Основы технического анализа финансовых активов - [22]
Инверсия изгиба, линии доходности подразумевает ослабление
Обратный изгиб линии доходности, подобный тому, что случился в первом квартале 2000 года, означает, что краткосрочные процентные ставки превысили долгосрочные. Обычно, это происходит после очередного раунда ужесточенной политики ФРС и, в прошлом, являлось ранним признаком экономической слабости. Таким образом, можно объяснить смену в первом квартале 2000 года перекупленных секторов рынка (биотехи и высокие технологии) на более спокойные оборонительные сектора (фармация, недвижимость и бытовые утилиты), которые, обычно, ведут себя лучше при замедлении экономического развития.
Развивающаяся межрыточная модель
Когда я в 91 написал книгу "Межрыночный технический анализ: Торговые стратегии для глобальных рынков акций, облигаций, товаров и валют"[10], многие из этих идей казались революционными. Некоторая часть технических аналитиков, даже задавала вопрос, а имеет ли какое-либо место межрыночная работа в мире технического анализа вообще. Сейчас я счастлив сообщить, что Ассоциация технических аналитиков рынка официально признала межрыночный анализ ветвью технического анализа. В 91 году наибольший упор делался на макрокартине межрыночного взаимодействия со специальным применением в сфере распределения активов среди конкурирующих категорий этих активов. К счастью, большая часть идей, выдвинутых почти десятилетие назад, прошли проверку временем и держались очень хорошо в течение 90-х годов.
Одним из базовых постулатов технического анализа является то, что рынок учитывает всю экономическую и фундаментальную информацию. Чартист изучает рынки в попытке расшифровать их сообщение о будущих трендах. Нигде нельзя это сделать лучше, чем на поле межрыночного анализа. Финансовые рынки всегда содержат сообщение и проблема в том, как прочитать его. Лучше всего это сделать, отслеживая все рынки, и не просто один или два, а принять в расчет все их взаимоотношения. Такая модель помогает в макроподходе к стратегиям распределения активов и, даже более применима к стратегии ротации секторов и отраслей.
Глава 3
Применение скользящих средних на диаграммах "крестики-нолики"
Кеннет Дж. Тауэр
Скользящие средние являются широко распространенным способом сглаживания данных для выявления скрытого тренда. Однако, несмотря на их повсеместность на столбцовых гистограммах (bar charts), их использование на диаграммах "крестики-нолики" (point and figure charts) не нашло широкого применения, хотя эти диаграммы известны с конца 19-го века. Построение диаграмм "крестики-нолики", которые отражают изменение цены и его направление безотносительно к объему и времени, значительно отличается от построения столбцовых гистограмм. В столбцовых (и свечных) графиках горизонтальная шкала отображает время. Таким образом, для дневного интервала, новая точка рисуется каждый день. В "крестиках-ноликах" не все дни отображаются одинаково. В некоторые дни, отдельная бумага может претерпевать высокую активность, а в другие навевать скуку на маркет-мейкеров и специалистов.
"Крестики-нолики" отражают тот факт, что торговля в некоторые дни существенно более важна, чем в другие. Оригинальный метод построения "крестиков-ноликов", называемый "одноячеечные диаграммы разворота" (one-box reversal charts) является наилучшим отражением дневной торговой активности. Поскольку этот метод использует внутридневные ценовые движения, то в активный день может быть построено множество диаграмм. Напротив, в периоды затишья или малоактивной торговли, диаграмма может оставаться нетронутой неделями. Это означает, что скользящие средние "крестиков-ноликов" не подвергаются влиянию неактивных торговых дней и, следовательно, имеют меньше зигзагов.
Компьютеры, в общем случае, сделали более доступными построение графиков и технических индикаторов. К несчастью, программисты разработали программное обеспечение, использующее поля данных ограниченной ширины, в то время как аккуратное построение "крестиков-ноликов" требует полей данных переменной длинны для того, чтобы отражать увеличившуюся волатильность активных торговых дней. Это послужило причиной не совсем верного построения "крестиков-ноликов" во многих программных пакетах. Более того, более сложные требования к исходной информации, привели к падению популярности этих диаграмм. Кроме того, для "крестиков-ноликов" неотъемлемым является получение внутридневных данных. Подобно использованию цены открытия на графиках японских свечей, которое дает больше информации о торговом дне, чем простые столбцовые гистограммы, применение внутридневной информации на диаграммах "крестики-нолики", позволяет более ясно понять работу сил спроса и предложения. При этом "крестики-нолики" быстро отражают увеличение торговой волатильности, которое затем, немедленно отражается в скользящих средних, позволяя инвесторам быстрее выявлять торговые возможности.
