Казначейство. Автоматизированные бизнес-технологии управления финансовыми потоками - [51]

Такой эффект выражается в повышении доходности компании не только за счет ускорения оборачиваемости средств и снижения себестоимости продукции, но и за счет более грамотного использования финансовых ресурсов.

Для количественной оценки мероприятий по оптимизации финансовых потоков можно воспользоваться простейшей формулой, характеризующей изменения любого из коэффициентов оборачиваемости за два отчетных периода – до и после внедрения казначейства:

...

I k = Коб / Коб t 1, (4.8)

где t 1, t 2 соответственно предыдущий и последующий за внедрением казначейства отчетный период.

Чтобы оценить возможную эффективность на качественном уровне, рассмотрим основные факторы оптимизации казначейством финансовых потоков, способствующие достижению прямого экономического эффекта:

минимизация кассовых разрывов приводит к разузлованию узких мест при проведении обязательных и первоочередных платежей, невыполнение которых приводит к дополнительным затратам, связанным с реализацией незапланированных мероприятий по привлечению необходимых денежных средств и уплате штрафных санкций;

управление долговым портфелем позволяет эффективно перераспределять финансовые ресурсы активов и пассивов для обеспечения бесперебойной работы основного производства и повышения уровня продаж;

финансовое маневрирование на основе внутреннего обмена формами между собственным капиталом и доходом, между заемным и собственным капиталом позволяет отказаться от наличных денег при возврате долгов;

бюджетирование в области управления финансовыми потоками порождает прямую экономию оборотных средств предприятия.

Взаимосвязь финансовых потоков и финансовых результатов работы компании представлена на рис. 4.1.

Косвенный эффект от перехода к системным методам управления финансовыми потоками сводится к следующему.

В области развития технологий управления:

• повышение уровня стратегического планирования за счет применения прогрессивных бизнес-технологий управления финансовыми потоками компании;

• повышение экономической обоснованности принимаемых решений;

• эффективное ведение инвестиционной политики;

• организация системы контроллинга.

В области финансово-хозяйственной деятельности:

• установление баланса входящих и исходящих финансовых потоков, уход от их дискретности;

Рис. 4.1. Взаимосвязь финансового результата (прибыли) и финансового потока компании

• оптимизация финансовых потоков, обеспечивающая рациональное расходование средств на приобретение материалов, уменьшение их оплаченных запасов, снижение остатков неликвидов;

• повышение качества договорных взаимоотношений за счет работы с клиентами по оформлению корректировочных документов при возврате продукции.

В области организации персонала:

• развитие мотивации работников за счет создания центров финансовой ответственности через откорректированную систему премирования;

• повышение профессиональных навыков в сфере финансового управления, укрепление финансовой дисциплины;

• разделение функций учета и контроля за поступлением и расходованием средств снижает вероятность злоупотреблений в платежной сфере.

В области информационного обеспечения:

• упорядочение и оптимизация документооборота за счет внедрения автоматизированной информационной системы;

• возможность получения полной и достоверной информации в удобном виде;

• повышение оперативности сбора, обработки и анализа информации за счет автоматизации бизнес-процессов.

Резервы роста в условиях контроля за денежными потоками

Для определения резервов роста компании в условиях внедрения казначейских структур необходимо использовать рассмотренные выше положения об эффективности применительно к практической деятельности холдинга и предприятий группы.

Экономика фирмы с участием казначейства и без него

О причинах появления и развития казначейских структур в составе предприятий и холдингов уже говорилось в главе 1. Рассматривалась также количественная и качественная оценка результатов внедрения казначейства.

Резюмируя изложенное, можно сделать ряд выводов, позволяющих оценить главные итоги модернизации системы управления предприятиями, связанной с оптимизацией финансовых потоков, выполненной под управлением казначейства (табл. 4.1).

Таблица 4.1. Сравнение показателей работы холдинга при наличии и отсутствии казначейства

Бережливость к бережно сбереженному

Финансовая деятельность казначейства заключается, в числе прочего, в эффективном использовании свободных денежных средств компании. Решение этой задачи дает возможность не только сберечь временно свободные средства, но и в ряде случаев приумножить их за счет вложения (инвестирования) в доходные и высоколиквидные проекты.

Инвестирование свободных денежных средств защищает финансовые ресурсы компании от убытков, связанных, с одной стороны, с упущенной выгодой от неиспользования доходного размещения свободных средств, а с другой – с обесцениванием денежной массы в результате инфляции.

При размещении свободных денежных средств должны соблюдаться необходимые требования к эффективности инвестиций:

• ликвидность;

• безопасность;

• рентабельность (прибыльность).

В этой связи основными оценочными показателями, определяющими эффективность при отборе проектов для инвестирования, являются: