Карточный Дом - [126]
В целом политика Vanguard и прочих инвесткомпаний — гигантов в области корпоративного управления — практически полностью совпадает с требованиями Закона Додда-Франка по реформе корпоративного управления[459].
Согласно положениям принятого в 2010 г. Закона о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей Додда-Франка (Dodd — Frank Act), акционеры, которые владеют более чем 5 % акций в течение 5 лет, имеют право вносить свои предложения по номинации членов советов директоров без согласования с топ-менеджментом. Это положение далее было скорректировано Комиссией по ценным бумагам и биржам (США) (Securities and Exchange Commission, SEC), которая позволила в отдельных случаях пользоваться этим правом акционерам с долей в 3 % и сроком владения более 3 лет. Руководство ФРС публично одобрило положения закона[460]. Именно 2015-й стал тем годом, когда пассивные инвестфонды реально получили право на номинацию директоров. Так, количество поступивших от них предложений по голосованиям акционеров в 2015 г. по сравнению с 2014 г. выросло на 400 %. Корпоративный мир США вступает в период «революции» в отношениях между акционерами, советами директоров и менеджментом[461].
В 2014 г. ФРС утвердила комплекс мер по применению положений Закона Додда-Франка в финансовой сфере США[462]. Положения о независимых директорах и в целом стратегия «улучшения качества корпоративного управления» активно продвигаются ФРС для применения к деятельности подотчетных банковских и финансовых корпораций.
С целью реализации этой комплексной стратегии началось масштабное расширение сотрудничества между инвестиционными фондами для синхронизации действий и усиления контроля над деятельностью компаний. В феврале 2016 г. руководители JP Morgan Chase, Berkshire Hathaway, BlackRock, Fidelity, Vanguard и Capital Group провели закрытые встречи, на которых обсуждалась координация действий на фондовом рынке[463]. Фонды продвигают идею перехода к долгосрочному планированию и постановке долгосрочных целей для компаний. В настоящее время корпоративным стандартом является ежеквартальная отчетность, от показателей которой во многом зависит поведение ценных бумаг компании. Стратеги фондов полагают, что в ближайший период ежеквартальные отчеты будут оказывать негативное влияние на рынок, поэтому необходимо готовить общественность к тому, что оценку деятельности компании следует вести по выполнению долгосрочных планов. Так, руководитель BlackRock Лоуренс Финк (Laurence Fink) прямо призвал руководителей крупнейших корпораций США перестать публиковать квартальные данные о доходах[464]. Это должно, в его видении, помочь рынку сократить волатильность и отложить признание неудач на будущие периоды, до лучших времен.
Таким образом, мы наблюдаем синхронизацию действий ФРС, законодателей и финансовых компаний, ориентированных на долговременные инвестиции. Именно гигантским инвесткомпаниям доверена роль по исполнению реформы корпоративного управления, которая, как на это надеются бенефициары ФРС и государственные деятели США, позволит уменьшить риски волатильности и неуправляемого поведения рынка акций, что является условием выживания действующей в США социально-экономической системы.
Великий инсайдер
Vanguard Group все больше видоизменяется и отходит от того «пассивного» образа, который рисовался в 1970-х гг. Джону Боглу. Его связь с верхами денежнофинансовой системы США становится все более тесной и явной. В 2008 г. появились данные о том, что фонды компании Vanguard владеют долями в крупнейших корпорациях — операторах частных тюрем в США (Corrections Corporation of America — CCA, GEO Group и Correctional Services Corporation)[465]. Данная информация оказалась в открытом доступе в связи с попыткой привлечения к ответственности вице-президента США Д. Чейни (Dick Cheney) и бывшего генерального прокурора А. Гонзалеса (Alberto Gonzales) в конце президентского срока Дж. Буша (George Bush). Обвинения в адрес государственных деятелей были выдвинуты прокурором одного из округов штата Техас, который объявил, что Д. Чейни разместил в фондах Vanguard около 80 млн. долларов и является заинтересованной стороной, то есть попал в положение «конфликта интересов» при расследовании дела об убийствах и насилии в отношении заключенных в частных тюрьмах[466]. Это расследование не получило развития, было установлено, что на тот момент фонды Vanguard владели незначительными долями «тюремных» корпораций[467]. Тем не менее дальнейшее изучение показывает, что в настоящее время фондам Vanguard принадлежит около 14,5 % акций ССА[468] и около 14,4 % акций GEO Group[469], что уже позволяет утверждать, что на этом направлении компания ведет необычную активность и может осуществлять контроль или участвовать в управлении деятельностью.
Стоит отметить, что изучение корпоративной истории GEO Group и ее связей позволяет сделать вывод: Vanguard демонстрирует повышенный интерес к корпорациям, специализирующимся на безопасности. GEO Group образовалась в 2003 г., отделившись от основанной в 1954 г. The Wackenhut Corporation (оператор и владелец частных тюрем, поставщик услуг по обеспечению безопасности и военизированной охраны, частная детективная деятельность и т. д.). В 2002–2003 гг. Wackenhut была приобретена датской Group 4 Falck. Впоследствии компания Group 4 Falck слилась с британской G4S. В настоящее время G4S — крупнейшая в мире корпорация по предоставлению комплексных услуг в сфере безопасности, военизированной охраны, исполнению наказаний и прочее. Численность сотрудников компании составляет более 620 000 человек, она представлена в 125 странах и является крупнейшей компанией в сфере безопасности по объемам доходов от основной деятельности.
