился в номере нью-йоркской гостиницы, тем самым укрепив бытующее мнение о том, что за маской великих трейдеров часто скрываются несчастные люди. – Прим. авт.
17
«Валютные рынки притягивают спекулянтов и мошенников», The Wall Street Journal, 26 июля 2005 г. – Прим. авт.
18
Refco обанкротилась в 2005 г. Руководители компании убрали из ее бухгалтерских книг сведения о потерях в размере $2,4 млрд, что способствовало накоплению долгов, превышающих $16 млрд. – Прим. ред.
19
Вы можете проверить своего брокера на сайте Национальной фьючерсной ассоциации http://www.nfa.futures.org/basic. – Прим. авт.
20
Финансовая пирамида, названа по имени финансового мошенника Чарльза Понци, который ее изобрел (в 20-х гг. XX в.). – Прим. пер.
21
Финансовая отчетность брокеров доступна в Интернете по адресу: http://www.cftc.gov/marketreports/financialdataforfcms/ index.htm. – Прим. авт.
22
Хоум-ран – сильный удар в бейсболе, позволяющий набрать больше очков. – Прим. пер.
23
Управляющие хеджевыми фондами любят шутить по поводу этих моделей оценки риска: «Это ужасно! Сегодня я потерял кучу денег на событии сигма-девять! Уже третий раз за год!» (притом что это должно происходить один раз в 10 000 лет и реже). – Прим. авт.
24
Распространенные типы опционов на рынке FOREX – цифровые (бинарные) опционы «одно касание» (one touch) и «нет касания» (no touch), где покупатель делает ставку на то, что цена достигнет (или не достигнет) определенного уровня до даты его истечения. Таким образом, если крупный покупатель опциона ставит на то, что цена базового актива достигнет определенного уровня, как правило, он будет активно толкать рынок к этому уровню, тогда как продавец опциона (обычно банк) будет защищать его, чтобы ему не пришлось исполнять опцион. – Прим. авт.
25
Дожи – биржевой термин, означающий ярко выраженный сигнал изменения тенденции. – Прим. ред.
26
Так на сленге часто называют канадский доллар, который кратен 100 центам. – Прим. ред.
27
IMM (International Monetary Market) – Международный валютный рынок, подразделение Чикагской товарной биржи. – Прим. ред.
28
Кросс-курс – курсовое соотношение между двумя валютами, определяемое на основе курса этих валют по отношению к третьей валюте. – Прим. ред.
29
Лично я не люблю использовать индекс доллара США (USDX) для оценки общей силы/слабости доллара вследствие того, что индекс слишком сильно перекошен в сторону евро и фактически отражает курс EUR/USD. – Прим. авт.
30
Обычно 17.00 по нью-йоркскому времени, когда открытые позиции переносятся на следующий день со списанием/начислением разницы в процентных ставках. – Прим. авт.
31
Ролловер, или интерес – процент, который начисляется или списывается с позиции за ее перенос на следующий торговый день. – Прим. ред.
32
«Короткое сжатие» (short squeeze) – ситуация, при которой дефицит предложения ведет к повышению цен на ценные бумаги и/или контракты. – Прим. ред.
33
Бежевая книга (в США) – публикуемый восемь раз в год экономический обзор ФРС; дайджест отчетов 12 федеральных резервных банков. Обзор характеризует сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяйства, финансовые институты, рынок труда и недвижимости. – Прим. ред.
34
Название пары стерлинг/доллар возникло из-за того, что первоначально котировки фунта стерлингов передавались в США по трансатлантическому кабелю, а название пары USD/CAD происходит от названия канадской гагары (a loon), которая изображена на монете достоинством 1 канадский доллар. – Прим. авт.
Эта книга – продолжение первой части, вышедшей в 2015 г. Во второй части анализируются 100 дел ФАС России против малого и среднего бизнеса за 2016—2018 гг. Несмотря на принятие 3.07.2016 закона об «иммунитетах» для малого бизнеса от антимонопольного контроля, подходы ФАС изменились незначительно. По основным объектом преследования остаются н самые крупные игроки на рынке. В книге предлагается реформа антимонопольного регулирования, предусматривающая полное прекращение преследования МСП.
Нейробиолог Шрини Пиллэй, опираясь на последние исследования мозга, примеры из спорта и бизнеса и истории из своей психологической практики, бросает вызов традиционному подходу к продуктивности. Вместо внимания и сосредоточенности он предлагает специально «расфокусироваться», чтобы стимулировать креативность, развить память, увеличить продуктивность и двигаться к целям. На русском языке публикуется впервые.
Сразу после выхода в свет эта книга заняла первые места на Amazon среди книг по маркетингу и клиентскому сервису. Формирование источника регулярной выручки для компании – важная задача каждого предпринимателя. Благодаря разнообразию разновидностей бизнес-моделей на основе подписки для каждой отрасли можно найти подходящий вариант. Подписчики в любом случае намного ценнее для компании, чем обычные покупатели. Эта книга для всех, кто хочет построить бизнес-модель, приносящую регулярную прибыль. На русском языке публикуется впервые.
В бизнесе да и в жизни уже не так важно, что именно вы делаете. Гораздо важнее то, как вы это делаете. Дов Сайдман, основатель и CEO компании LRN, на страницах своей книги убедительно доказывает: моральные «факторы», прежде считавшиеся «факультативными», определяют сегодня ваш успех. Только ориентируясь на нравственные ценности, выстраивая отношения на основании доверия и заботясь о собственной репутации, вы сможете обойти конкурентов и преуспеть в бизнесе и в жизни. Эта книга будет полезна владельцам компаний, руководителям и менеджерам, которые заботятся не только о прибыли, но и о том, какое наследство они оставят своим детям.
Инновации являются важнейшим фактором роста. Сегодня, более чем когда-либо, компании должны внедрять инновации, чтобы выжить. Но успешные инновации – это очень непростая задача. Авторы – партнеры всемирно известной консалтинговой компании Simon-Kucher & Partners Strategy & Marketing Consultants знают о чем говорят. Георг Таке – ее генеральный директор, а Мадхаван Рамануджам – партнер в Сан-Франциско. Simon-Kucher & Partners – глобальная консалтинговая компания, насчитывающая 900 профессионалов в 33 офисах по всему миру.
«Шпаргалки для менеджеров» – это ваши «карманные консультанты» в решении самых разных проблем деловой, да и повседневной жизни. Ничего лишнего – только самое главное!Аттестация персонала – важнейший этап в работе менеджера, который стремится к взаимопониманию и эффективному сотрудничеству с подчиненными. Здесь вы найдете практические советы о том, как проводить собеседование, выносить объективную оценку и способствовать профессиональному росту сотрудников.