Ценные бумаги – это почти просто! - [52]
Обычно две рядом стоящих черно-тельных свечи рассматривать как отрицательный сигнал. Однако нижняя тень у обеих свечей на рис. 40 показывает, что медведи не имели достаточной силы, чтобы удержать рынок внизу на закрытии. Дополнительно, для обеих свечей на рис. 40,b минимумы были равны, что является еще одним предупреждением о снижении медвежьих настроений на этом рынке.
Стоит сказать, что более подробную информацию об использовании японских свечей в качестве сигналов разворота можно почерпнуть из соответствующей литературы. Кроме того, необходимо помнить, что свечные графики дополняют другие инструменты технического анализа, о которых речь пойдет далее, но не заменяют их.
Существует еще несколько типов графического изображения цен, таких как Equivolume (объемный график), Candlevolume (объемные свечи), Kagi (каги), Three Line Break (разрыв трех линий), Renko (ренко) и Point&Figure (крестики-нолики), но они достаточно специфичны и не столь интуитивно наглядны.
Линии сопротивления и поддержки
Цена акции, с которой началось повышение, называется уровнем поддержки (support level). Считается, что если цена снижается почти до уровня поддержки, то дальнейшего снижения не произойдет (благодаря наличию достаточного спроса). Понятие, противоположное уровню поддержки, – уровень сопротивления (resistance level). Уровень сопротивления – это цена, с которой началось снижение. Предполагается, что если цена акций приблизилась к этому уровню, то дальнейшего повышения цен не произойдет (благодаря наличию достаточного предложения). Как правило, эти уровни не возникают ниоткуда, а формируются на основе исторического движения цен. Используя простые правила, их можно определить средствами технического анализа. Конечно же, следует помнить, что уровень поддержки или сопротивления – это не точная цифра, а скорее, область или некоторый ценовой диапазон. И всегда это только вероятность, но тем не менее лучше иметь относительно ясное, хотя и вероятностное представление о перспективах движения цен, чем не иметь их вовсе.
Очень важное свойство уровней сопротивления и поддержки заключается в том, что они часто меняются ролями. Уровень сопротивления после его преодоления становится уровнем поддержки. И наоборот: уровень поддержки превращается в сопротивление. Конечно, надо понимать достаточную условность этих определений. Кроме того, следует иметь в виду, что в реальности не существует никаких уровней: ни сопротивления, ни поддержки, и в случае интенсивного движения рынок практически не замечает никаких уровней и проходит их без какой-либо задержки.
Общие правила движения цен просты: они движутся от уровня поддержки к уровню сопротивления, где движение обычно замедляется. Если цены не в состоянии преодолеть уровень сопротивления, то цена «отскакивает», или корректируется, и движется в обратном направлении, пока не наткнется на уровень поддержки, откуда опять начинается движение наверх. Снова происходит попытка «взятия» сопротивления. Если и на этот раз ее пройти не удается, цена движется вниз. Если же уровень сопротивления цены проходят («пробивают»), то обычно это придает новый импульс для развития движения цены в направлении пробития, и она продолжает рост до следующего уровня сопротивления. То же самое происходит и с уровнем поддержки: после его пробития ценовое движение продолжает развиваться в ту же сторону – вниз, вплоть до нового уровня поддержки.
Подобных вариантов достаточно много: уровень сопротивления или поддержки может быть взят сразу после того, как цены достигли его. Обычно это свидетельствует об очень сильном тренде и может говорить о том, что тренд может продлиться довольно долго. Возможен и другой вариант: после нескольких попыток цена наконец-то проходит сквозь уровень, что придает новый импульс ценовому движению, которое может развиваться с новой силой, даже если перед этим предыдущая тенденция себя полностью себя исчерпала. На основе определения уровней поддержки и сопротивления можно строить различные модели поведения рынка.
Довольно часты случаи «ложных» прорывов. Это наблюдается в тех случаях, когда цена проходит сквозь уровень и даже идет выше (для роста и сопротивления) или ниже (для падения и пробития поддержки). Но в тот момент, когда создается впечатление о том, что уровень «взят», цена вдруг разворачивается и идет в обратном направлении, полностью сообразуясь с тем, что прогнозировалось: достижение уровня и изменение ценовой тенденции. Имеются разные мнения по поводу того, что считать значительным с точки зрения прорыва: одни считают, что 10 %, в то время как другие считают достаточным от 3 до 5 %. Практика построения уровней поддержки и сопротивления, несмотря на свою простоту, достаточно действенный инструмент прогнозирования движения цен на фондовом рынке. К этому вопросу мы еще вернемся, а пока проанализируем график на рис. 41.
Рис. 41. Построение уровней поддержки и сопротивления
На этом графике явно видны несколько уровней поддержки и сопротивления, которые к тому же часто меняются местами. Например, линия 1 (район цены в 4,8 руб.) в точках а и b играет роль уровня сопротивления, а в точке с – это уровень поддержки. Однако большей частью эта линия является уровнем сопротивления, в то время как линия 4 – сильный уровень поддержки. Причем очень интересен прорыв линии 1. Такое развитие событий может принести значительную прибыль, и мы этот случай еще рассмотрим. Хорошо заметно, что линия 3 была уровнем сопротивления, который был пробит вверх в точке b, ставшей уровнем поддержки. Сопротивление линии 3 в точке а так и не было пробито, хотя небольшие проколы и происходили.