Описание диаграмм "крестики-нолики"
Диаграммы "крестики-нолики", изобретенные в 1880-х годах, стали популярными лишь в 1920-х благодаря тому, что несколько управляющих пулами применили их к своему большому успеху. (В "старое плохое время" торговли акциями в 1920-х, пулом было объединение группы инвесторов, для торговли на рынке. Само по себе это было неплохо, но способы ведения ими операций заставили регулирующие органы ввести "правило тика вниз" (down-tick rule)
В книге рассказывается история главного героя, который сталкивается с различными проблемами и препятствиями на протяжении всего своего путешествия. По пути он встречает множество второстепенных персонажей, которые играют важные роли в истории. Благодаря опыту главного героя книга исследует такие темы, как любовь, потеря, надежда и стойкость. По мере того, как главный герой преодолевает свои трудности, он усваивает ценные уроки жизни и растет как личность.
О системе технического анализа, которая отлично известна на Востоке, а на Западе лишь робко изучается самыми смелыми из новаторов. О навыках распознавания сигналов свечей и свечном анализе как самостоятельном методе прогнозирования. Умение «читать» свечные графики – ценнейший навык для любого человека, торгующего на бирже или на валютном рынке Forex. По форме отдельной свечи, моменту ее возникновения и комбинации, которую она образует с соседними элементами, можно с высокой вероятностью предсказывать дальнейшие движения рынка, выявлять точки разворота трендов, находить подтверждения сигналам других индикаторов, а значит заключать сделки именно тогда, когда это нужно, избегая ошибок.
Эта книга – великолепное учебное пособие для начинающих изучение производных финансовых инструментов (деривативов). Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие же – очень сложные, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды. Книга заинтересует трейдеров, аналитиков, банковских специалистов, а также инвесторов, менеджеров, студентов и преподавателей экономических вузов. 2-е издание.
Функционирование финансового рынка России представляет чрезвычайный интерес для любого экономически самостоятельного человека. Что такое инвестиции и что делать со своими сбережениями, как подступиться к акциям и к бирже, что такое ПИФы и ОФБУ – не всегда ясно даже хорошо образованному человеку, ибо экономическая специфика ненамного легче, скажем, медицинской или технической.В данной книге в форме ответов на часто задаваемые вопросы рассказано о финансах и сбережениях, о доходах и инвестициях, о методах и инструментах, доступных на современном российском финансовом рынке для любого читателя, располагающего некоторыми деньгами и желающего их сохранить и приумножить.Книга рассчитана на широкий круг читателей, задумывающихся о своем финансовом благополучии.
Разумеется, интрига, представленная в заглавии, не может быть исчерпана в содержании не только этой книги, но любой другой, будь она хоть в десять раз объемнее. Долгосрочное инвестирование на фондовом рынке, краткосрочные спекуляции, направленный трейдинг, арбитраж, опционные стратегии, скальпинг – это лишь краткий список методов, с помощью которых зарабатывают биржевые миллионы. Несомненно и то, что в нашем профессиональном биржевом сообществе есть немало интереснейших личностей, внесших свой вклад в формирование того рыночного пространства, в котором любой индивидуум, вчера лишь узнавший о существовании акций в свободной продаже, пытается реализовать свои инвестиционные чаяния.
Вы готовы потратить два часа на то, чтобы узнать, как справиться с рынком?Как ни трудно в это поверить, профессор Джоэл Гринблатт, инвестиционная фирма которого уже 20 лет приносит в среднем по 40 % ежегодной прибыли, готов вас этому научить. Вы сможете добиться результатов, от которых даже у лучших профессионалов и учёных в области инвестиций полезут глаза на лоб. Самостоятельно и без особого риска вы узнаете, как получать ежегодную прибыль вдвое выше среднерыночной.Нет необходимости составлять прогнозы.
Написанная блестящим стилем, книга Г. Хэзлитта является уникальной в том, насколько интересно и доступно излагается сложнейшие проблемы государственного вмешательства и регулирования экономики. Как показывает практика, проблемы, описанные автором на примере анализа взаимодействия государства и экономики США, широко встречаются и в других странах. Не является исключением и Россия: ни одна из описываемых проблем не отсутствует в нашей стране. Причем, как показывает практика, в силу отечественной специфики, острота рассматриваемых проблем применительно к нашему государству, во много раз выше.
Книга способна перевернуть представление об экономике в целом и финансовом мире в частности как самых обычных людей, далеких от названных сфер, так и профессионалов. В ней раскрываются биологические причины иррационального поведения человека и объясняется их влияние на инвестиционные предпочтения. Автор дает конкретные практические советы о том, чем нужно руководствоваться при приобретении акций, облигаций, валюты, золота, недвижимости, получении кредитов и депозитов. Рекомендации помогут вам разбогатеть или по меньшей мере добиться материального благополучия.Книга будет интересна всем, кто интересуется проблемами биржевой игры, и тем, кто хочет разобраться в особенностях человеческого поведения на фондовых и финансовых рынках, увидев их в необычном ракурсе.