Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов - [83]

Часто компании, реализующие инвестиционные проекты, используют аккредитивную форму расчетов по контрактам на поставку оборудования. Источником формирования покрытия по аккредитивам, как правило, являются долгосрочные банковские кредиты. Таким образом, возникает дисбаланс между текущими активами и пассивами, поскольку долгосрочные кредиты отражаются в разделе IV баланса («Долгосрочные пассивы»), а средства на счетах покрытия – в разделе «Оборотные активы» (т. е. краткосрочные активы). Это может приводить к сильному искажению реальной картины структуры баланса и текущей ликвидности компании. Но аккредитивы могут использоваться и для осуществления текущих расчетов с покупателями и поставщиками, и тогда источником формирования покрытия по аккредитиву могут быть краткосрочные кредиты банков, которые отражаются в разделе V баланса («Текущие пассивы»). В этом случае искажения структуры баланса не происходит.

Таким образом, кредитному аналитику необходимо понять цель аккредитива и источники формирования его покрытия (это лучше сделать путем обычного информационного запроса потенциальному заемщику). Если источником формирования покрытия по аккредитиву является долгосрочный кредит или заем, необходимо перенести сумму на счете покрытия по аккредитиву (аккредитивам) из статьи «Денежные средства и их эквиваленты» в раздел «Внеоборотные активы», например в статью «Прочие внеоборотные активы», с целью корректного отражения реальной структуры баланса и, в частности, корректного расчета показателей общей, промежуточной и мгновенной ликвидности.

Корректировка статей текущих пассивов Кредиторская задолженность 

Нередко бухгалтеры российских компаний отражают в текущей кредиторской задолженности всю задолженность перед поставщиками оборудования, купленного на условиях долгосрочного товарного кредита. Когда компания реализует крупный для масштабов своего бизнеса проект, величина такой задолженности может составлять значительную долю текущих пассивов и искажать реальную структуру баланса. В этом случае необходимо перенести кредиторскую задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев в раздел «Долгосрочные пассивы» баланса. Например, величина текущих пассивов по балансу составляет 100 у.е., из которых 60 у.е. – задолженность перед поставщиком за поставленное в кредит оборудование. Причем по условиям договора поставки 15 у.е. покупатель должен оплатить в течение ближайших 12 месяцев, а 45 у.е. – в течение последующих трех лет. В этом случае нам необходимо перенести 45 у.е. из текущих в долгосрочные пассивы, например в статью «Прочие долгосрочные обязательства». Таким образом, фактическая величина текущих пассивов компании составит 55 у.е. вместо 100 у.е. Понятно, что такая корректировка может оказать существенное влияние на значение коэффициентов ликвидности компании.

Учитывая сказанное, я бы рекомендовал кредитным работникам запрашивать у потенциальных заемщиков справку о полученных товарных кредитах поставщиков основных средств с указанием графика платежей.

Задолженность по налогам и сборам и задолженность перед внебюджетными фондами

Ряд российских компаний имеют реструктурированную задолженность по налогам и сборам, которая должна быть погашена в течение нескольких следующих лет. Особенно часто это встречается у убыточных в недалеком прошлом градообразующих предприятий и сельхозпредприятий. Некоторые бухгалтеры отражают задолженность по налогам и сборам в полном объеме в разделе «Текущие пассивы», хотя фактически сумма реструктурированной задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев от отчетной даты также должна быть перенесена в раздел «Долгосрочные пассивы».

Хорошей практикой в этом случае является включение в пакет кредитной документации копий соглашений о реструктуризации по налогам и сборам с указанием фактического графика платежей по реструктурированной задолженности.

Задолженность по кредитам и займам

На основании расшифровки задолженности по кредитам и займам компании нам также следует корректно отразить задолженность со сроком погашения до 12 месяцев в разделе «Текущие пассивы» и свыше 12 месяцев в разделе «Долгосрочные пассивы». Следует принимать во внимание не только даты окончания срока действия кредитных договоров и договоров займа, но и график погашения, зафиксированный в соответствующих договорах.

Задолженность по договорам лизинга

Федеральным законом «О лизинге» предусматривается два варианта учета полученного в лизинг имущества: на балансе лизингополучателя и на балансе лизингодателя. Во втором случае по РСБУ остаток задолженности по договорам лизинга на балансе не отражается, хотя обязательства по погашению долга за приобретаемое по лизинговой схеме имущество у компании остаются.

В целях подготовки управленческого баланса целесообразно всегда переходить к схеме учета «на балансе лизингополучателя» для корректного отражения активов и пассивов компании, так как это принято в МСФО.

Также необходимо обратить внимание на то, чтобы задолженность по договорам лизинга со сроком погашения в течение 12 месяцев с отчетной даты отражалась в разделе «Текущие пассивы», а оставшаяся часть задолженности – в разделе «Долгосрочные пассивы».