Итоги, 2012 № 16 - [27]

Спортивный интерес / Дело / Капитал / Загранштучки

Спортивный интерес

/ Дело/ Капитал/ Загранштучки

 

Понятие «оператор спортивных мероприятий» не имеет четкого определения. Это могут быть, к примеру, структуры, связанные с проведением не самых популярных видов спортивных соревнований и зрелищ, таких как мотоспорт (американская Dover Motorsports Inc.). И тогда на фоне спада темпов прироста потребительских доходов и ожиданий их акции могут котироваться хуже рынка. Но это могут быть и хорошо известные бренды, такие как Formula 1 или Manchester United. Для таких компаний время, когда избыток наличности на рынке соседствовал с низким уровнем инвестиционного доверия, было действительно золотым. Достаточно оценить статистику зарплат футболистов, динамику призовых в Formula 1 за последние 5 лет, чтобы оценить кратный рост притока инвестиций в этот сегмент. Напрашивается один вывод: рынок вкладывался в эти бренды, как в американские «трежериз» и драгметаллы.

Судя по информации в СМИ, крупнейшие мировые компании сферы спортивных развлечений все более активно стремятся капитализировать свой успех последних лет. Вновь заговорили о первичном размещении акций клуба Manchester United на сумму в 1 миллиард долларов, а последняя информация в данной сфере связана с подготовкой корпорацией CVC к IPO «первой Формулы». И здесь надо отметить, что раскрученные компании мира спорта совсем недешевы. Formula 1 собираются продать на рынке за 10 миллиардов при выручке всего в два. С учетом ориентировочной чистой рентабельности бизнеса Formula 1, равной 10 процентам, соотношение капитализации к чистой прибыли (PE) для данного эмитента будет равно 50 при среднем показателе для наиболее ликвидных акций США, ЕС, РФ, равном порядка 13, 11 и 5.

При такой высокой цене инвестор не получает гарантированных пониженных рисков. Основной риск в том, что длившийся около трех с половиной лет период, когда избыток ликвидности соседствовал с инвестиционным недоверием, теперь заканчивается. Улучшилась статистика финансовой устойчивости финансового сектора, корпораций и домохозяйств. При этом и избыток ликвидности, и «мягкая» денежная политика могут спровоцировать рост доходности от вложений. Оживление инвестиционной активности наверняка приведет к появлению конкурентов у «качественных» спортивных провайдеров. Та же Formula 1 ежегодно вынуждена решать сложные проблемы с привлечением команд на следующий сезон. На этом фоне крупные операторы спортмероприятий для включения в среднесрочные портфели выглядят неинтересно, зато небольшие игроки могут быть перспективными.

Начфин / Политика и экономика / Профиль

Начфин

/ Политика и экономика/ Профиль

Плох тот завмаг, который не мечтает стать министром обороны

 

Авторы фантастических романов тихо курят в сторонке. Ну кто бы из них додумался до такого сюжета: выпускник Ленинградского ордена Трудового Красного Знамени Института советской торговли имени Ф. Энгельса в одночасье становится министром обороны великой ядерной державы? Но вот кадры официальной хроники: полноватый мужчина в штатском докладывает премьер-министру России о планах создания оружия, основанного «на новых физических принципах — лучевого, волнового, генного и психофизического»... Фамилия чиновника, сидящего напротив Путина, — Сердюков. Слывущий одним из самых эффективных госменеджеров страны, для сотен тысяч военнослужащих Анатолий Эдуардович является к тому же воинским начальником. Ибо так гласят кадровые принципы руководства страны.

В начале славных дел

Анатолий Сердюков родился 8 января 1962 года в поселке городского типа Холмский (ныне это станица) в Абинском районе Краснодарского края. Фамилия у Анатолия Эдуардовича вполне себе боевая. С конца XVII века на Украине сердюками называли пехотинцев-наемников, которые содержались за счет гетманской казны. По сути, сердюки исполняли функции полиции. Нередко участвовали в подавлении крестьянских волнений, поэтому уважением у землепашцев не пользовались и в начале XVIII века были распущены.

Анатолий рано остался без родителей и с 15 лет стал работать автослесарем в гараже и учиться в вечерней школе поселка Черноморский. Там же посещал клуб технического творчества. Видимо, отсюда нынешняя страсть министра обороны к оружию будущего.

Что такое улыбка фортуны, Сердюков впервые узнал в 18 лет. В 1980 году паренек из глухой провинции поступает на престижный учетно-экономический факультет суперблатного Ленинградского института советской торговли. Потом полтора года службы в армии, и в 1985 году Анатолий Эдуардович становится ну очень уважаемым человеком. Должность завсекцией в мебельном магазине в эпоху тотального дефицита — она по сути генеральская.

Всю перестройку вплоть до развала СССР Сердюков командовал армадами сервантов и диванными группами. Сначала был заместителем, а потом и заведующим сектором гэдээровских мебельных гарнитуров магазина № 3 Ленмебельторга. Позднее торговая точка получила судьбоносное название — «Дрезден». В восточногерманском городе — побратиме Ленинграда в те же годы проходил службу по линии госбезопасности Владимир Путин... В общем, что-то уже тогда интуитивно подсказывало: нашему герою уготована непростая судьба.