Основы технического анализа финансовых активов - [96]

Рис. 164 Индекс настроения и DIS, еженедельно. Возможности покупки.

Рис. 165 Индекс настроения и DIS, еженедельно. Возможности покупки.

Держа вышеизложенное в голове, посмотрим опять на Merck и изучим диаграммы, которые показывают только сигналы покупки, когда оба индикатора совпали. Какое отличие от Рис. 160! Рис. 166 и Рис. 167 индицируют значительно меньшее количество сделок, которые практически все делают деньги, если вы выходите в тот момент, когда индекс пошел выше 75 процентов!

Рис. 166 Индекс настроения и MRK, еженедельно. Фильтрация возможностей.

Рис. 167 Индекс настроения и MRK, еженедельно. Фильтрация возможностей.

Диаграммы Philip Morris на Рис. 168 и Рис. 169 показывают множество возможностей для покупки с использованием индекса настроения. Многие из этих возможностей сделали деньги до 1999, когда судебные процессы не опустили цены. Обратите внимание, как ни одна из точек покупки не действовала, потому что цена закрытия недели была ниже 18-недельного среднего значения.

Существуют, конечно, другие подходы для отфильтровывания менее подходящих точек, но и этот – не плох.

Рис. 168 МО, еженедельно, и фильтрация точек покупки

Рис. 169 МО, еженедельно, и фильтрация точек покупки

Короткая продажа была бы инициирована набором противоположных правил, наблюдающих за положением индекса настроения выше 75 % в то время как, цена закрытия недели – ниже скользящей 18-барной средней линии.

Делание того, что большинство не делает

В долгосрочном периоде, акции двигаются вверх и вниз по "реальным" причинам, связанным с долгом, доходом, инсайдерами и т. п. Эти причины действительно имеют значение, что понимает любой исследователь долгосрочной истории рынка акций. Фактически, эти фундаментальные параметры – один из лучших способов выявления вариантов для долгосрочных позиций в акциях.

На коротком или промежуточном отрезке, однако, цены колеблются и, иногда, весьма значительно. Многие из этих циркуляций, несомненно, случайны и непредсказуемы. Но все же, огромное множество таких максимумов на промежуточном отрезке, происходит точно в момент, когда индекс настроения указывает, что наличествует слишком много покупателей.

Рыночные минимумы – аналогично, но в обратном порядке. Большинство из них сформировано, когда есть слишком много людей, продающих или советующих другим продавать – явное свидетельство того, что рынок предназначен для доказательства факта, что большинство людей неправо большую часть времени.

Одинаково интересное наблюдение в том, что, кажется, не имеет значения, что конкретная компания делает или не делает. Имеет значение только то, что, когда большинство команды собирается на одной стороне лодки, она может опрокинуться. Как только большинство думает, что выяснило направление тренда, ему предназначено измениться.

Изучение фундаментальных параметров компаний, с целью выбора долгосрочных инвестиций, дает в итоге большие дивиденды. Но когда необходимо определить момент для вашего входа в бумаги этих компаний, вы, конечно, хотите делать то, чего большинство не делает. Благодаря сегодняшней связи и сайтам Internet, возможно прослеживать и свести в таблицу набор мнений многих участников этой игры так, чтобы вы не были подхвачены давлением, которое заставляет рынок развернуться.

Глава 12 Управление риском с помощью техники денежного менеджмента

Кортни Смит

Наиболее критический аспект торгового успеха – ментальное состояние трейдера. Деньги и управление риском, темы данной главы, являются вторыми и близкими по значимости. Фактический вход и методы выхода, тема всех предыдущих глав, являются лишь третьими и отдаленными.

Почти невозможно делать деньги в трейдинге без надлежащего управления риском. Не имеет значения, насколько удивителен ваш технический метод или система. Наиболее Удивительная Система Торговли в Мире будет терпеть неудачу без надлежащих методов управления деньгами.

Вот – абсурдный пример, для иллюстрации. Скажем, вы имеете систему, которая выигрывает 75 процентов времени и что, когда вы неправы, вы теряете 1,000$, а когда вы правы, вы делаете миллиард долларов. Вы начинаете торговать с денежными средствами 1,000$, делаете первую сделку и это – проигрыш. Вы выбываете из игры! Вы полностью упустили возможность сделать миллиард долларов. У вас не было достаточно больших денег, чтобы справиться даже с единственной потерей и все еще иметь боеприпасы, чтобы продолжить торговлю.

Конечно, это – абсурдный пример, но не слишком далекий от действительности большинства трейдеров. Вот – более реалистичный пример. Предположим, что вы собираетесь держать пари на подбрасывание монеты, и вы получаете 1$ за каждую победу и будете терять 1$ за каждый проигрыш. (В реальном мире, наиболее выгодные системы торговли выигрывали бы только от 35 до 40 процентов времени, но делают приблизительно 2$ на каждый 1$, который они теряют.) Вы начинаете со 100$. Далее предположим, что вы собираетесь щелкать монетой 1,000 раз и затем закончить игру. Каковы шансы того, что вы выйдете из игры, если ставка пари 25$? Почти 100 процентов! Что, если вы держите пари только по 10$? Все еще почти 100 процентов!