Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации - [28]
Инвестиционные проекты тоже приносят новые возможности, причем не всегда в денежной форме. Деятельность инвестора – это бизнес, то есть стремление прирастить возможности, осуществляемое путем использования имеющихся возможностей (вложений, инвестиций) для увеличения возможностей в будущем (отдачи на инвестиции). При этом инвестор своими возможностями создает новые возможности производителю, чтобы он мог создать больше возможностей для потребителя. Потребитель взамен отдает свои возможности производителю, а от производителя они частями должны поступать обратно инвестору, причем в итоге инвестор должен получить больше, чем вложил вначале, при этом – не обязательно в денежной форме.
Деятельность можно назвать коммерческой, если все возможности можно оценить в деньгах или они денежно выражены. Деятельность можно назвать некоммерческой, если возможности нельзя денежно измерить.
Инвестиционные проекты могут быть как коммерческими, так и некоммерческими. Даже при некоммерческих проектах есть возможности затраченные, и есть возможности полученные.
Некоммерческие инвестиционные проекты осуществляют гораздо больше лиц, чем коммерческие: физические лица, государственные органы, некоммерческие организации, компании и предприниматели. Причем уровень проектов может быть различен: от чтения книги как инвестиций в знания и понимание до объединения государств в Европейский союз, что тоже делается ради увеличения возможностей.
Отличие инвестиционных проектов от текущей деятельности в том, что затраты, предназначенные для однократного получения каких-то возможностей, не относятся к инвестициям. Получается, инвестор – это лицо, которое вкладывает свои возможности для многократного использования, заставляя их работать для создания новых возможностей.
Если для коммерческих проектов существуют способы оценки эффективности, то как оценить эффективность проектов некоммерческих? Под эффективностью в общем случае понимается степень соответствия цели[3]. Цель должна быть поставлена точно, детально, и допускать только однозначный ответ – достигнута она или нет. При этом достигать цель можно разными путями, а каждый путь имеет свои затраты.
Для решения по реализации коммерческого проекта проводится оценка его экономической эффективности. Для некоммерческого проекта – если решено достигнуть цели, то выбор состоит в определении наиболее эффективного пути. При этом нефинансовые критерии должны иметь приоритет над финансовыми. Но при этом цель должна быть достигнута наименее затратным способом.
Также при оценке некоммерческого проекта надо учитывать:
● устойчивость инвестора к реализации проекта – выдержит ли инвестор реализацию проекта;
● при определении альтернативных вариантов равного качества выбирается обычно самый дешевый;
● желательно спланировать движение затрат (инвестиций) в динамике, чтобы заранее рассчитать силы, предусмотреть дефицит и позаботиться о привлечении дополнительных ресурсов, если необходимо.
3.1.2. Оценка внешних эффектов проекта
Второй аспект оценки проектов состоит в том, что проект может иметь ценность не только для инвестора. Например, инвестиции в знания некоторых людей принесли пользы больше не им самим, а обществу в целом, которое потом использовало для своих нужд открытия и изобретения ученых. Обычные коммерческие инвестиционные проекты компаний кроме коммерческой значимости имеют также:
● социальный эффект;
● налоговый эффект;
● бюджетный эффект;
● экологический эффект.
Все эффекты проекта для других сторон немаловажны, так как компания и проект находятся в окружении общества, людей, государства, природы. Если от проекта улучшается окружение, то это лучше и для компании, реализующей проект, ведь в мире все взаимосвязано: особенно близкое окружение влияет на проект, а проект влияет на окружение.
1. Социальный эффект оценивается пользой проекта для населения либо проживающего вокруг места реализации проекта, либо работающего на проекте, и состоит в:
● повышении уровня зарплат;
● развитии инфраструктуры и прочих возможностей для населения вокруг места реализации проекта.
2. Налоговый эффект оценивается объемом собираемых от проекта налогов в местный, региональный и федеральный бюджет.
3. Бюджетный эффект оценивается в случае, если проект полностью или частично финансируется за счет средств бюджета (федерального, регионального, местного). Оценивается, сколько денег проект возвращает в бюджет через налоги после того, как бюджет вложил средства в проект, в течение некоторого количества лет.
