Ценные бумаги – это почти просто! - [64]
Экономические индикаторы
Первоисточником данных по России является Государственный комитет по статистике (www.gks.ru).
Валовой национальный продукт (ВНП) отражает общее состояние экономики страны. В свою очередь, рост экономики отражает состояние национальных предприятий-бизнесов и их предполагаемый рост в будущем. Цены акций опираются на рост компаний – их эмитентов и доходы, ассоциирующиеся с этим ростом. Следовательно, каждому инвестору необходимо понимать и руководствоваться текущими экономическими условиями, влияющими на ценность его акций.
Экономические индикаторы, отображающие состояние экономики в целом, периодически публикуются различными правительственными агентствами или Центральным банком. Большая часть данных публикуется ежемесячно и включают в себя следующее (очень часто в прессе используется английская аббревиатура):
1. Индекс производственных цен (индекс цен производителей промышленной продукции или Producer Price Index, PPI). Этот показатель показывает изменения оптовых цен на уровне производства на различных стадиях. Обычно публикуется в середине месяца за предыдущий месяц. В действительности публикуются два показателя – общий PPI и основной PPI, который не включает еду и энергию, так как эти товары имеют высокие сезонные колебания. Поскольку за любые изменения цены платит в конце концов потребитель, PPI дает прогностический взгляд на изменения цен и инфляционное давление. Таким образом, PPI – опережающий индикатор.
2. Индекс потребительских цен (Consumer Price Index). Этот индекс показывает изменения цен на потребительском уровне. Госкомстат измеряет потребительскую корзину товаров и услуг и таким образом рассчитывает стоимость жизни. CPI также публикуется в двух вариантах – общем и основном, из которого исключены еда и энергия. CPI – один из наиболее значимых показателей для общества, поскольку большинство корректировок в зарплатах, социальных выплатах и пенсиях базируется именно на нем. Поскольку цены товаров уже учтены в CPI, это запаздывающий индикатор.
3. Валовой внутренний продукт (ВВП или GDP, Gross Domestic Product). Этот показатель отражает результаты работы всей экономики страны и является суммой стоимости всех товаров и услуг, произведенных в стране за данный период. Это очень важный показатель, поскольку в силу своей широты он показывает, развивается ли национальная экономика или ухудшается. Существуют две формы представления ВВП: реальный (real GDP) – в постоянных ценах и номинальный (nominal GDP) – в текущих ценах, т. е. в первом случае учитывается годовая инфляция, а во втором – нет. Это запаздывающий индикатор, поскольку отчет публикуется за предыдущий квартал.
4. Оборот розничной торговли (отчет о розничных продажах – Retail Sales Report). Поскольку две трети ВВП страны состоит из потребления различных товаров, в том числе и длительного пользования, отчет о розничных продажах является важным показателем измерения потребительских расходов.
Существует и множество других отчетов и показателей, которые публикуются еженедельно, ежемесячно или ежеквартально. Какой конкретно показатель или отчет подвигнет рынок наверх или вниз, предугадать трудно. Как уже было сказано, иногда одни и те же цифры вызывают совершенно разные реакции рынка. По-видимому, в зависимости от того, на чем в данный момент сконцентрирован рынок, что он считает важным, а что – несущественным.
Очевидно, не существует способа гарантированного предсказания влияния экономических отчетов правительства или аналитических агентств на рынок. Большой ошибкой многих трейдеров является попытка самостоятельно интерпретировать новости и действовать в соответствии с этим анализом – начинать покупать после хорошей новости и продавать после плохой. Как правило, это приводит к серьезным убыткам. Часто следствием череды подобных убытков становится другая серьезная ошибка – трейдер начинает считать, что новости вообще не играют никакой роли. Однако опытный трейдер поступает иначе: сначала он подождет комментарии, распространяемые крупным информационным агентством (CNN, Reuters, Прайм-ТАСС и т. п.), чтобы точно понять, хороша данная информация (лучше, чем ожидаемая) или плоха (хуже, чем ожидаемая). Если новость хорошая, а рынок не растет, то это значит, что трейдеры уже купили акции в ожидании хорошей новости. Этот момент – лучшее время для продажи. Таким образом, не случайно, что после хорошей новости рынок часто идет не вверх, а вниз. Конечно, потом аналитики найдут причины тому, почему при хорошей новости акция упала, а не поднялась.
