Множественные источники дохода - [52]

. Подходящим для покупки он считает опцион, дата окончания действия которого отстоит на три месяца, а порой и пять месяцев от даты продажи. Он выбирает пороговую цену «у текущей»[70], которая ближе других по величине к текущему курсу акций. Затем он смотрит на показатель открытого спроса на интересующий его опцион. Открытый спрос означает количество опционных контрактов, еще не реализованных, что дает представление о том, сколько заинтересованных в данном опционе. Если показатель ниже 50, д-р Купер воздерживается от покупки. Его интересуют только опционы, имеющие достаточную ликвидность, чтобы обеспечить ему быстрый выход из игры. Если показатель низок, существует вероятность, что ему не удастся быстро сбыть опцион, когда потребуется. Он предпочитает иметь дело с опционами, у которых данный показатель равен 100 и выше.

Таблица 7.6. Покупка опционов: отбор подходящих акций с помощью средств фундаментального и технического анализа

Все описанные выше фильтры и правила отбора позволяют поставить торговлю ценными бумагами на научную основу и придать ей менее субъективный характер. Более того – консервативный. Поскольку система отбора строга, д-р Купер совершает не более двух сделок в месяц, но при этом вероятность успеха у него гораздо выше. Проделав всю необходимую подготовительную работу и вполне утвердившись в своем выборе, д-р Купер всегда выжидает один день, прежде чем дать брокеру поручение. Он также никогда не покупает в течение первого часа торгов. Курсы более подвержены колебаниям в самом начале торгов. Он выжидает, пока ход последних не приобретет размеренный характер. После чего, если картина не изменилась сколько-нибудь значительно, он приступает к покупке.

В 1998 году д-р Купер совершил двенадцать подобных сделок – в среднем по одной в месяц. В таблице 7.7 содержится вся информация о сделках и достигнутых д-ром Купером результатах. С тех пор он постоянно улучшает свою стратегию. Если желаете прочесть отдельный отчет, посвященный самым последним улучшениям стратегии д-ра Купера, вы найдете его на моем сайте (www.multiplestreamsofincome.com). Используйте ключевую фразу: Cooper System (система Купера). Или обратитесь в мой офис по телефону 801-852-8700. Отчет озаглавлен: «The Cooper System: The Latest Strategies for Earning High Profits in Low-Cost Options» (Система Купера: последние стратегии по высокодоходному использованию опционов низкой стоимости).

После приобретения опциона самое главное решение по-прежнему впереди: когда его сбыть. Предположим, что вы заняли позицию с опционными контрактами на акции PQR с пороговой ценой 15 долларов и срочностью 90 дней. Вы приобрели 10 контрактов по цене 75 центов (выраженной в биржевых сводках обычно так: 3/4) за акцию, уплатив, таким образом, 750 долларов. Внимательно следя за поведением на торгах соответствующих акций, вам предстоит определить продажи своих опционов. Опционы должны быть проданы не позднее чем за 30 дней до истечения их срока действия, даже если с убытком для вас. Кроме того, когда бы курс акций ни оказался ниже семидневного скользящего среднего, знайте, что настал момент пожинать урожай, какой уж получился, и немедленно выходить из игры.

И в шутку и всерьез

Есть два времени в жизни человека, в течение которых ему не следует играть на вирже: котла он может севе это позволить и котла нет.

Марк Твен

Таблица 7.7. Сделки, связанные с покупкой опционов, совершенные д-ром Купером в 1998 году

Публикуется с любезного разрешения д-ра Купера.

Сценарий 1. Акции подорожали до 18 долларов за акцию. Поскольку цена на акции поднялась, очень вероятно, что при этом подорожал также и опцион. Его цена могла возрасти с ³/₄ до 1³/₄, а это 1 доллар прибыли с каждой акции. Вы могли бы продать свои опционы уже сейчас и получить 1 тысячу долларов прибыли со всех 10 контрактов, что соответствует 133 % дохода с инвестиции, составлявшей 750 долларов, или же продать какую-то их часть, получив верную прибыль. Вы также могли бы продолжить игру.

Один из принципов д-ра Купера состоит в том, чтобы, будучи в уверенном положении, выжидать, сколько возможно. Это гораздо труднее, чем кажется. Вот реальный случай. В августе 1998 года д-р Купер приобрел январские опционы на акции Maytag (биржевой символ MYG). Цена опциона составляла 4 доллара за акцию. К сожалению, к концу августа на бирже неожиданно упал спрос, и акции, соответственно, сильно обесценились. Д-р Купер чувствовал, однако, что акции под его опционом обладали высокими шансами, и, имея впереди еще несколько месяцев до срока, решил выждать. Цитирую: «Мне пришлось пережить это дважды. Сначала 31 августа, после которого был пик 17 сентября, а затем совершенно неожиданно новый крутой спад. Я уже было приурочил продажу, ради недопущения дальнейших убытков, к 9 октября. Кто-нибудь бросил бы все в такой ситуации, но в трудный час дисциплинированный торговец полагается на правила своего бизнеса. С несвойственной мне верой в удачу, да и смелостью, я решил выжидать и 23 ноября продал все контракты по 10 долларов за акцию, обеспечив себе прибыль в размере 150 %!». График изменения цены на акции Maytag приведен на следующей странице.