4. Экологический эффект имеет место, если проект так или иначе затрагивает экологическую ситуацию (загрязняет или улучшает).
3.2. Оценка экономической эффективности проекта
3.2.1. Предварительная оценка
Предварительная оценка проекта проводится с целью принятия решения типа: «А стоит ли вообще серьезно рассматривать проект?», «Стоит ли браться за рассмотрение проекта?»
Как можно быстро и с большой вероятностью верно оценить проект предварительно?
Основные критерии для предварительной оценки проекта:
● адекватность и качество команды проекта;
● приемлемость для рынка продукта проекта;
Эта книга – великолепное учебное пособие для начинающих изучение производных финансовых инструментов (деривативов). Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие же – очень сложные, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды. Книга заинтересует трейдеров, аналитиков, банковских специалистов, а также инвесторов, менеджеров, студентов и преподавателей экономических вузов. 2-е издание.
Функционирование финансового рынка России представляет чрезвычайный интерес для любого экономически самостоятельного человека. Что такое инвестиции и что делать со своими сбережениями, как подступиться к акциям и к бирже, что такое ПИФы и ОФБУ – не всегда ясно даже хорошо образованному человеку, ибо экономическая специфика ненамного легче, скажем, медицинской или технической.В данной книге в форме ответов на часто задаваемые вопросы рассказано о финансах и сбережениях, о доходах и инвестициях, о методах и инструментах, доступных на современном российском финансовом рынке для любого читателя, располагающего некоторыми деньгами и желающего их сохранить и приумножить.Книга рассчитана на широкий круг читателей, задумывающихся о своем финансовом благополучии.
Разумеется, интрига, представленная в заглавии, не может быть исчерпана в содержании не только этой книги, но любой другой, будь она хоть в десять раз объемнее. Долгосрочное инвестирование на фондовом рынке, краткосрочные спекуляции, направленный трейдинг, арбитраж, опционные стратегии, скальпинг – это лишь краткий список методов, с помощью которых зарабатывают биржевые миллионы. Несомненно и то, что в нашем профессиональном биржевом сообществе есть немало интереснейших личностей, внесших свой вклад в формирование того рыночного пространства, в котором любой индивидуум, вчера лишь узнавший о существовании акций в свободной продаже, пытается реализовать свои инвестиционные чаяния.
Вы готовы потратить два часа на то, чтобы узнать, как справиться с рынком?Как ни трудно в это поверить, профессор Джоэл Гринблатт, инвестиционная фирма которого уже 20 лет приносит в среднем по 40 % ежегодной прибыли, готов вас этому научить. Вы сможете добиться результатов, от которых даже у лучших профессионалов и учёных в области инвестиций полезут глаза на лоб. Самостоятельно и без особого риска вы узнаете, как получать ежегодную прибыль вдвое выше среднерыночной.Нет необходимости составлять прогнозы.
Написанная блестящим стилем, книга Г. Хэзлитта является уникальной в том, насколько интересно и доступно излагается сложнейшие проблемы государственного вмешательства и регулирования экономики. Как показывает практика, проблемы, описанные автором на примере анализа взаимодействия государства и экономики США, широко встречаются и в других странах. Не является исключением и Россия: ни одна из описываемых проблем не отсутствует в нашей стране. Причем, как показывает практика, в силу отечественной специфики, острота рассматриваемых проблем применительно к нашему государству, во много раз выше.
Книга способна перевернуть представление об экономике в целом и финансовом мире в частности как самых обычных людей, далеких от названных сфер, так и профессионалов. В ней раскрываются биологические причины иррационального поведения человека и объясняется их влияние на инвестиционные предпочтения. Автор дает конкретные практические советы о том, чем нужно руководствоваться при приобретении акций, облигаций, валюты, золота, недвижимости, получении кредитов и депозитов. Рекомендации помогут вам разбогатеть или по меньшей мере добиться материального благополучия.Книга будет интересна всем, кто интересуется проблемами биржевой игры, и тем, кто хочет разобраться в особенностях человеческого поведения на фондовых и финансовых рынках, увидев их в необычном ракурсе.