Ну а всеобщая глобализация экономики и совершенствование способов передачи информации только усложняют дело, подключая значительно большие массы реагирующих инвесторов, в то же время позволяя современному трейдеру находиться в курсе политических и экономических событий, которые прямо или косвенно влияют на финансовые рынки.
Инфляция и фискальная политика
Первейшей обязанностью центрального банка любой страны является борьба с инфляцией, которая, если ее пустить на самотек, погубит любую экономику. Для борьбы используется монетарная политика – регулирование процентных ставок и денежной массы. Наибольшую значимость в этом смысле имеют действия Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка в силу их исключительного положения в мировой экономике. Поэтому их действия вызывают наиболее сильную реакцию фондовых рынков, да и финансовых рынков вообще, которые весьма чувствительны к инфляции по следующим причинам:
Эта книга – великолепное учебное пособие для начинающих изучение производных финансовых инструментов (деривативов). Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие же – очень сложные, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды. Книга заинтересует трейдеров, аналитиков, банковских специалистов, а также инвесторов, менеджеров, студентов и преподавателей экономических вузов. 2-е издание.
Новая книга Елены Чирковой, специалиста по финансам и инвестированию, рассказывает о том, куда может завести инвестора-непрофессионала следование широко известным и «почти корректным» методикам инвестирования, предлагаемым в популярных книгах об инвестировании, а также ставка на «уникальные» ноу-хау некоторых модных «финансовых гуру».В первой части мы перелистаем страницы финансовых бестселлеров XX века, в которых доступно изложены методики «верного» вложения средств. Обогатится ли, следуя им, инвестор-любитель или попадет впросак и потеряет накопления?Вторая часть, «Гуруизм в финансах», рассказывает о том, как инвесторы расставались со своими деньгами, доверяя их раскрученным «гуру» инвестирования.Подробный анализ методик инвестирования, в свое время владевших умами многих, и методов их продвижения на рынок позволяет задуматься о том, кто, как и зачем манипулирует нашим финансовым сознанием и кто на самом деле зарабатывает на нас деньги.Книга отличается интересным сюжетом, легким стилем изложения и юмором.
Разумеется, интрига, представленная в заглавии, не может быть исчерпана в содержании не только этой книги, но любой другой, будь она хоть в десять раз объемнее. Долгосрочное инвестирование на фондовом рынке, краткосрочные спекуляции, направленный трейдинг, арбитраж, опционные стратегии, скальпинг – это лишь краткий список методов, с помощью которых зарабатывают биржевые миллионы. Несомненно и то, что в нашем профессиональном биржевом сообществе есть немало интереснейших личностей, внесших свой вклад в формирование того рыночного пространства, в котором любой индивидуум, вчера лишь узнавший о существовании акций в свободной продаже, пытается реализовать свои инвестиционные чаяния.
Вы готовы потратить два часа на то, чтобы узнать, как справиться с рынком?Как ни трудно в это поверить, профессор Джоэл Гринблатт, инвестиционная фирма которого уже 20 лет приносит в среднем по 40 % ежегодной прибыли, готов вас этому научить. Вы сможете добиться результатов, от которых даже у лучших профессионалов и учёных в области инвестиций полезут глаза на лоб. Самостоятельно и без особого риска вы узнаете, как получать ежегодную прибыль вдвое выше среднерыночной.Нет необходимости составлять прогнозы.
Написанная блестящим стилем, книга Г. Хэзлитта является уникальной в том, насколько интересно и доступно излагается сложнейшие проблемы государственного вмешательства и регулирования экономики. Как показывает практика, проблемы, описанные автором на примере анализа взаимодействия государства и экономики США, широко встречаются и в других странах. Не является исключением и Россия: ни одна из описываемых проблем не отсутствует в нашей стране. Причем, как показывает практика, в силу отечественной специфики, острота рассматриваемых проблем применительно к нашему государству, во много раз выше.
Книга способна перевернуть представление об экономике в целом и финансовом мире в частности как самых обычных людей, далеких от названных сфер, так и профессионалов. В ней раскрываются биологические причины иррационального поведения человека и объясняется их влияние на инвестиционные предпочтения. Автор дает конкретные практические советы о том, чем нужно руководствоваться при приобретении акций, облигаций, валюты, золота, недвижимости, получении кредитов и депозитов. Рекомендации помогут вам разбогатеть или по меньшей мере добиться материального благополучия.Книга будет интересна всем, кто интересуется проблемами биржевой игры, и тем, кто хочет разобраться в особенностях человеческого поведения на фондовых и финансовых рынках, увидев их в необычном ракурсе.